港股消费医药板块强势 基金经理乐观情绪升温

2024-02-21 09:56:36 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

接受中国证券报记者采访的多位基金经理认为，2024年港股公司业绩预期回暖，市场流动性或于年中迎来实质性改善，港股有望开启业绩与估值修复的双击行情。重点关注高股息、资源股、互联网三大方向。

龙年开年“三连阳”

2月14日，港股市场迎来龙年首个交易日。龙年开年前3个交易日，港股强势反弹，领涨全球市场。

2月16日，港股四大指数均收获可观涨幅。当日恒生指数涨2.48%，报16339.96点，龙年开年前三个交易日涨3.77%；恒生科技指数涨3.71%，报3342.73点，龙年前三个交易日涨6.89%；恒生国企指数涨2.73%，报5558.86点，龙年前三个交易日涨4.75%；恒生红筹指数涨3.23%，报3284.63点，龙年前三个交易日涨2.74%。

由于2月14日到2月16日A股休市，相关基金净值变化未能及时体现；2月19日，在公布净值的454只名称中包含“港”字的基金中，有439只取得了正收益。在2月19日港股市场调整的背景下，这些基金正收益的取得与港股开年的反弹密切相关。

这些含“港”基金中，前海开源沪港深强国产业、宝盈互联网沪港深、天弘中证沪港深云计算产业ETF2月19日单日净值上涨都超过6%，另有18只含“港”基金单日净值上涨超4%。

港股持仓较多的广发沪港深新起点2月19日涨幅为3.02%。该基金2023年四季报显示，其前十大重仓股中绝大多数为港交所挂牌上市公司，包括中国海洋石油、中国石油股份、中国移动、紫金矿业、腾讯控股、中国石油化工股份等。

不过，2月19日，港股有所回调，恒生指数下跌1.13%。2月20日，港股再次收红，恒生指数涨幅为0.57%。

部分板块强势反弹

在港股各板块中，与春节假期消费密切相关的板块成为上涨主力，纺织与服装、酒店与餐饮、传媒以及食品零售等板块涨幅居前。

对于港股龙年伊始的连续上涨，广发基金分析，上涨行情主要有三方面原因：一是长假之前决策层出台一系列政策稳定市场；二是长假前后经济数据较好，包括社融信贷超预期以及春节消费、出行数据较好；三是受益于海外人工智能（AI）领域进展，科技类股票，如半导体板块表现出色，与美股AI相关板块走强交相呼应。

除消费、科技相关板块外，生物医药股的强势反弹也备受市场关注。2月16日，港股制药、生物行业指数上涨5.26%，微创医疗、思派健康、药明生物等个股纷纷大涨。

市场人气渐旺

“开门红”后，港股能否持续反弹？广发基金国际业务部总经理李耀柱在接受中国证券报记者采访时表示，伴随国内经济逐步企稳回升，美国有望进入降息周期，港股预计会有较好表现。

“后续可期待在财政发力的背景下，公司业绩预期回暖。随着利率端有望在2024年确立下行趋势，对港股的流动性压制预计有所缓解。港股有望开启公司业绩与估值修复的双击行情。”汇丰晋信港股通双核策略的基金经理付倍佳预计，2024年港股市场有较大概率先抑后扬，市场流动性有望于年中迎来实质性改善。

富国中国中小盘基金的基金经理张峰认为，港股估值较低且已经经历了较长时间的调整，一些利空因素得到了相对充分的反映，目前的主要问题是等待政策的实施和产生效果需要时间。

对于重点关注方向，李耀柱表示，将重点关注高股息、资源股、互联网三大方向。对于高股息资产，李耀柱表示：“在流动性宽松的市场环境下，存贷款利率均会下降，自由现金流高、分红稳定的高股息资产具有明显的相对优势，这些资产央国企占比高，经营稳健性好，其中的投资机会值得关注。”

“与此同时，要关注供给受限、需求保持高景气的上游资源品方向。”李耀柱说，经济复苏，上游资源品需求提升，随着煤炭、铜等资源品开采周期拉长，供给弹性较弱，当下已处于供需平衡状态。随着经济稳步复苏，资源品价格仍有一定的向上弹性。

“互联网或有望迎来基本面和估值的戴维斯双击。”李耀柱表示，在国内经济复苏、美国进入降息周期的背景下，互联网优质企业的投资机会值得关注。从基本面分析，2024年中国互联网行业的发展前景充满活力，特别是在人工智能、跨境电子商务等相关领域，预计会有突出的增长潜力。