6天大涨70%！数字经济基金帮化工基金"扛下"所有……

2023-12-22 10:06:34 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

在年末最后几个交易日的弱势调整中，A股小众冷门的聚醚醚酮（PEEK）材料逆势崛起，部分公司6天涨近70%。但证券时报·券商中国记者注意到，收获相关赛道行情的唯一主动权益类基金却是一只数字经济主题基金。

数字经济主题基金在一二季度显著受益于AI行情，三季度开始AI等热门赛道回调明显，若须保住基金前期收益和防止回撤，漂移到抱团机构少的冷门赛道躲避，成为一些基金经理的无奈选择，但也因此成就了意外之喜。

小众赛道逆势飞扬

A股在最近市场调整中对PEEK化工材料的逆势“奖赏”，已使得部分相关性较弱的赛道基金得到提前“漂移”的好处。

在名目繁多的化工新材料大赛道中，小众的PEEK材料因其距离大规模应用尚有一段距离，无论是作为A股上市公司，还是公募基金的重仓股，相关公司在资本市场中都稍显低调，堪比10年前的碳纤维材料公司。

但随着PEEK材料上市公司在A股的出现，以及基金经理也开始试探性地将PEEK材料公司纳入重仓股，PEEK材料公司的价值含量开始被市场挖掘，在年末最后10个交易日内，PEEK材料在A股市场的表现鹤立鸡群。包括新瀚新材、中欣氟材、中研股份、同益股份等一批上市公司显著走强，其中，新瀚新材在最近六个交易日内股价暴涨接近70%，中欣氟材也在本周连续三个交易日涨停。

华南地区的一位基金经理告诉证券时报·券商中国记者，PEEK材料属于特种工程塑料，具有自主化国产替代的需求，其优势是耐热性、耐磨性、耐疲劳性、耐辐照性等优异的综合性能，可广泛应用在五大赛道中，包括医疗骨科、汽车轻量化、机器人、航天军工、半导体领域，而作为PEEK下游的五大赛道均是空间广阔的战略新兴行业，由此意味着PEEK材料公司的成长趋势具有极大的想象空间，但前期因成本、产能以及适用性等，PEEK材料尚未大规模应用，类似目前已经成熟的新材料行业在10年前的情况。

数字经济基金替赛道基金“吃到饱”

尽管PEEK材料相关公司的股价表现极为强势，但这些公司事实上几乎“绝缘”于公募基金经理，哪怕是新材料基金、化工主题基金。

中欣氟材、中研股份的前十大流通股东名单中均无公募基金出现，而在PEEK材料行业中影响力和市场占有率较大的新瀚新材，其前十大流通股股东名单中，也仅有两只公募基金，且其中一只产品为指数基金，这意味着，公募的主动权益类基金产品并不重视这一看起来极具朝阳趋势的小众赛道。这与公募基金经理广泛、高密度地出现在碳纤维、高温合金等新材料领域，形成了极大的反差。

甚至唯一一只出现在PEEK材料公司前十大股东名单中的基金，也并非相关性更强的新材料基金、化工基金，似乎是具有“漂移”可能的一只数字经济主题基金。

数据显示，截至今年第三季度末，即PEEK材料行情尚未爆发之际，某头部公募旗下的数字经济龙头基金，在底部买入340万股新瀚新材，位列第三大流通股股东，也是唯一一只现身该股的主动权益类基金。在买入新瀚新材后，这只PEEK材料公司也因此成为该数字经济龙头基金的第六大重仓股。

而本次提前在底部“漂移”挖掘小众的PEEK材料赛道，且精准抓住PEEK材料赛道中弹性和涨幅最大的一只标的，将为上述头部公募旗下的这只数字经济主题基金带来“意想不到”的好处。证券时报·券商中国记者注意到，该只基金的多数重仓股在最近的市场调整中出现普遍的杀跌，但因PEEK材料赛道在A股市场逆势走强，尤其是新瀚新材成为PEEK材料赛道涨幅最强势的龙头，PEEK材料公司的股价飙升显著对冲了其他股票的弱势表现，并使得该数字经济主题基金保住了前期的收益，使得该数字经济基金今年以来的累计收益率接近15%。

基金从热门躲到冷门，在于保收益

值得一提的是，新材料基金、化工基金没吃到的行情，被“漂移”的数字经济主题基金所充分挖掘，其核心逻辑或是基金经理在特殊市场行情中的变通。

显而易见的是，数字经济赛道在今年上半年是A股市场的核心热点之一，该赛道的基金产品所累积的收益率主要发生在今年一二季度，尤其是以昆仑万维、万兴科技为代表的一批互联网公司在当时的强势表现，但从三季度开始，数字经济赛道的相关牛股们的回调，也意味着数字经济主题基金坚持本赛道，将不可避免地出现前期收益的损失和净值回撤。

业内人士认为，应对上述回撤风险，保住前期获利收益的唯一策略，可能就是“漂移”，即将已经成为热门赛道的数字经济牛股们卖出，并将股票仓位分配到尚未表现、调整较多的小众冷门赛道，而在小众冷门赛道中，符合战略新兴产业的PEEK材料，因其与数字经济公司的“牵强”联系，尤其是PEEK公司普遍具有的微盘股特点，成为相关基金经理的意外之喜。

上述数字经济基金经理表示，该基金聚焦数字经济主题方向投资，坚持数字产业化与产业数字化投资并举。在数字产业化方向中，聚焦底层基础设施的半导体、软硬件、互联网、新材料等板块；在产业数字化方向中，聚焦数字化对泛制造业的赋能，既涵盖泛制造业中的数字化产品，也关注企业内部的数字化治理，核心场景包括智能制造、智能汽车、智慧能源等。

他也强调了热门赛道强势股回调的风险，这或能进一步解释基金经理被迫“漂移”的策略。三季度成长股表现承压，部分前期强势主题回调，基金短期表现也受到影响，因此对前期表现较为突出的部分新兴方向进行了一定的止盈，同时对业绩趋势模糊的个股进行止损，提升了高端新材料等细分行业的仓位。