看好后市机会 偏股型基金持续逆势加仓

2024-01-23 10:19:02 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

开年以来市场演绎震荡调整行情，但机构仓位逆势提升。从周仓位情况来看，公募偏股型基金的仓位连续两周提升。与此同时，私募仓位也保持在较高水平。对于后市，多数机构表示乐观，看好诸多结构性机会。

信达证券的统计数据显示，过去两周公募偏股型基金仓位持续提升。

从开年第一周的仓位变动情况来看，截至1月5日，偏股主动型基金的平均仓位为83.8%，比去年底提升了0.56个百分点。其中，普通股票型基金的平均仓位为86.91%，上升0.43个百分点；偏股混合型基金的平均仓位为83.88%，上升0.53个百分点。

从开年第二周的仓位情况来看，公募还在持续加仓。截至1月12日，偏股主动型基金的平均仓位为 83.95%，比此前一周提升了0.15个百分点。其中，普通股票型基金的平均仓位为86.98%，较1月5日提升 0.07个百分点，偏股混合型基金的平均仓位为84.05%，提升 0.16个百分点。

今年以来市场整体呈现震荡下行走势，但行业间分化很大。截至1月18日，国防军工、计算机、电子等行业跌幅均高达12%左右，但煤炭行业逆势上涨逾3%，银行、美容护理等行业小幅上涨。

在分化行情中，哪些行业被逆势加仓？信达证券数据显示，偏股型基金主要加仓了石油石化、电子、轻工制造、电力及公用事业、建筑等行业。如拉长期限来看，过去两三个月，偏股型基金对电子、医药行业的配置比例上调较多。

从私募基金的仓位情况来看，私募排排网最新数据显示，最新股票私募仓位指数也高达八成左右，其中超过一半的股票私募处于满仓水平，整体而言处于较高水平。

在下跌行情中逆势加仓，凸显机构对后市的看好。从对上市公司的调研情况来看，机构近期加大了调研力度。Choice数据显示，最近一个月，机构对上市公司调研的数量超过1万次，其中对通用设备、电子设备制造行业的调研数量均超过1000次。此外，机构对计算机软件、半导体、化学制品、汽车等行业的调研数量也均超过600次。

除了主动管理型基金，被动型基金也成为机构入市的重要配置工具，近期公告上市的ETF基金都出现了机构身影。例如，1月15日，易方达国证机器人产业ETF发布上市交易公告书，截至1月11日，前十名基金份额持有人包括北京和正私募基金管理有限公司、长江证券等6家机构。银华国证港股通创新药ETF上市交易公告书也显示，截至1月4日，基金份额前十名持有人也包括9家机构。

站在当前时点，多位基金经理态度鲜明地发声，看好权益市场的配置机遇。博道明远混合拟任基金经理袁争光表示，全球利率水平处于历史高位，即将迎来转折点，目前权益投资处于极具性价比的入场时机。从估值优势、资产质量趋势、流动性等角度来看，相较于债券、非标债权等类别资产，股票资产都具备显著的战略配置价值。

金鹰基金首席经济学家、基金经理杨刚表示，目前A股市场量价情绪已回落至历史极低水平，股权溢价率处于赔率较好的位置，权益投资的性价比进一步凸显。在国内经济温和复苏和海外持续降息的预期下，今年A股市场的主题行情和结构轮动等特征或仍将延续。行业配置方面，兼顾价值与成长的均衡配置模型或仍适用于A股。中短期而言，科技成长风格有望占优。

面对持续下跌的市场，部分基金经理直言已“all in”（全仓买入）。“权益市场在现在这个位置真的可以赚钱，自己也是‘all in’的。”嘉实基金基金经理王贵重说。

出于对后市的看好，部分机构积极招兵买马。拾贝投资创始人胡建平表示，对2024年充满期待，继续扩招研究员队伍，增加了大科技行业和医疗行业的人手。