银行可转债能否都遇见“白衣骑士”？

2024-01-12 10:24:32 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

根据记者梳理，自2018年上市至今，已陆续有5只银行可转债完成强赎退市，规模自30亿元至300亿元不等，包括江苏银行、光大银行、平安银行、宁波银行以及常熟银行发行的可转债。2019年，就有“常熟转债”“宁行转债”“平银转债”等3只银行可转债集体摘牌。其中，平安银行发行的“平银转债”转股期仅不到2个月就完成了99.99%的转股，“常熟转债”“宁行转债”转股期也只有一年左右就实现了绝大多数转股。

究其原因，因为2019年A股行情转暖，在权益市场高景气的背景下，银行板块二级市场走势颇为理想，银行正股股价走势也就容易触发可转债的赎回条款。

与过往不同，近两年银行板块二级市场的表现较为低迷，银行股陆续跌破了市净率，转股价难以下修，可转债的持有人更不可能溢价转股。当前，银行可转债面临的普遍问题是，转债临近期满但转股比例又极低。

统计数据显示，于2024年到期的银行可转债目前有4只，均为苏南4家上市农商行发行，即江阴银行、无锡银行、苏农银行、张家港行发行的“江银转债”“无锡转债”“苏农转债”和“张行转债”。当前，除了“苏农转债”有近50%的转股率，其余均较低，其中“张行转债”转股率还不足1%。

此外，未来4年间，还有13家银行发行的可转债陆续临近期满，规模从几十亿元到几百亿元不等。其中，2025年就有浦发银行发行的500亿元“浦发转债”、中信银行发行的400亿元“中信转债”期满，但有99%以上可转债未转股。

由于股市走势已低迷许久，对比此前多数银行可转债均为99%以上的转股率，后续的银行可转债是否还能达成高比例转股？对于中小银行而言，要扭转当前局面需另辟蹊径。发动机构股东或引入新的机构股东购入可转债转股以增持股票，成为当前可行的方案，但上述银行是否都能找来“白衣骑士”，仍是待解的话题。