宽基ETF渐成"抄底"利器，有资金持续扫货，业界提醒风险

2024-02-05 10:00:47 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

2月2日，股票ETF单日大幅“吸金”，资金净流入高达550亿元，仅华泰柏瑞、华夏、嘉实、易方达四家ETF“大厂”旗下的沪深300ETF就吸纳资金329亿元。

截至2月2日，2024年年内ETF的份额达到了2.1万亿份，相比去年末增长了6.26%；ETF的日均成交额达到1534亿元，相比去年末增长了12.85%。其中，以沪深300ETF为代表的宽基ETF是本轮“扫货”的主力产品。

不过，就目前情况来看，多只被“抄底”的ETF业绩表现并不乐观。也有业内人士提醒投资者，尽管ETF是不错的行情“抓手”，相关操作仍应注意分散风险，保持理性投资。

投资者持续“扫货”宽基ETF

近期，由于权益市场持续震荡，“抄底”资金正在不断涌入，其中股票型ETF当仁不让地成为了资金“抄底”的首选工具。2024年1月，股票型ETF吸引了超1500亿元的资金流入，特别是跟踪沪深300、上证50、创业板指、科创50等指数的宽基ETF产品，受到了投资者的重点关注。

具体来看，易方达沪深300ETF被加仓最多，年初以来的份额增长超过260亿份，份额变动率高达89.5%，该基金目前的份额约552.22亿份，预估规模约856.61亿元。紧随其后的是华泰柏瑞沪深300ETF，以114.3亿的份额增长位居第二，份额变动率为30.53%，该基金目前的份额约488.74亿份，预估规模约1552.19亿元。嘉实沪深300ETF以98.48亿的份额增长位居第三，份额变动率约84.93%，基金目前的份额约214.43亿份，预估规模为708.06亿元。

除了上述三只沪深300ETF外，还有多只其他宽基指数ETF也受到了投资者的高度关注。数据显示，华夏上证50ETF、易方达创业板ETF、华夏科创50ETF等正在被投资者积极买入。其中，华夏上证50ETF截至2月2日的管理规模为991.25亿元，开年仅一个月，新增规模就超过了188亿元。

除了主流综合指数外，一些跟踪小众指数和特定主题的ETF也获得了投资者的青睐，规模快速攀升，其中包括一些较新的ETF产品。景顺长城纳指科技ETF就是一例，该基金自2023年7月成立以来规模增长迅猛。在2023年三季度末，该基金规模仅6.2亿元；而截至今年2月1日，该基金规模已激增至62.36亿元，规模翻了10倍。同样，华泰柏瑞红利低波ETF的规模也实现了显著提升。截至2月2日，其规模达到56.91亿元，创下发行以来的历史新高。而在2023年末，该基金的规模仅为25.28亿元。

代表性产品交投活跃

随着行情的升温，代表性ETF的交易量不断攀升。1月18日，华泰柏瑞沪深300ETF的单日成交额突破了150亿元，这一数字位列史上第二，超过了2023年8月28日的110亿元，仅次于2015年7月6日的199亿元。

除了华泰柏瑞沪深300ETF，其他三只跟踪沪深300指数的主流ETF也同样成交活跃，其中，嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF的当日成交额分别为59亿元、57亿元和44亿元，这四只ETF的单日总成交额突破了300亿元。

面对沪深300ETF成交火热的情况，华泰柏瑞总经理助理、指数投资部总监柳军认为，考虑到政策面、估值的水平以及市场对大小市值风格分化的反应，在当前时点，一些情况还未明朗但市场又有预期的情况下，大市值的、以沪深300为代表的相关产品是值得市场关注的。

近年来，ETF市场的总成交额持续增长。数据显示，2023年，ETF的总成交额超20万亿元，占A股市场总成交额的近10%。招商证券研究所认为，在2023年A股市场震荡下行的环境下，ETF能够发挥市场的润滑剂和稳定器的作用。

值得一提的是，近期交投活跃的ETF多为已经发行多年的成熟产品。这意味着，与主动权益基金相比， ETF对“首发效应”的依赖较小。招商证券研究所的数据显示，如果将2023年各类型ETF的规模增量拆解来看，宽基ETF在2023年内的规模增量一马当先，合计增长2874亿元。增量规模中的570亿元来自新产品发行，其余2304亿元均为发行后投资者净买入和净值变化贡献。

分批建仓，分散风险

不过，尽管大量资金正涌入ETF市场寻找投资机会，但并非所有ETF的表现都可圈可点。

券商中国记者注意到，受行情影响，部分ETF的业绩表现较为平淡。例如，随着沪深300指数下跌7.33%，许多被资金重点关注的沪深300ETF的跌幅也在7%左右；上证50指数下跌4.18%，导致华夏上证50ETF收跌3.69%。在此背景下，仅有少数ETF实现了正增长，如景顺长城纳指科技ETF和华泰柏瑞红利低波ETF，分别上涨9.98%和3.72%。

在此情形下，有ETF出现了规模相对份额逆势下降的现象。以华夏科创50ETF为例，尽管该基金份额增长了42亿元，但截至2月2日的管理规模为765.88亿元，相比之下，其在2023年末的管理规模达到了933.78亿元。

去年初，ETF同样被投资者当作追逐热点行情的工具性产品。数据显示，去年1月，投资者也曾大量买入房地产、芯片、证券保险和酒类主题的ETF产品。然而，很多产品后续的收益并未达到预期。例如，去年被大幅买入的鹏华中证酒ETF全年收跌18.70%。

资深基金评价人士伍彦妮表示，今年以来，在“国家队”的带领下，跟踪沪深300指数的ETF份额增长斜率为历史最快，在连续3年增长后继续大幅增长，体现出机构投资者对于大盘的充足信心。她认为，长期来看，ETF产品符合被动投资、低费率投资的大势所趋；短期来看，在市场探底的环境中，ETF也有“用武之地”。她建议投资者可以对低估品种进行分批建仓，并对场内高溢价的QDII-ETF保持理性投资态度。