银河基金袁曦：内外部环境预期正逐步转好
2024-01-04 11:11:01 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条
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中证网讯（记者 王鹤静）近日，在银河基金举办的2024新年策略会上，银河基金股票投资部副总监、基金经理袁曦认为，内外部环境预期正逐步转好。国内方面，地产、城投债风险陆续化解，宽财政信号释放将助力经济预期企稳；海外方面，美国加息周期进入尾声，带来全球流动性环境宽松预期。袁曦从以下五个维度对2024年作出展望。
第一，电子板块。Wind数据显示，全球半导体销售额于2023年上半年出现拐点，正处在新一轮发展周期的初期阶段。从下游需求端来看，以PC、平板电脑、智能手机为代表的消费电子出货量也陆续实现回升。总体来看，行业景气度正在恢复。
第二，新能源板块。虽然2023年新能源板块整体表现不佳，但从基本面情况来看，随着前期产能陆续完成投产，当前行业供需错配带动的产能利用率下行或有利于2024年行业盈利回暖，而从结构上看，新技术、新成长方向仍有广阔空间，同时我国新能源产业已具备全球化竞争力。前期竞争格局等预期陆续反映伴随基本面企稳，或有利于板块修复。
第三，汽车智能化方向。过去三年，是汽车电动化渗透率持续提升的三年。而往后随着自动驾驶相关政策的不断发布，汽车智能化有望进一步发展。随着车企城市导航辅助驾驶（NOA）和特斯拉完全自动驾驶（FSD）入华的持续推进，智能驾驶有望加快发展。
第四，医药板块。2023年三季度以来行业基本面和估值都出现了震荡。当前分子端国内支持创新导向不改、创新药出海开拓增量市场加速，分母端前期压制估值的美债收益率震荡回落、集采趋于常态化，行业正迎来产品力上行催化下的新周期。
第五，非银金融板块。短期来看，市场处于表现转换的档口期，2023年市场交易活跃度下行成为影响券商板块估值和基本面的主要因素。但随着宏观环境好转、悲观预期修复，交易信心的转强或有利于券商板块表现。
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