金价波动 黄金类ETF还有投资机会吗？

进入2024年以来，全球金价开始上涨，伦敦现货黄金5月最高冲至2427.3美元/盎司。6月上旬，金价停止上涨。

  日前，高盛给出预计，金价到年底将上涨14%至2700美元/金衡盎司。瑞银则预计未来两年内黄金价格将接近2800美元/盎司。

  金价涨势激发了投资者购买黄金的热情，但其实投资黄金的方式远不止实物投资一种。例如，相较于传统的实物投资，通过黄金类ETF布局黄金市场，在流动性、投资门槛和成本都相对具有优势。

  黄金类ETF有两种，一种是和金价挂钩的黄金ETF，其底层资产是实物黄金，属于商品类ETF；另一种是以黄金产业股票为跟踪对象的黄金股ETF，投资于黄金产业链上的上市公司，如金矿开采和黄金零售等，属于股票型ETF。

  黄金ETF紧密跟踪现货黄金价格，其价格波动与金价高度相关，为投资者提供了直接参与黄金市场的机会。以工银瑞信基金旗下的黄金ETF基金（518660）为例，该产品主要投资上海黄金交易所的黄金现货合约，包含黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约等，紧密跟踪黄金价格走势，力争实现基金跟踪误差的最小化，投资者通过投资工银黄金ETF便可一键实现黄金在手。

  从投资角度看，黄金ETF拥有多重投资优势。首先，黄金ETF为投资者提供了一个便捷、高效的投资黄金的渠道。与传统的实物黄金投资相比，黄金ETF无需投资者承担黄金的存储、保险和运输等额外费用，大大降低了投资成本。其次，黄金ETF在交易所上市交易，具有良好的流动性，便于投资者快速买卖，灵活调整投资组合。最后，黄金ETF的投资门槛相对较低，普通投资者也能轻松参与。

  在金价上涨的大背景下，黄金ETF业绩表现突出。Wind数据显示，截至2024年一季度末，COMEX黄金近一年上涨幅度为13.52%，同期，工银黄金ETF基金业绩增长率则为18.53%。这意味着，投资者通过黄金ETF，争取捕捉到金价上涨的红利。

  值得一提的是，没有开立证券账户的投资者，可直接通过工银黄金ETF联接基金（A类：008142；C类：008143），实现方便配置黄金资产的目的。

  黄金股ETF的价格也同样与金价呈现出较强的正相关性。金价是黄金股的核心定价因素。除此之外，由于投向黄金产业链上的上市公司，因此基金价格也受所投企业经营形态等因素影响。

  黄金股走势通常保持韧性，弹性更强，具备防御属性和独立逻辑，体现一定风险对冲作用。相关指数SSH黄金股票（931238.CSI）是从内地与香港市场中选取50只市值较大的上市公司作为指数样本，业务实现黄金采掘、冶炼、销售全产业链覆盖。永赢、华夏等5家公司都已布局挂钩产品，工银瑞信黄金股ETF（159315）也于6月14日在深交所上市交易。（品宣）

  数据说明：

  〔1〕COMEX黄金近一年涨幅数据来自：wind，截至2024年3月31日。金价不代表基金产品的表现，不构成基金业绩的保证。

  〔2〕黄金ETF成立于2020年4月24日，赵栩自2020年4月24日起至今担任本基金基金经理。基金2020-2023各年度、过去一年净值增长率分别为0.53%、-4.97%、8.71%、15.68%、18.53%，同期业绩比较基准分别为 2.96%、-4.14%、9.80%、16.83%、19.69%，数据来源于基金定期报告，2020-2023各年度数据来源于各年度年报，过去一年数据截至2024年3月31日。