大消费赛道活跃 跨境电商概念获基金关注

2024-01-19 11:09:57 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

大消费赛道反复活跃

1月18日，同花顺数据显示，小家电板块收盘微涨，早盘一度冲高领涨市场，在疲惫的市场中较为显眼，而供销社板块也在激烈博弈中以“翻红”收盘，其与纺织制造板块均收获一根长长的下影线。

近期，除了小家电、纺织制造和供销社板块之外，景点及旅游、酒店及餐饮和冰雪产业等不少细分领域出现“惊鸿一瞥”的行情，消费题材呈现“多点开花”的走势，但攀升动力均显不足。

优美利投资总经理贺金龙表示，从历史表现来看，消费板块在岁末年初往往占据优势，一方面是春节前消费需求带来的行情，另一方面是过往的经验让市场形成资金流入的共识。

“元旦假期，国内旅游市场服务能力逐渐恢复，长线游和出境游较为火热，文旅消费的超预期增长提振了资本市场的信心，而后续哈尔滨的冰雪旅游爆火出圈进一步助推了文旅热潮。市场预计春节假期该板块有望加速复苏，并带动相关产业链上市公司业绩增长。”畅力资产董事长宝晓辉说。

此外，海外带货兴起也引发市场关注。例如，某网红公司已开启TikTok海外带货，第一站为新加坡，带货模式为联合海外达人赋能直播带货，所带货品多为中国本土品牌。对于连日活跃的纺织和小家电个股，其投资逻辑似乎与海外带货相关。奶酪基金投资经理潘俊认为，纺织、小家电板块具备低估值、高分红、机构低持仓等特点，相关标的有望依托跨境电商进入海外市场。

在潘俊看来，近期市场对于有出海逻辑的公司较为偏好。例如，国内清洁电器、智能投影企业相较于海外公司，在技术迭代速度、产品性能方面处于全球领先地位。

把脉消费赛道布局机会

消费对经济增长的贡献度愈发重要，这也引发了市场对于2024年乃至未来更长时间消费赛道将出现何种表现的猜测，多位基金人士也给出了自己的答案。

华夏基金基金经理黄文倩表示，展望2024年，国内经济大概率是“弱复苏叠加利率环境改善”的格局，目前来看尽管不太可能有强复苏预期，但基于各种数据指标，消费品板块估值继续收缩的可能性非常小，对其2024年表现相对乐观。

“看好超跌的成长型板块，这类板块具备长期升值空间，例如化妆品和医美板块中胶原蛋白生产商，以及餐饮、旅游、医疗服务、教育领域超跌个股。”黄文倩认为，消费服务类子板块是消费板块中成长属性很强的一个方向，持续关注质地好、估值合理的标的。

宝晓辉建议，关注文旅、医疗服务中分红较高的成长型消费公司，投资者可根据自身投资特性，理性选择，积极把握。

百亿私募聚鸣投资董事长、投资总监刘晓龙表示，2024年将关注跨境电商股。现在有相当一批企业，通过中国的电商平台，把商品出口到海外市场。这些公司打造出了新的商业链并且很快形成规模化，带来跨境物流整个链条繁荣。

钜融资产权益基金经理钮约则表示，当前消费板块整体估值相较其他板块还是比较高的。从经济周期角度看，2024年仍然处于基钦周期的扩张期，目前点位配置低估值消费股的赢率较大。