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广发基金郎振东:利率债配置价值提升 中短端品种配置价值较好

2023-12-21 10:46:03 作者: 来源:中国证券报 浏览次数:0 网友评论 0

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 中证网讯(记者 万宇)广发中债1-3年国开债指数基金经理郎振东近日接受记者采访时表示,信用利差有望长期维持在低位,利率债的配置价值提升。就当前的收益率曲线而言,其形态非常平坦,考虑到与政策利率的利差,中短端品种具有较好的配置价值。

事实上,在投资者风险偏好下移的背景下,持仓透明、风格清晰、费率低廉的债券指数基金进入投资者视野,成为2023年下半年备受关注的品类之一。Wind数据显示,截至今年三季度末,债券指数基金规模季度环比增长360.02亿元。其中,1-3年久期的债券指数基金增长超200亿元。

在短久期利率债指数基金中,有一类产品主要投向国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行三大政策性银行(金融机构)发行的债券,这类债券被统称为政策性金融债。政策性金融债是利率债的一种(其他的利率债如国债、地方政府债和央票等),一般被认为有国家信用作隐形背书,信用风险极低,通俗理解就是违约的风险极低。政金债券因其发行主体特殊,具有信用评级高、体量大、流动性好等特点。

跟踪这类债券相关指数的基金也被称为政金债指数基金,其一般要求基金资产的80%以上投资所跟踪的指数标的成分券,且不得投资于除政策性金融债以外的债券资产。基于此,1-3年久期的政金债指数基金因其信用风险低,并且久期较短,面临的利率风险也相对可控,成为中低风险投资者稳健配置的较优选择。

以广发中债1-3年国开债指数基金为例,该基金成立于2018年11月14日,成立以来的4个完整自然年度基金回报均为正。另据银河证券统计,广发1-3年国开债指数基金最近一年、两年和三年的基金回报分别为2.89%、5.58%和9.86%,位居同久期债券指数基金收益前十。

作为被动管理型产品,费率低是债券指数基金一大特色。广发中债1-3年国开债指数基金的管理费率和托管费率分别是0.15%和0.05%,如果通过广发基金官方APP和微信公众号钱袋子买入可免除申购费。为了给投资者提供成本更低的高效配置工具,广发基金还设置了D份额,持有7天即可免赎回费。

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