港交所发布！这类产品将纳入假期交易

2024-02-26 09:43:12 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

香港交易所集团新兴业务、定息及货币业务主管苏盈盈表示：“我们很高兴宣布衍生产品假日交易的扩容安排，以便投资者在香港公众假期时仍可进行外汇风险管理。”

香港交易所于2022年5月推出衍生产品假期交易，让国际投资者可以在香港公众假期时，继续在香港交易所买卖非港元产品及进行相关风险管理。香港交易所现行的所有39只MSCI指数期货及期权合约均可进行假期交易。

港交所市场近年不断拓展，非港元计价的衍生产品数目和种类增多，所有货币期货及期权纳入假期交易，有助于相关产品进一步国际化。

转型至面向国际的市场对香港而言举足轻重，产品国际化将吸引更多内地及国际投资者进入香港交易所市场。

此外，投资者能否在不受香港公众假期影响下，买卖及结算非港元计价产品便对其有效管理投资风险至关重要。

2月23日，港交所宣布，旗下所有货币期货及期权将于2024年3月29日起纳入衍生产品假期交易的合资格产品名单。纳入衍生产品假期交易的货币产品包括：

1.美元兑人民币（香港）期货

2.小型美元兑人民币（香港）期货

3.美元兑人民币（香港）期权

4.欧元兑人民币（香港）期货

5.澳元兑人民币（香港）期货

6.日元兑人民币（香港）期货

7.印度卢比兑人民币（香港）期货

8.印度卢比兑美元期货

9.人民币（香港）兑美元期货

苏盈盈表示，“我们在2022年推出衍生产品假期交易大大提升了旗下衍生产品市场生态圈的吸引力和活力。香港交易所将继续丰富产品种类、提升市场基础设施，进一步巩固香港作为全球领先的离岸人民币中心和风险管理中心地位。”

香港交易所上市的结构性产品是由获批准的金融机构（发行商）发行的金融工具，且在香港交易所旗下现货市场买卖。结构性产品的收益取决于其挂钩资产的表现。挂钩资产可以是股票、股票指数、固定收益产品、货币、商品或一篮子资产。结构性产品可为满足投资者对于挂钩资产价格变动的不同预期而设计，譬如方向性及区间性投资策略。投资者资金所承担的最大风险不超过最初投资额。

现时可于香港交易所上市及交易的结构性产品包括：衍生权证、牛熊证、界内证。这些都被称为衍生产品。

不少投资者都听说过香港的衍生产品市场十分成熟和方便，然而香港交易所的衍生产品究竟有多牛？

单看2023年，尽管宏观经济环境依然复杂，但香港金融市场仍持续展现出强大的韧性和活力，尤其衍生产品市场在过去一年表现强劲，截至2023年11月30日，日均成交量达到140万张合约，较2022年同期增长4%，其中，香港交易所的MSCI期货及期权产品于去年11月的未平仓合约量首度突破10万张，名义价值达到42亿美元。同时，恒生指数期货期权、恒生科技指数期货，以及美元兑人民币（香港）期货等重点衍生产品的日均成交量均于年内创出新高。

交易所买卖产品（ETP，包括ETF和杠杆及反向产品）市场日益壮大，截至去年11月底的平均每日成交金额达到140亿元，较2022年同期增长近20%。去年年内，香港交易所共迎来16只新ETF上市，包括亚太区首只沙特阿拉伯ETF，带动香港上市的ETP总数增至179只。

根据港交所2023年度市场统计数据，香港交易所证券化衍生产品（包括权证、牛熊证）总成交额（1至11月）达到3370.33亿美元，排名全球第一，而且是多年来一直霸榜。

记者采访的多位香港投行人士均认为，这几年A股和港股正在经历“过山车”式的波动，尤其香港市场遭受波动因素更多，迫使大量机构投资者出于风险控制考虑，产生了利用金融衍生产品进行对冲的需求。与此同时，稳定性较高的产品更容易受到市场青睐，因而涉及基金产品时，利用结构性产品作为对冲工具促进相关衍生产品成交量增加。

另一方面，在内地期权和期货限制较大的背景下，基金公司大多利用香港或新加坡的期货或期权产品进行对冲。相比新加坡，从产品丰富程度以及成交活跃程度来看，香港依然具有独特的优势。尤其是对于个股的结构性产品方面，香港作为全世界最大的涡轮和牛熊证市场，为机构和零售客户提供了多元化的选择，使其抗风险能力得以加强。

第三，人民币双向波动也为港交所创造了一个爆款产品。自人民币单边上涨趋势终结后，市场对于人民币对冲产品的需求日益增加。香港交易所顺势推出的美元兑人民币(香港）期货和期权产品满足了贸易商和投资者的需求。不仅为数众多的在港上市内地企业可以利用人民币期货产品对冲汇率风险，香港大部分基金主要以美元计价，在投资中国企业时配置适当的汇率产品仓位也能够有效抵御人民币价格波动所带来的影响。