92亿元！黑石“散户”PE基金来了

2024-01-11 10:54:41 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

1月10日消息，2024年1月8日，黑石（Blackstone）向监管提交文件，黑石专向高净值个人推出的“零售型”PE基金产品——“BXPE”（具体主体：Blackstone Private Equity Strategies Fund L.P.），在历经9个月后（2023年4月5日完成初始注册），初始募集规模达到约13亿美元，折合人民币92.42亿元。

截至1月9日收盘，黑石集团美股报价121美元，市值859.76亿美元。

面向“散户”的PE基金创新产品

作为一只专为“散户”设计的基金，BXPE有诸多重大创新。

第一，大幅降低投资门槛。传统的PE基金主要向养老基金、大学基金会、FOF等大型机构投资者募资，单个LP的投资额动辄上亿美元，而BXPE主要针对个人投资者，其中最低投资金额设置的门槛仅仅是500万美元。

第二，赎回机制。个人投资者通常对流动性有更高的要求，黑石在BXPE也设置了定期可赎回的机制。BXPE的赎回上限是每个季度3%，BXPE的投资者如果在投资的两年之内选择赎回，估值将会打一个折扣。

第三，BXPE也是一只没有存续期的“常青基金”，或者说是永续基金，理论上它将一直滚动投资下去。此前，也有红杉等机构设立过类似的“永续基金”产品。根据美国证券交易委员会（SEC）的文件，BXPE目前的投资组合包含17个项目，分布在数字基础设施、技术、商业服务、金融服务、航空航天和国防等行业。在类别上，这17个项目既有直接投资，也有二手份额和结构性投资等。

就在上个月，作为世界顶尖的私募资产二级市场投资公司，科勒资本（Coller Capital）发表的新一期《全球私募股权晴雨表》（Global Private Equity Barometer）显示，尽管宏观经济挑战持续，另类资产对投资者仍然十分具有吸引力。根据该机构调研的全球110位私募股权投资者的观点，他们所管理的资产总额超过2.2万亿美元。调查结果显示，有90%的投资者计划保持或增加对另类资产的配置。

而募资的问题成为困扰全球机构的共同挑战，从机构投资者到超高净值客户的开拓，意味着就算是老牌机构，也很难突破行业的天花板，寻找新的募资渠道势在必行，走向散户化、瞄准那些对私募股权市场看好的个人投资者，不失为应对当下现状的一个新方法。不排除也会有其他的机构后续跟进。抢占私人财富这块巨大的尚有极大开发潜力的市场。

纵观黑石的发展历史，在集团联合创始人、主席兼首席执行官苏世民的带领下，黑石凭借精准的策略，成为全球行业龙头，业务覆盖地产基金、私募股权FOF业务、生命科学基金等产品。数据显示，在过去五年间，黑石就募了8269亿美元，投出去4343亿美元，退出2759亿美元。良好的业绩，也给投资人购买产品带来了更多的信心。

加大在中国的布局

作为最早进入中国市场的外资PE机构，黑石在中国已经有多年的投资历史。就在上个月，黑石在上海的办公室进一步扩充，继续加深布局中国市场。

黑石在中基协完成注册登记的“黑石（上海）私募基金管理有限公司”，主体成立于去年3月，由The Blackstone Group (HK) Limited 黑石集团（香港）有限公司100%控股，注册地址位于上海市，注册资本200万美元，实缴资本160万美元。

公示信息显示，黑石（上海）的企业性质为外商独资企业，业务类型是“QDLP等试点机构”，管理规模区间在0—5亿元之间，根据网站信息，目前全职员工7人，法定代表人、董事长是任莹，其2014年加入黑石香港，历任黑石私人财富管理业务的董事总经理、大中华区负责人。更早之前，任莹曾供职于美世咨询公司、瑞士信贷（香港）有限公司、巴克莱资本亚洲、摩根士丹利亚洲等。这一步或许意味着，很快黑石将开始在华的人民币募资之路。

黑石一直以来都踊跃布局中国。掌门人苏世民曾不止一次地在公开场合中说过：最好的投资机会在中国。从2007年左右开始，黑石先后在香港、北京和上海设立了办公室，开启了入华投资之旅。

过去十几年，黑石在中国的房地产业务投资也十分频繁，截至目前，黑石已累计投资了超500亿元资产，囊括物流地产、写字楼、购物中心以及综合体。在这些房地产业务中，黑石较为注重物流地产项目：2013年，黑石投资上海物流开发项目，开展第一笔中国物流地产投资；2015年，黑石与万科合作，入股万科物流公司；2017年，黑石又在中国成立DragonCor物流基础设施管理平台，该平台总面积达到500万平方米，覆盖18个城市，物流资产规模位居中国前五……2022年，黑石继续出手，收购粤港澳大湾区仓储资产。

去年7月，黑石发布了2023年二季度财报，截至季度末其AUM为1.001万亿美元，成为全球首家管理规模破万亿美元的PE。