大手笔分红！有何玄机？

2024-01-11 10:15:00 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

业内人士认为，原因是基金经理或对后市仍然持谨慎态度，通过分红帮助投资者减仓；也可能是通过分红来吸引投资者，又或者满足部分投资者的需求。

大比例分红引发行业关注

近日，在市场震荡调整之际，部分基金选择进行大比例分红，其中3只创业板指数基金的大比例分红引发行业关注。

一般来说，在市场高位时，基金通过分红将超额收益“落袋为安”，为投资者锁定收益。而创业板指自2021年7月高点以来，已有明显调整。

基金公告显示，三只创业板指数基金在近期进行分红，分红的比例分别达20.54%、18%、14.8%。

基金分红比例等于分红总金额除以分红基金总份数，分红比例越高意味着基金分红的总金额越高。以上述其中一只基金为例，该基金分红比例达20.54%，意味着假如投资者持有1万份该基金，将获得超过2000元的分红。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师黄威表示，不同指数基金分红所需满足的条件存在差异，如部分ETF约定当基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率一定幅度时即可进行分红，或以使收益分配后基金份额净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率为原则进行收益分配。

从2023年度收益率来看，上述三只基金收益率分别为-9.21%、-17.93%、-17.22%，均跑赢了当年创业板指数的收益率（-19.41%）。“基金可能之前积累了一些未分配利润，仍然可能具备分红的条件。”黄威表示。

投资者疑惑，相关基金在市场如此低位时期进行分红，是否有必要？

投资者或被动减仓

“从投资者的角度来说，的确可能存在以亏损状态持有基金却遇到分红，从而‘被动’降低了仓位的情况。”天相投顾相关负责人对记者表示。

“指数基金在市场低位大比例分红并不普遍，如果分红后市场出现反弹，对投资者较为不利。”黄威认为，低位分红可能的原因，一是基金经理对后市仍然持谨慎态度，通过分红帮助投资者减仓；二是通过分红满足部分投资者的需求。

盈米基金研究员冯梓轩认为，市场低位分红可以降低基金整体规模，避免阻碍提升收益。当一只基金的规模过大时，通过分红来降低基金规模是一个有效的策略。

Wind数据显示，截至2023年三季度末，上述三只基金的规模分别为1.25亿元、4.42亿元，12.55亿元，均未超过13亿元。

“如果基金分红超过投资行为积累的净利润，相当于把投资者申购的钱‘退回’给投资者。”黄威表示。

在这种情况下，投资者容易错过市场的反弹。“如果投资者不想‘被动减仓’，也可以在基金的分红设置中选择‘红利再投资’，这样分红则会以基金份额的形式继续参与投资。”天相投顾相关人士表示。

或是为了营销

对于基金公司来说，市场低位进行大比例分红可能不仅仅是为了“分红”。

观察三只基金进行大比例分红的时间，均处于年末阶段。

冯梓轩认为，基金经理可能通过分红来吸引投资者，达到营销目的。

此外，与正常“赎回”基金不同的是，基金分红没有赎回费，投资者“落袋为安”的钱没有任何费率折损。