券商密集发债！1月已发行550亿元，还有600亿在路上……

2024-01-23 10:30:35 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

开年不足一月，随着年初资金面有所好转，多家券商密集发债，多数以偿还有息债务为主，补充营运资金也是主流。根据券商中国记者不完全统计，截至2024年1月19日，有18家券商发债，规模合计约550亿元。

与此同时，更多债券发行计划还在路上。公开资料显示，截至1月19日，已有4家上市券商发债计划在今年1月获批，合计接近600亿元。

目前，证券公司通过股权融资方式补充资本金“遇阻”，无论是IPO上市抑或发行定增、配股等都面临较大的难度，但券商在债券融资方面未有阻碍。也正由于“补血”需求持续存在，过去一年是券商发债的大年，东方财富Choice数据显示，发行金额近1.5万亿，同比增长35%。

密集发债

2024年1月19日国信证券公告2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)的发行结果，网下实际发行总规模28亿元，票面利率2.75%，全场认购倍数1.62倍。

上述公司债是2022年监管同意国信证券发行400亿元公司债事项下的第十一期发行，本期发行的募集资金主要用于补充公司营运资金及偿还公司有息债务。

除28亿元公司债外，国信证券还在1月发行两期短期融资券，发行规模分别为20亿元、29亿元。也就是说，国信证券2024年1月以来已发行77亿元债券。

广发证券1月的债券发行规模也相对较大。具体来看，公司在1月中旬面向专业投资者公开发行次级债券(第一期)，最终发行规模30亿元，票面利率2.90%，认购倍数为2.08倍。在一周后，广发证券发行“24广发01”“24广发02”“24广发03”，合计发行60亿元。综上，广发证券1月总共发行90亿元债券。

此外，中信证券、中信建投证券在1月以来也分别发行68亿元、60亿元。

根据券商中国记者不完全统计，1月份共有18家券商发行债券，已成功发行546.5亿元。华西证券公司债发行亦在推进中，若顺利，将完成发行20亿公司债。

在发债融资成本方面，1月份发债利率普遍低于3%，个别券商相对较高。

比如，东北证券发行的次级债达到3.3%，中金财富证券次级债的其中一个品种票面利率为3.18%，广发证券公司债的其中一个品种票面利率3.07%。短期融资券品种的票面利率相对较低，大多在2.5%以下；公司债品种的票面利率大多在2.5%—2.9%之间。

相比较去年来看，根据东方财富Choice统计的2023年券商发债融资成本，仅9家券商发债融资成本低于3%，均为中小券商，其中东兴证券发债融资成本最低，为2.83%。而大型券商中，中信证券的发债融资成本相对较低，为3.13%；海通证券、招商证券、广发证券均为3.15%。

从募集资金用途来看，前述20家券商1月以来发债主要用于偿还公司到期的有息债务，或是置换部分前期债券兑付的自有资金。另外，补充公司营运资金也是主流。

获批发债规模近600亿元

还有更多券商的发债计划在路上。根据券商中国记者不完全统计，截至1月19日已获批的券商发债规模近600亿元。

1月19日，国金证券公告称收到证监会的批文，公司获准向专业投资者公开发行公司债券面值总额不超过150亿元。

西部证券在两天前亦表示获得证监会批复，监管同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过180亿元的公司债券注册申请。而在1月初，国联证券同样获批发行不超过180亿元的公司债。

1月18日，财通证券表示收到上海证券交易所出具的《关于对财通证券股份有限公司非公开发行公司债券挂牌转让无异议的函》，上交所对财通证券面向专业投资者非公开发行总额不超过80亿元公司债券挂牌转让无异议。

去年发债规模近1.5万亿元

在以净资本为核心的监管模式下，证券公司近年来持续“补血”增强资本实力。不过，“补血”风向在2023年出现明显的变化，券商推进股权融资难度较大。

2023年两家头部券商先后主动终止百亿级配股计划，多家券商修订定增计划，或调减融资规模，或调整资金投向。

由于股权融资推进难，2023年证券公司主要通过发债融资，发债规模大幅增长。

根据东方财富Choice数据统计，截至2023年12月30日，2023年度证券公司发行债券合计786只，同比增长37.89%，发行金额合计14996.33亿，同比增长35.13%。

其中，证券公司债发行数量为410只，同比增长51.29%；发行规模为8817.30亿元，同比增长65.72%。可以看到，发行数量和规模显著提高，平均久期在2年。

在券商发债方面，2023年中信证券发债规模为1787亿元；华泰证券债券规模为1651亿元；招商证券债券规模1631亿元。此外，海通证券、广发证券、中信建投证券、国信证券、中国银河证券、国泰君安证券的债券规模也超过千亿元。