年末国债逆回购利率走高，最佳操作期就在本周

2023-12-26 10:29:52 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

部分期限品种异动

今天上午，多个期限国债逆回购利率走高。Wind数据显示，截至11:30，沪市深市多个国债逆回购品种当日飘红。

利率为何出现走高？专家表示，国债逆回购的利率与市场资金的供给和需求高度相关，资金面越紧张，市场越需要钱，尤其是在月底、季末、年终资金面紧张的时候，逆回购的年化收益率越高。

值得一提的是，4天期国债逆回购品种GC004、R-004涨幅最大。Wind数据显示，截至11:30，GC004利率涨幅最高达123.83%，利率冲高至5.82%；R-004利率涨幅最高达116.57%，利率冲高至5.65%，纷纷创近期最高。

事实上，今天操作4天国债逆回购品种，资金实际占用将跨越元旦小长假，合计计息天数为7天。

4天期品种为何赚7天利息？这是由于国债逆回购的计息规则比较特殊。具体而言，国债逆回购的计息天数为资金首次交收日到资金到期交收日之间的天数（算头不算尾）。

举个例子，如果我们在今天（2023年12月25日）操作了4天期的国债逆回购，那么：

• 首次清算日：2023年12月25日（T日成交）；

• 首次交收日（首次清算日的下一交易日）：2023年12月26日（T+1）；

• 到期清算日：2023年12月29日（T+N，这里N=4）；

• 到期交收日（到期清算日的下一交易日）：2024年1月2日。‍‍‍‍‍实际计算利息的天数为7天，即：2023年12月26日（含）-2024年1月2日（不含）。

临近元旦，如果觉得以上原因太复杂，而且想知道更多样的操作选择，以及关于在哪一天进行什么品种的逆回购操作、能获得几天利息等信息，请查收中证君为您准备的国债逆回购操作攻略！

注意交易门槛、时间等

国债逆回购本质上是一种短期贷款，投资者将资金通过国债回购市场借出，利率在借出时已经确定；有资金需求的人用国债作抵押，到期还本付息。

从品种上看，上海交易所和深圳交易所都有自己的逆回购品种。GC代表上海交易所的品种，R代表深圳交易所的品种。每个交易所的逆回购品种，又可以按照投资时间的长短来区分。名称里有001是一天期的，名称里有002是两天期的，以此类推。国债逆回购不管是沪市品种，还是深市品种，投资门槛均不高，均为1000元起。

操作方面，在交易时段（每个交易日上午9:30-11:30，下午13:00-15:30），通常在交易软件的交易页面，点击“国债逆回购”按钮，选择国债逆回购品种、借出利率以及借出金额即可操作。

但投资者需要注意的是，操作国债逆回购不仅要看计息天数，也要看实时的资金价格（利率）。如果碰上逆回购利率大幅飙升的机会，就可以不考虑计息天数，直接果断出手；不过，同时也要防备逆回购利率跳水的风险，一般而言，在下午3点后，逆回购利率多会出现跳水。

上市公司也“爱”国债逆回购

不仅是普通投资者，在有短期闲置资金情况下，不少公司也将闲置资金参与国债逆回购，盘活账面闲置资金。

例如，中国铁物12月11日发布公告称，为合理利用闲置自有资金，提高资金使用效率，在保障日常经营资金需求和资金安全的前提下，公司将使用部分闲置自有资金进行国债逆回购业务，在授权期间内任一时点的国债逆回购余额不超过10亿元。

“国债逆回购相当于按照约定的利率，将资金出借给国债持有人（即融资方），对方将国债抵押给交易所，由交易所撮合成交，成交后公司不承担国债价格波动的风险，投资收益在成交时即已确定，因此交易不存在市场风险。”该公告称，国债逆回购利率一般会高于同期银行活期存款利率，利用国债逆回购投资具有较明显的收益性。

还有上市公司公布此前国债逆回购到期后的收益情况。海波重科12月22日发布公告称，截至公告日，已到期的国债逆回购资金本金和收益已全部收回。从数据上看，7天期国债逆回购年化收益率为2.42%，部分14天期国债逆回购年化收益率达2.78%。