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盘点2023年四季报“绩优者” 中小规模基金占优 调仓换股“大刀阔斧”

2024-01-23 09:56:17 作者: 来源:中国证券报 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 1月18日,多家公募基金公司发布旗下产品2023年四季报,又一批主动权益基金最新调仓情况出炉。回顾2023年四季度,主动权益基金业绩整体承压,但不乏实现正收益产品,中小规模、大刀阔斧调仓至低估值标的是这类绩优基金的两大共性。

中小基金表现占优

新一批主动权益基金2023年四季报显示,净值表现较好的几乎都是中小规模产品,规模基本不超50亿元。例如,知名基金经理丘栋荣在管的多只产品中,实现正收益的两只产品规模均较小,业绩最好的是规模最小的开放式基金——中庚价值灵动灵活配置混合。截至2023年四季度末,该基金规模为26.3亿元。

该基金由丘栋荣、吴承根共同管理。在四季度,基金实现正收益4.25%,较业绩比较基准高出7.53个百分点。不过,从基金份额变化看,或有不少基民选择了逢高减仓。报告期间,该基金被净赎回约7136.67万份。

在已公布2023年四季报的主动权益基金中,另一只报告期间实现正收益的产品规模则不足1亿元。该基金为德邦鑫星价值灵活配置混合,由基金经理揭诗琪单独管理,此前共同管理的吴志鹏于2023年11月20日离任。该基金四季度期间净值增长5.27%,较业绩比较基准高出4.89个百分点。截至2023年四季度末,基金规模为2843.11万元。该基金报告期间同样出现净赎回现象。

不少基金经理认为,中小规模基金调仓灵活,在面对市场变化时,能够更快掉转船头,跟上风口,这是中小规模基金业绩表现占优的一个重要原因。此外,2023年以小盘股风格为主的市场行情也是推动中小规模基金净值上涨的一大助力。

调整重仓股

从调仓情况来看,业绩表现较好的中庚价值灵动灵活配置混合、德邦鑫星价值灵活配置混合均在2023年四季度期间进行了较大幅度调仓。

以中庚价值灵动灵活配置混合为例,报告显示,截至2023年四季度末,该基金股票仓位为94.44%,与2023年三季度基本持平。但是进行了“大刀阔斧”的调仓,前十大重仓股中,超半数重仓股换了新面孔。

其中,歌尔股份首度亮相,并一举成为第一大重仓股;2023年三季度末的第一大重仓股常熟汽饰直接退出前十大重仓股行列。数据显示,歌尔股份股价从三季度末的15.32元涨至四季度末的21.01元,涨幅高达37%。而常熟汽饰股价则是从三季度末的19.14元跌至四季度末的18.87元。

与部分公募基金人士对银行股和地产股持审慎态度所不同的是,中庚价值灵动灵活配置混合2023年四季度大举加仓银行股和地产股。宁波银行新晋前十大重仓股行列,保利发展被增持351万股,增持幅度超30%。

德邦鑫星价值灵活配置混合除了大幅调仓换股外,也在报告期间提升了股票仓位。数据显示,该基金股票仓位从2023年三季度末的57.66%升至四季度末的92.77%。前十大重仓股分别为百济神州、智飞生物、太极集团、安图生物、华润三九、心脉医疗、康缘药业、亚辉龙、智翔金泰、派林生物,清一色医药股,同样有超半数重仓股为新面孔。其中,新晋第二大重仓股智飞生物在报告期间股价最高涨幅超30%。

关注率先走出低谷行业

对于2023年四季度市场的震荡行情,丘栋荣在四季报中洋洋洒洒写了上千字内容。他表示,估值几乎就在历史最低水平了,市场阶段性以长逻辑进行悲观定价,部分时点触及历史趋势线。这并非第一次如此,甚至每一次熊市的底部都同样令人压抑。很久之后再回想当时的境况,甚至疑问为什么买得不够。市场处于底部,并非全面陷落,尤其需要关注那些率先走出低谷的行业。

展望2024年,他认为,重点关注的投资方向包括:需求增长空间大、供给有竞争优势的高性价比公司,主要行业包括医药制造、电子、国防军工、机械、计算机、电气设备与新能源、农林牧渔等;供给端收缩或保持刚性,但仍有较高成长性的价值股,主要行业包括大盘价值股中的地产、银行,以基本金属为代表的资源类公司等。

德邦鑫星价值灵活配置混合基金经理表示,医药板块处于历史中估值较低位置,多个细分板块基本面已出现好转。目前配置了创新药、创仿药、创新器械等板块,加大了低估值板块的配置力度。

关键词:基金医药银行
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