平安中证2000增强策略ETF今日发售

2023-12-18 13:20:22 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　为了抓住微小盘股投资机会，各家基金公司都摩拳擦掌，踊跃布局。今年8月11日，中证2000指数发布首日，就有10家基金公司集中申报相关ETF产品，从公募产品布局的盛况来看，就足见市场对小盘风格股的投资期待。时隔4个月后，中证2000指数作为小盘风格的旗舰版指数，终于迎来了它的“Plus”版本产品啦！！！

　　近期，平安基金旗下平安中证2000增强策略ETF（基金代码：159556）启动发售，这只采用指数增强策略的ETF产品，旨在力争为投资者实现优于标的指数表现的投资收益。与传统的ETF相比，平安中证2000增强策略ETF在紧密跟踪标的指数的基础上，通过基金经理主动管理优化，力争获取一部分超额收益，更有望在同一ETF赛道上脱颖而出。

　　超小盘风格领跑A股市场

　　A股老司机们已经敏锐的觉察到，在近年来A股持续波动，分化加剧的市场环境中，小盘成长风格依然保持显著优势。资料显示，自2013年以来，A股共发生过两轮大小盘轮动。小盘风格在2013-2016年期间占据优势，而2017一2021年2月期间，大盘风格则明显领先。目前，市场正处在小盘股占优的区间。

　　随着A股注册制改革及持续扩容，稀缺的小盘股标杆指数中证2000指数展现出高成长潜力，成为当前投资性价比较高的指数之一。Wind数据显示，自2021年5月以来，至2023年11月27日，中证2000指数上涨21.31%，同期沪深300、中证500、中证800、中证1000指数分别下跌了31.45%、14.17%、27.68%和4.24%。

　　另外，从估值角度来看，小盘指数估值仍处于历史相对低分位数。截至2023年11月27日，小盘指数（申万）的PE值为25.49。根据Wind数据显示，过去十年间（自2013年1月1日起至2023年11月27日），小盘指数（申万）的PE估值中位数为28.35，平均数值为33.51，仍处于历史偏低水平。

　　那么，未来的小盘股还能继续占优吗？一方面，相比大市值公司的研究比较充分，市场对小市值公司向来关注度较低，随着A股中小市值公司扩容，中小市值股票的投资潜力凸显；另一方面，国内市场目前仍处于经济内生动能下行、货币宽松边际收敛和稳信用的阶段，上市公司受益于大宗商品整体回落，中小市值公司业绩弹性较大，新兴产业占比较高的中小盘仍具有相对优势，有望持续受益。

　　此外，随着注册制的全面实施，资本市场也在推动科创板和北交所的不断完善和发展。在政策鼓励和市场关注下，一批规模偏小的科技创新优质企业批量上市，小盘股的关注度日益提升。普通投资者亦可以通过投资指数基金来布局小盘股，把握这一机会。

　　拥抱高科技“黑马” 中证2000指数具备高成长潜力

　　作为中国资本市场的重要指数之一，该指数由全部A股中剔除中证800指数和中证1000指数成份股后，同时剔除样本空间中过去一年日均总市值排名前1500名的证券，由规模偏小且流动性好的2000只股票组成。在当前的宽基指数中，中证2000指数是平均市值最小且股票数量最多的指数，具有突出的超小盘风格。同时，通过增加成份股数量提高指数的资金容量，中证2000指数成为中证市场规模系列指数中的重要组成部分。

　　此外，中证2000指数还以其独特的特点和优势，吸引投资者们的关注。

　　首先，是指数具备稀缺的配置价值，可以和市场已有主流指数形成互补。历史相当长一段时间内，中证500指数一直被看作是小盘股的代表。近年来，全面注册制改革的加速推进使得市场准入机制更加丰富和完善，A股市场的股票数量已突破5200只，中小市值公司的比例也逐渐提升。传统的宽基指数沪深300和中证500在市值和数量上对市场的覆盖度稍显不足。当前沪深300、中证500和中证1000三个指数对市场总市值的覆盖度在80%左右波动，并且自2022年以来，这三个指数覆盖的市值占比有缓慢的缩小趋势。

　　其次，相较于其他主要宽基指数，中证2000指数定位于小微盘成长股，成份股科技含量高、业绩弹性大，高成长属性突出。相较于其他主要宽基指数，中证2000指数主要集中在新兴行业的100亿以下股票，如机械、基础化工、计算机和通信等。Wind数据显示，该指数在创业板和科创板的成份股数量远超中证500、沪深300和中证1000，权重占比超过80%，成长风格突出。截至2023年11月10日，中证2000指数的成份股中有442只专精特新股票，远超沪深300、中证500和中证1000等指数。为了加快中小企业的高质量发展，国务院于2021年11月6日印发了《为“专精特新”中小企业办实事清单》，提出了31项务实举措，针对性解决中小企业发展痛点，集中优势资源精准扶持中小企业。在政策扶持小微企业和鼓励创新产业的背景下，中证2000指数行情有望得到基本面支撑。

　　从长远来看，由于中证2000指数的成份股具有较高的弹性和成长性。该指数的长期表现更加出色，同时其配置价值也相对突出。Wind数据显示，自基日2013年12月31日起，截至2023年11月27日近十年间，中证2000指数上涨146.41%，同期沪深300、中证500、中证800和中证1000上涨了52.73%、45.99%、50.59%、36.19%。

　　此外，从宏观经济周期角度看，受周期回暖、技术变革和政策支持三方面因素的驱动，中证2000指数有机会再次复制相对于大中盘宽基指数的超额收益表现。

　　平安中证2000增强策略ETF 决胜微盘投资新时代

　　中证2000指数因其市值和风格差异化的特点，在宽基组合配置中发挥重要作用。通过沪深300与中证2000的拟合回测验算，我们发现，通过调整两只指数的不同比例配置，最终净值收益差异不是很大，但均明显优于单独持有沪深300。不过，两只指数进行组合配置后，波动性也明显提升，这也验证了两只指数的鲜明的收益风险特征。因此，选择中证2000指数作为增强工具确实可以发挥其独特的风格特征在不同风险收益目标组合中的重要作用。

　　作为中证2000指数的“Plus版”，此次发行的平安中证2000增强策略ETF，力争在对基准指数中证2000指数进行有效跟踪的基础上（通常我们称为指数的Beta收益），通过主动管理获取超额收益（通常我们也叫Alpha收益），从而实现超越指数的投资回报。

　　具体来讲，主要的增强手段分为基本面分析与量化分析。首先是在基本面分析方面，基金经理通过对宏观、行业、公司及其他影响个股价格的因素进行分析，主观超配或低配哪些股票，其次，在量化分析层面，利用公司财务基本面因子、量价因子、另类因子、机器学习等构建选股系统，由量化模型预测超配或低配哪些股票。通过不断的组合动态优化，更积极的捕捉市场机会，同时有效降低投资风险，力争为投资者带来更加稳健的投资回报。中证2000指数的指数增强基金有望通过“指数Beta收益叠加主动管理Alpha超额收益”获得指数增强收益，实现“出圈”，在同一ETF赛道上打出差异性来。

　　凭借多年在ETF领域的积累和经验，平安基金在该领域持续深耕，不断优化产品设计，提升投资收益和风险控制能力，为投资者提供更多元化的选择。同时，平安基金依托集团科技，早在2018年就启用了自主研发的ETF智能投资辅助平台“海神系统”。该系统对ETF组合进行日常监控及跟踪误差管理，实现投资、风控、绩效和研究一体化管理，提高了投资管理效率，降低了投资运作风险。

　　近年来，平安基金在ETF产品研发领域持续开拓和创新，产品线涵盖宽基指数、债券指数、主题指数、策略指数、境外指数和货币基金等六大类。在产品研发和指数编制方面创下多个国内第一。

　　对于想要分享小盘指数投资机会和追求超额收益的投资者来说，即将于2023年12月18日-22日期间公开发售的平安中证2000增强策略ETF（代码159556）或是一款值得关注的全新产品。敬请大家期待。

　　重要提示：

　　文中涉及的观点和判断仅代表作者当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉及观点和判断可能发生调整或变化，仅供参考，并不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。

　　平安中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金风险等级：中风险（R3）。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。