2023年港股IPO投行盘点：TA拔得头筹！

2024-01-11 10:41:15 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

Wind统计数据显示，2023年度按照IPO承销排名来看，中金国际无论是承销金额还是承销家数都拔得头筹，前十大投行的合计募资金额约277亿港元，占去年港股IPO募资额的60%，但也有其他小型投行出现0单IPO的情况，导致佣金大幅减少。

耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬告诉证券时报记者，截至2023年11月30日，香港已经有30家经纪行结业倒闭。

有香港投行人士称，目前“僧多粥少”的情况下就连大投行都主动降低收费，甚至出现多个联席保荐的个案合计收费600万港元的情况。

香港交易所候任CEO、前上市科主管陈翊庭称：“香港上市最关键的是上市申请人必须有一个保荐人帮助他保荐，就是背书他的申请。所以我觉得在很多中介机构当中，需要花一点时间、精力去选择的，肯定是保荐人。在香港其实保荐人很多，有不同的背景，中资、外资的等等，必须花多一点时间选择一个和你配合度最高的。”

Wind数据显示，2023年度以首发IPO承销金额计，中金国际承销金额67.59亿港元，承销家数21家，无论是承销金额还是家数均排名市场第一。其次为高盛，承销金额37.25亿港元，承销家数4家，摩根士丹利承销金额为34.85亿港元，承销家数8家。前十大投行的合计承销金额约277亿港元，占去年港股IPO融资总额的60%。

根据Wind统计的香港投行名单，185家中前10家投行参与了64只新股上市保荐工作，意味着剩下175家券商要去竞争本就为数不多的IPO服务，而大部分券商实际上面临无业开展的窘境。

有从事IPO多年的业内人士透露，在香港经营一间相当规模的券商，每年营运成本大约为1000万港元，成本并不低，由于去年IPO发行规模大幅下跌，变相参与发行的券商所赚取的佣金收入大幅缩减。

有不愿透露姓名的投行界人士称，一般而言，主板上市方面，单一个保荐人收费约600万港元，但现在有市场报价多个联席保荐的个案合计才收600万港元。为了生存，一些小型券商投行开始着力承接与ESG相关的文件业务，以解燃眉之急。

除了IPO熄火，港股交易亦惨淡疲软，也是加速部分中小型券商关闭的原因。许绎彬表示，截至2023年11月30日，已经有30家券商结业，仍未计算12月倒闭券商数据。“在静市（市场交易不活跃）下，由于规模小，很多小券商业务单一，只有港股交易，大多没有经营环球股票及期货业务，所以难有其他产品予以投资者交易，港股在吹淡风的情况，他们的生意一落千丈，港股前景再没有改善，生存环境也令人堪忧。”

事实上，老牌券商结好证券早前已加入告急之列。据公司内部流出的通告称，传统经纪业务已很难实现收支平衡，决定缩减经纪业务成本，最快于2024年3月底进行新年后第一轮裁员，随后4月开始第二轮裁员。

值得一提的是，过去一年高盛、摩根士丹利等华尔街大行，已缩减香港业务规模，反映对香港上市公司的兴趣缩减。

中泰国际研究部主管赵红梅告诉记者，中资在港券商2021年以来“马太效应”现象显著，目前以华泰国际、中金国际、中信证券国际、国泰君安国际四家券商为头部阵营，凭借雄厚资本、投研实力、母子公司协同、丰富客源基础等优势，在投行、经纪、机构业务、资管、跨境衍生品等多数业务领域都与中小券商拉开一定差距，资产扩表的性质也由行情增长带来的被动资产增长，转为业务选择带来的主动资产增长。

中小型中资券商受制于注册资本金及母公司资源禀赋的差异，在港展业面临多重竞争压力。

“过往很多中资及本地投行出现裁员，情况已经非常严重，甚至整个研究团队全部被砍掉。行业内僧多粥少的现象已经存在很长一段时间。”上述不愿具名的投行人士告诉记者。

许绎彬称，即使大部分中资券商除证券交易外，亦有做资产管理，当中亦涉及债券，但去年这方面的业务亦没有起色，生意亦属一般，近两年中小券商在盈亏平衡线附近徘徊，资金类业务普遍出现投资收入大幅下滑或者亏损。

香港IPO审计机构排行榜，罗兵咸永道拔得头筹

Wind数据显示，去年十大审计机构合计参与了67家IPO上市，罗兵咸永道参与了22家IPO审计工作，市场份额占比32.84%，拔得头筹；其次为安永会计师事务所，参与15家IPO审计工作，市场份额占比22.39%；排名第三的为毕马威会计师事务所，参与了13家IPO审计，市场份额占比19.4%。

值得一提的是，在香港IPO十大律师事务所排行榜中，出现不少中资背景的律所，有竞天公诚(10家)、金杜(10家)、天元(6家)、大成（5家)、君合（5家）、汉坤(5家)、方达(4家)。