自购与调研齐头并进 公募机构寻找突围之路

2024-02-06 09:45:01 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

一位基金业内人士表示，虽然市场磨底，但基金公司正在通过自购积极把握底部布局机遇；顶流基金经理频频现身调研，也意味着基金经理在震荡市积极挖掘投资机会，优质个股的投资机会或已显现。

积极自购大举抄底

2月2日，朱雀基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展和对公司投资管理能力的信心，公司将于公告之日起10个交易日内使用固有资金申购旗下权益类公募基金，拟申购金额合计不低于2000万元，并承诺长期持有（1年及以上）。

并且，根据朱雀投资微信公众号消息，2024年以来，朱雀股权投资管理有限公司（简称“朱雀股权”）累计使用固有资金申购朱雀基金旗下基金产品超3000万元。

除朱雀基金、朱雀股权外，睿远基金也于1月25日宣布，基于对中国资本市场长期稳定健康发展的信心，公司将于公告之日起10个交易日内使用固有资金1亿元申购旗下权益类公募基金。

1月10日，嘉实基金在公告中表示，自公告之日起12个月内，择机使用固有资金增持嘉实京东仓储基础设施REIT不超过1000万元，并且本次增持的基金份额在本次增持计划实施期间及届满后6个月内不会通过大宗、协议转让或竞价交易的方式进行减持。

此外，近期部分基金经理同样积极自购旗下基金。2月1日，国金基金在致投资者的信中表示，公司量化团队核心成员——量化投资中心总经理、基金经理姚加红分别自购国金量化多因子、国金量化多策略各100万元，副总经理、基金经理马芳分别自购国金量化多因子、国金量化多策略各50万元。

在蚂蚁财富等社区平台，多位基金经理还晒出自己的定投计划和基金实盘。例如，2月1日，永赢基金张璐定投加仓2000元，目前他的基金实盘总金额约为11.18万元；德邦基金雷涛、弘毅远方基金许智程、国泰基金梁杏、天弘基金郭相博目前的基金实盘总金额分别为90.70万元、50.52万元、33.37万元、23.99万元。

顶流基金经理频繁调研

除积极自购外，近期顶流基金经理频频调研优质上市公司。

运动鞋代工龙头华利集团2023年11月2日的一份调研纪要显示，当天有52家机构参与调研，知名基金经理张坤、焦巍等现身调研名单。在此之后，还有58家机构分6次调研该公司，其中不乏李晓星、张萍等知名基金经理。

张坤、焦巍等知名基金经理调研后不久，华利集团随即开启上涨攻势。从2023年11月底开始，该股一路上涨。2023年11月30日，该股盘中最低价为45.33元/股；2024年2月2日，该股盘中股价一度创近期新高，最高价为58.15元/股，期间涨幅超过28%。

华利集团2023年三季报显示，公司前十大流通股东中，出现了知名基金经理傅友兴管理的广发稳健增长、朱少醒管理的富国天惠精选等基金，两只基金分别持有该股550万股和502.2万股。并且，该股前十大流通股东中还出现了两个社保组合的身影。

根据公募基金2023年四季报披露的信息，华利集团尚未进入张坤、傅友兴、朱少醒、焦巍等知名基金经理的前十大重仓股。但经过深入调研，该股或已进入这些知名基金经理的观察名单。

开年以来，尽管市场震荡，但各家基金公司积极调研，挖掘优质个股。Wind数据显示，截至2月4日，已有900余家上市公司受到机构投资者调研。其中，被调研次数最多的个股为安培龙，被调研总次数达29次；汇川技术被调研总次数为14次；科德数控、民爆光电被调研次数均达13次；苏州银行、玉马遮阳等公司被调研总次数均超10次。

在参与调研的公募机构中，博时基金调研总次数为196次，成为最勤奋的基金公司；华夏基金、嘉实基金调研次数均超150次；鹏华基金、银华基金等基金公司调研总次数均超100次。

优质企业投资机会或已出现

无论积极自购还是调研，都代表着基金公司在低位布局，基金经理也在震荡市积极挖掘投资机会，优质股票的投资机会或已出现。

张坤近期就对优质企业发表了自己的看法。他表示，全球很多国家的优质企业仍然维持着相比普通公司更高的估值溢价，但国内优质企业的估值溢价已收敛至很低水平，甚至对一些公司来说已经完全消失，投资者从过去相信优质企业中长期高确定性的增长到几乎不再相信，甚至对一些公司的定价反映出“价值陷阱”的预期。

“此时投资优质企业已经不再需要‘企盼伟大的结果’，只是‘相信普通的结果’即可。”张坤说。

“投资不简单。”傅友兴在季报中表示，“投资于A股市场，要在中长期获得合理的投资回报，既需要规避系统风险的冲击，又需要结合产业结构的变化，重点把握其中的结构或行业性投资机会。”

傅友兴表示，市场经历持续的调整后，从估值角度看，目前处于相对低位。后续随着经济的企稳，股市有望逐步回暖，市场的结构性机会将逐步增多。投资重点在于以下几个方向：经营现金流良好、具备高分红意愿和能力的高股息资产；自身竞争优势明显、受益于内循环且有望持续提升市场份额的内需类公司；具备产业全球竞争力、可通过国际化扩张实现持续增长的企业。

朱少醒提示，当前A股市场的整体估值处于长周期中极有吸引力的位置，当下权益资产处在很好的风险收益区间。