三大因素驱动 港股大金融板块全线上涨

2024-01-24 11:42:03 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　昨日港股大金融板块集体上扬，保险股纷纷走强。截至收盘，中国太平涨6.14%、中国平安涨5.03%、友邦保险涨3.64%、中国人寿涨3.36%、中国太保涨3.25%、新华保险涨2.81%。

　　兴业证券研报表示，保险股存在资产负债共振的修复机会：一方面，伴随存款利率持续下降，保险负债端销售景气度有望维持高位，一季度“开门红”或有较好表现；另一方面，资产端在新会计准则下对利润影响明显提升，权益市场回暖将带来显著的业绩改善，近期大量长债配置能够稳定长期投资预期。保险行业前期资产端隐忧和负债端规范等压制因素已充分释放，投资者可重视底部反转的高弹性配置机会。

　　昨日港股银行板块同样表现亮眼。截至收盘，江西银行涨6.45%、招商银行涨6.11%、邮储银行涨4.45%、中国光大银行涨3.27%、中信银行涨2.82%。

　　光大证券认为，开年以来银行板块表现强势，主要受三大因素驱动：在股市震荡、债市收益率快速走低背景下，市场上高收益资产比较稀缺，高股息资产凸显投资性价比；信贷“开门红”预期较强；银行板块估值后续下行空间较为有限。

　　中资券商板块昨日同样表现强势。截至收盘，申万宏源香港涨11.54%、中金公司涨5.04%、中信证券涨4.72%、国泰君安涨3.81%、光大证券涨3.69%、中国银河涨3.64%。

　　开源证券表示，在集约式发展、扶优限劣和鼓励行业并购整合的导向下，叠加行业竞争加剧、盈利分化加大，证券行业并购整合有望进入加速期，投资者可关注并购主线机会，当前板块估值和机构配置均位于历史低位。

　　近期南向资金频频加仓港股大金融板块。Choice数据显示，自2023年12月1日至2024年1月22日，南向资金对招商银行的持股数量从1.93亿股增加到2.56亿股，增加6300万股。同期，南向资金对中国平安的持股数量增加了5200万股，对中金公司的持股数量增加了5400万股。

　　中泰国际策略分析师颜招骏提醒，当前港股估值及风险溢价达极端水平，大金融板块机构持仓占比较低，估值分位处于历史底部，有望跟随大市回暖而触底反弹。不过，近期10年期美债收益率反弹至4.0%以上，全球流动性改善仍有不确定性，投资者须注意港股的流动性风险。