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ABS业务年度成绩单:发行1.85万亿,绿色ABS成倍增长

2024-02-26 10:19:05 作者: 来源:证券时报网 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 我国资产证券化业务正“由爆发期步入纵深期”。

中央结算公司中债研发中心最新发布的《2023年资产证券化发展报告》显示,我国资产证券化市场2023年发行各类产品1.85万亿元,发行规模同比稍有下降,产品结构相对稳定。各类资产支持证券(ABS)中,应收账款ABS发行规模领跑,绿色ABS成倍增长,基础资产类型持续丰富。

回顾往年,我国资产证券化业务发行规模曾保持多年增长,2021年达到峰值的3.1万亿元之后,2022年和2023年连续两年下滑。

报告认为,资产证券化对于加快直接融资发展、优化金融资源配置可起到重要作用,为进一步发挥资产证券化市场功能,更好地服务国家金融体系战略发展,在当前优化结构、提升质效的阶段,建议研究推动STC标准(STC标准是对资产证券化产品简单性、透明度和可比性的评估规则)落地实施,着力推进信贷ABS市场健康繁荣发展,完善推进绿色ABS市场建设。

发行规模略降7%结构相对稳定

上述报告显示,资产证券化市场2023年发行规模稍有下降,产品结构相对稳定。

2023年全年共发行资产证券化产品18481.4亿元,同比下降7%;2023年年末市场存量为43516.85亿元,同比下降17%。

 

在业务结构方面,从2023年发行规模来看,信贷ABS发行3485.19亿元,同比下降2%,占发行总量的19%;企业ABS发行11784.10亿元,同比增长2%,占发行总量的64%;非金融企业资产支持票据(下称“ABN”)发行3212.15亿元,同比下降31%,占发行总量的17%。

 

从截至2023年末的存量规模看,信贷ABS存量规模为18026.25亿元,同比下降26%,占市场总量的41%;企业ABS存量规模为19981.55亿元,同比下降2%,占市场总量的46%;ABN存量为5509.05亿元,同比下降29%,占市场总量的13%。

 

信贷ABS中,个人汽车抵押贷款ABS连续两年成为发行规模最大的品种,全年发行1799.77亿元,同比下降18%,占信贷ABS发行量的52%。而住房抵押贷款支持证券(简称“RMBS”)发行规模已缩减至零。

 

企业ABS中,应收账款ABS和租赁资产ABS为发行规模最大的两个品种,发行量分别为2913.60亿元和2614.87亿元,占比分别为25%和22%。

 

从发行利率来看,2023年资产证券化产品发行利率前三季度震荡下行,第四季度有所抬升。其中,企业ABS优先A档证券最高发行利率为7.50%,最低发行利率为2.35%,平均发行利率为3.34%,全年累计上行16基点(BP)。

基础资产持续丰富绿色ABS翻倍

报告显示,资产证券化产品的基础资产类型愈加丰富,有助于推动资产证券化业务多元发展。

例如,驿停车(北京)投资有限公司发行市场首单停车资产类REITs结构资产证券化产品。西安高新金服企业管理集团发行市场首单高新技术产权ABS,盘活技术资源。中国信达资产管理公司发行市场首单城中村改造ABS。广西农垦集团发行市场首单“绿色+乡村振兴”土地承包费ABS,盘活释放国有土地价值。中合商业保理(天津)有限公司发行市场首单“平急两用”ABS,发挥债市推进“平急两用”公共基础设施建设的作用。

同时,2023年绿色ABS发行规模增长明显。统计显示,2023年共发行全市场绿色ABS产品351只,规模2438.8亿元,是2022年的1.1倍。其中,交易所ABS发行规模占比最高,为52.18%,银行间绿色ABN占比30.34%,绿色信贷ABS占比17.48%。

绿色ABS产品创新方面,报告提及几个产品案例:

“海通恒信26号绿色资产支持专项计划(低碳转型挂钩)”是全国首单户“绿色+低碳转型挂钩”双贴标资产证券化产品,基础资产所对应项目为绿色交通类,低碳转型关键绩效指标为新能源汽车融资租赁新增签约合同金额。

“泰康资产-中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”是全国首单保险公司绿色资产证券化产品,已获上交所通过。

“金茂申万-上海金茂大厦第1—5期绿色资产支持专项计划(碳中和)”储架项下的首发产品——“金茂申万-上海金茂大厦-鑫悦绿色资产支持专项计划(碳中和)”在上交所发行,总储架规模为100亿元,首发单期规模为30亿元,是全国最大规模的储架碳中和CMBS(即商业住房抵押贷款支持证券)、全国首单灵活期限储架CMBS、央企首单单楼宇储架CMBS,项目涉及标的物业为上海金茂大厦。

“瑞安房地产-虹桥天地绿色资产支持专项计划”是全国规模最大的民企绿色CMBS,发行金额44.01亿元,是国内首单交通枢纽配套商业综合体CMBS,拟将所得款项净额用于偿还集团现有债务以及用作一般营运资金。

值得一提的是,2023年保险资管公司ABS产品落地。自2023年3月证券交易所将参与开展ABS及不动产投资信托基金业务的范围扩展至保险资管公司以来,保险机构以“管理+投资”双重身份参与ABS市场的进程逐步加快。首批由保险资管公司担任管理人的资产证券化产品于2023年年底陆续亮相,包括国寿资产、泰康资产、太保资产等公司,涉及工程机械设备、绿色能源、租赁债权等多个领域。

报告认为,这将为机构存量资金的再融资拓宽新渠道,提升投资收益率,也有利于更好地服务实体经济,同时在提升企业产融结合水平、盘活市场存量资产、优化资产负债结构等方面具有明显作用。

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