12家机构"加足马力"！万亿市场极致内卷，已成"豪门盛宴"

2024-01-10 10:24:12 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

尽管2023年市场表现低迷，ETF市场却是另一番景象，呈现逆势扩张、规模稳步增长的态势。

2023年业已收官，全市场ETF数量达到 897只，管理总规模超过2万亿元，无论是产品数量还是管理规模均实现快速增长。与2022年底相比，ETF规模增长 4393亿元，其中新发规模为1039.74亿元，ETF新发数量也达到157只。

值得注意的是，ETF规模前15的基金公司管理规模合计达到1.86万亿元，占全市场的比例高达九成。2023年，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金和广发基金等 12家基金公司的ETF规模增长超百亿元，合计为ETF市场带来 4601亿元增量资金， 超过ETF市场整体规模的变化，ETF的高速发展依旧属于少数“豪门的盛宴”。

ETF市场持续扩容

ETF市场持续扩容，数据显示，2023年ETF新发数量达到157只，发行总规模为1039.74亿元。

2023年，A股市场持续震荡，权益类基金发行预冷，ETF市场却一枝独秀，成为股票型基金发行主力。2023年共有134只股票型ETF发售，发行总规模达897.35亿元，占股票型基金发行规模的比例高达63%。

发行规模超20亿元的股票型ETF数量有4只，其中发行规模最大的是华夏科创100ETF，发行规模达38.95亿元，剩余三只分别是博时科创100指数ETF发行规模为26.61亿元、易方达深证50ETF发行规模为26.01亿元、富国深证50ETF发行规模为24.05亿元。

科创板100指数和深证50指数均是指数公司2023年首次发布的重要宽基指数。2023年8月7日，聚焦科创板中盘的科创100指数正式发布，这是继科创50成份指数之后发布的第二条科创板宽基指数。深证50指数于2023年10月18日正式发布，是深交所旗舰宽基，覆盖多个不同领域的新兴行业龙头，呈现出显著高成长性和高盈利能力。

作为A股市场稀缺的重要宽基指数，科创板100指数和深证50指数一面世就受到头部公募机构的青睐，纷纷下场推出相关ETF，希望通过先发优势抢占市场份额。

除此之外，还有8只央企主题ETF首募规模达到20亿元。2023年年中，中特估行情一度成为市场焦点，批量发行的央企股东回报ETF、央企现代能源ETF、央企科技引领ETF等成为“吸金”主力。

跟踪科创板100指数、深证50指数和央企主题指数的ETF成为公募基金2023年布局发力的重要赛道。

除股票型ETF外，2023年还有21只QDII型ETF及2只债券型ETF发售，商品型ETF和货币型ETF则均无新发。

QDII型基金属于小众市场，ETF产品发行数量和首募规模并不多，不过覆盖类型却较为丰富，如华泰柏瑞发行了泛东南亚科技ETF，嘉实基金发行了标普生物科技精选行业ETF。更多公司则是出于完善产品线目的进行布局，如博时基金、大成基金、招商基金等发行了纳斯达克100ETF，国内公募市场跟踪纳斯达克100指数的ETF数量达到了12只。

头部基金公司持续发力，5家机构规模占比过半

当前ETF市场竞争异常激烈。截至2023年底，共有53家公募机构发行了ETF产品，其中排名前十位的公募机构合计管理规模达到1.59万亿元，市场份额占比近八成，前五名公募机构合计管理规模的市占率达到 55%。

从2023年发行情况看，共有28家公募机构新发了ETF，有5家公募机构当年发行ETF产品数量不低于10只。其中易方达发行产品数量最多，达到17只；华夏基金和广发基金均发行了12只ETF；富国基金、汇添富基金分别发行了11只、10只ETF；国泰基金和嘉实基金紧随其后，均发行了9只ETF。此外，南方基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金、博时基金、鹏华基金、银华基金、招商基金年内发行ETF数量均超过5只。

从新发规模来看，易方达基金、华夏基金、汇添富基金和富国基金新发基金规模分别为106.43亿元、101.1亿元、81.93亿元和80.09亿元。

不难发现，在新基金的布局上，头部基金公司依旧为发行主力。

除了新基金发行，头部基金公司深耕ETF还体现在存量ETF的持续营销。尽管A股市场2023年表现低迷，而资金对待ETF与主动权益基金的态度却截然相反，整体呈现出净赎回主动权益基金、净申购ETF的现状。

2023年共有 100只ETF资金净流入额超十亿元，其中6只ETF资金净流入金额超200亿元。资金净流入金额最多的是华泰柏瑞沪深300ETF，2023年内净流入金额达 535.88亿元；位居其次的是华夏科创50ETF，2023年净流入金额达 425.58亿元。除此以外，易方达沪深300ETF资金净流入金额达 316亿元，华夏上证50ETF、易方达创业板ETF、嘉实沪深300ETF资金净流入金额均超 200亿元。上述获资金净流入的ETF产品当年收益率均为负。可见，抄底资金对待ETF的态度呈现出越跌越买态势，极大促进了ETF市场规模的壮大。

在2023年新发行的ETF中，也有不少基金规模增长迅速，如博时科创100指数ETF份额从发行时的26.61亿份增长到了87.87亿份，增长逾60亿份，华夏科创100ETF份额从38.95亿份增长到78.22亿份，增长近四十亿份。

整体来看，2023年，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金和广发基金等12家基金公司的ETF规模增长超百亿元，合计为ETF市场带来 4601亿元增量资金，超过ETF市场整体规模的变化。

万亿市场极致“内卷”

2023年，ETF市场规模历史首次突破2万亿元整数大关，最新规模达到了2.05万亿元，相比2022年底增加 4393亿元。

公募机构在ETF产品的布局上竞争激烈，可谓是极致“内卷”。

ETF产品先发优势特征显著。在一些热门宽基赛道，即便头部基金公司已经早早布局，仍有新玩家入局，源源不断进入同一赛道参与“内卷”。近年来美股科技股涨势喜人，纳斯达克100指数表现不俗，尽管已有4家公募基金很早就布局了纳斯达克100ETF，并且管理规模不低，2023年又有8家公司发行成立了纳斯达克100ETF，争夺市场。沪深300是A股市场最核心的宽基指数，2023年前已有18家基金公司发行了跟踪该指数的ETF，尽管如此，仍有基金公司在2023年发行沪深300ETF。

除了不断发行存量指数的ETF，公募机构也紧盯指数公司发布的热门新指数。一旦指数公司发布新指数，公募机构就迅速向监管机构提交对应ETF产品的申报材料。监管的态度也较为积极，审批明显提速。如2023年首次发布的宽基指数有中证2000指数、科创100指数等，当年就分别有11家、8家发行成立了相关ETF产品。

公募机构在ETF的发行和持营上进行极致内卷，除此之外，头部基金公司率先打起了ETF产品的价格战。2023年，易方达基金调低了科创50ETF、中证1000ETF、中证2000ETF和科创100ETF的管理费率或者托管费率。ETF产品同质化严重，较低的基金费率无疑将大幅提升产品的竞争力，此举显然极为有效地助力产品抢夺市场。