股票ETF规模猛增 年内“吸金”超3300亿元

2024-02-22 10:31:14 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

资金借道ETF持续加码买入A股。Wind数据显示，春节以来已有百亿元资金驰援A股；拉长周期看，今年以来已有超3300亿元资金净流入股票型ETF产品。其中，易方达旗下沪深300ETF最受青睐，年内合计“吸金”614.84亿元。此外，嘉实基金、华泰柏瑞基金和华夏基金旗下沪深300ETF年内分别获资金净流入541.49亿元、498.14亿元和493.12亿元。

ETF作为一种灵活的投资工具，透明度和投资效率较高，近年来持续获得投资者关注，规模不断增加，为A股市场带来增量资金，有利于提高市场流动性和稳定性。

节后百亿资金驰援

股票型ETF表现领先

开年以来，A股市场表现震荡，相比主动权益基金，股票型ETF表现再次领跑，如能源、红利、国企改革等主题ETF年内收益均超10%。

2月21日，A股市场股票型ETF迎来普涨行情，如酒ETF、食品ETF单日涨幅均超4%。伴随近期市场反弹，不少宽基ETF陆续收复失地，年内收益翻红，如跟踪上证50指数的ETF年内累计涨幅超过3%，跟踪沪深300指数的ETF年内表现首次翻红。

春节以来，短短数个交易日，股票型ETF表现突出，多数实现正收益。从资金流向来看，春节后股票型ETF亦获得超百亿元资金驰援。

数据显示，年内收益为正的ETF数量接近200只，占股票型ETF数量的比例接近三成，市场赚钱效应逐渐好转。具体来看，能源ETF、银行ETF、央企共赢ETF、沪深300红利ETF、煤炭ETF、金融地产ETF等26只ETF年内收益超10%。

在股票型基金中，被动投资的ETF业绩表现再次超越主动型基金。业内人士分析，被动型基金不主动寻求超越市场的表现，而是尽可能复制一个特定指数的涨跌，其投资目标和投资组合比较固定，不会频繁调仓换股，因此不存在追逐市场热点和扎堆投资的弊端。当市场出现结构性行情时，其对应的ETF往往会走出独立行情，表现突出。

近年来，主动型基金经理追逐新能源、科技等新兴行业，而忽略了煤炭、石油、银行等传统行业，而今年上述传统行业股价大涨，不少主动型基金经理踏空，而相关ETF则出现大涨。

年内“吸金”超3300亿元

过去三年，在A股行情遭遇周期性调整的大背景下，ETF规模逆势大幅增长。2023年12月，ETF总规模历史首次突破2万亿元大关。

日前，上交所创新产品部联合华泰柏瑞基金、博时基金、汇添富基金、易方达基金、招商基金、华夏基金等6家公募以及华宝证券和平安证券2家券商，共同编制发布了《ETF行业发展报告（2024）》。报告显示，全球ETF市场在2023年取得了显著增长，市场规模首次突破11万亿美元，全年资金净流入接近万亿美元。美国被动基金规模首次超越主动基金规模，分别为13.29万亿美元和13.23万亿美元。

在A股市场，因业绩表现不佳，主动型基金规模不断缩水，而被动基金规模却屡创新高。截至2024年2月20日，年内股票型ETF获资金净流入超3300亿元，全市场ETF规模也突破2.35万亿元，屡屡刷新历史新高。

开年以来，不少宽基ETF成交额增长迅速，交投活跃。如规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF在1月18日惊现152.57亿元天量成交额，该基金年内已有4个交易日成交额突破百亿元，均处于历史较高位置。此外，今年以来易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等单日成交额屡屡出现大幅超出日均水平的成交额。

具体来看，宽基ETF成为“吸金”主力，如年内资金净流入额超百亿元的ETF共有8只，其中，4只ETF跟踪沪深300指数，另4只ETF分别跟踪上证50、中证500、创业板、中证1000指数。不难发现，获资金大幅净流入的ETF覆盖指数较为全面，除了大盘指数外，还包括创业板、中证1000等中小型指数。

受益于ETF市场大发展，规模超千亿的大块头ETF不断涌现。其中，规模最大的是华泰柏瑞沪深300ETF，规模达1797.96亿元；其次是易方达沪深300ETF，规模达1112.12亿元；排名第三的是华夏上证50ETF，规模达1104.17亿元。2013年成立的易方达沪深300ETF发行规模仅为11.04亿元，10年来规模增长达百倍。

值得注意的是，除了规模一路攀升的宽基ETF，也有不少主题行业、策略ETF的规模逆势上升，ETF市场整体呈现百花齐放的发展态势。

红利类ETF年内实现正收益，凭借稳健收益成为资金青睐对象，是除宽基ETF以外资金净流入最多的一类ETF。如红利低波100ETF、红利低波ETF、红利ETF易方达年内资金净流入额分别为33.21亿元、32.69亿元和16.44亿元。

此外，证券保险ETF、中国国企ETF、人工智能ETF等热门主题基金年内均获资金净流入。

配置价值凸显

增量资金在路上

易方达基金基金经理林伟斌表示，2024年开年，市场一度跌幅较大，投资者情绪有所回落。但是市场也不乏结构行情，高股息风格资产一方面受益于经济复苏以及稳增长政策预期；另一方面其较高的股息率对应着较短的权益久期，在市场震荡区间防御属性较强、波动较小，获得了较好的收益表现，受到了市场较高的关注。

此外，值得注意的是，A股整体已经步入了深度价值区间，破净率（市净率低于1的个股占比）一度突破10%，配置价值较高，可以加大关注。

与此同时，仍有不少增量资金在路上，有望借道ETF持续加码投资A股。

2月19日，首批由10家基金公司上报的中证A50ETF正式发行，包括易方达基金、华泰柏瑞基金、银华基金、大成基金和平安基金等公司旗下的中证A50ETF。

中证A50指数从各行业龙头上市公司中，选取市值最大的50只公司作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司的整体表现。据了解，与主流大盘宽基指数相比，中证A50指数金融、地产行业占比更低，工业、通信、医疗等行业占比相对更高，纳入更多新兴行业龙头上市公司，兼具价值及成长属性。随着中证A50ETF开启发售，有望为A股市场持续带来增量资金。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，周三沪深两市继续上攻，上证指数大幅反弹，收出六连阳。六连阳无疑是非常积极的信号，有望推动A股市场从之前的震荡下行变为震荡上行。龙年开年行情升温，可能会形成很强的赚钱效应，吸引更多资金入场。

“当前A股整体性价比进一步凸显。”鹏华基金研究部周期组组长张峻晓分析，近期指数经历了一波大盘—中盘—小盘轮动式的修复，市场远离了流动性压力最大的危险区域。目前看来，资金冲击风险逐渐消退。展望后市，1月信贷数据及出行消费均有回暖，一定程度上与春节假期错位有关，持续性需要结合终端需求和微观反馈进一步观察；2月5年期LPR大幅非对称调降，释放央行助力稳增长信号，后续货币基调预计保持宽松。从历史经验看，流动性冲击解除后，前期低点往往能够形成指数的有效支撑。