基金四季报陆续出炉 固收类产品“吸金”势头迅猛

2024-01-17 09:57:34 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近日，基金2023年四季报陆续披露。从披露的数据来看，多只固收类基金的份额在去年四季度明显增加，其中有基金的份额季度环比增长近6倍。

业内人士认为，在震荡调整的市场环境中，资金往往追逐表现较为稳健的低风险产品。不过，权益类资产和固收类资产存在显著的“跷跷板效应”，未来一旦权益类资产回暖，固收类资产的吸引力或有所下降。

具体来看，德邦景颐债券总份额由去年三季度末的0.35亿份增至去年四季度末的2.42亿份，增长5.9倍。资料显示，德邦基金于去年四季度出手自购了该基金，自购金额为283万元。回顾去年四季度操作，该基金的基金经理在四季报中表示，在合理控制风险的前提下，其努力挖掘较高性价比的信用债，同时进行了少量的利率波动操作。

中欧纯债债券基金经理在四季报中称，去年四季度，组合结合政策预期变化和资金面影响因素等分析，对组合配置结构积极进行了优化调整，重视控制波动率和回撤水平。久期操作上，去年10月，维持中性偏低杠杆和久期，去年11月上旬参与波段交易，小幅增加久期，去年12月初大幅提升杠杆和久期；信用策略上，资本新规正式稿落地后加仓银行资本债，获取品种利差压缩带来的收益。

德邦如意货币总份额从去年三季度末的74.59亿份增至去年四季度末的111.98亿份，其间获得37.38亿份净申购，份额环比增长约50%；华泰紫金货币增利的总份额由去年三季度末的111.19亿份增至去年四季度末的156.05亿份，环比增长40%。

德邦如意货币的基金经理在回顾去年四季度投资操作时表示，基金采取灵活的投资策略，以同业存单、高等级信用债、同业存款、政策性金融债和国债为主要配置品种，保持一定的杠杆水平，合理调整组合中各类资产的比例和久期，并根据市场变化把握较好的配置机会，在控制组合风险的前提下为持有人获取稳定回报。

对于固收类产品缘何持续“吸金”，沪上某第三方分析人士称，部分机构的固收类产品规模大增，与固收产品净值表现更好、抗风险能力更强有关。展望2024年，固收产品规模或将延续增长态势，不过，权益类资产和固收类资产一般存在“跷跷板效应”，一旦权益类资产回暖，资金逐利需求会明显提升，固收类资产的吸引力随之会有所下降。

展望2024年一季度，华泰紫金货币增利基金经理预计经济将稳步复苏，消费有望延续修复势头，基建投资在发行万亿特别国债以及政策发力三大工程背景下将会企稳。另外，外部环境不确定性仍然较大，海外需求可能仍然偏弱。

“货币政策方面，预计资金利率在政策利率附近波动。组合策略方面，在配置时点到来前我们将耐心等待，适度进行波段交易，重点挖掘收益率曲线上最具有投资价值的品种，在资产配置价值较高的时候逐步配置，平衡产品流动性和收益率，同时关注今年资本新规实施可能导致季末时点产品负债端波动加大。”该基金经理称。