林园投资董事长林园：重点关注医药三领域投资机会

2023-12-18 11:32:20 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　“这可能是我这辈子最后一次大机会了。”近日，林园在接受中国证券报记者专访时说，在他过往的岁月里，抓住了三次大机会是实现资产跨越的关键，现下或将是其人生中第四次大机会，市场估值非常便宜，是较好的入场时机，将重点关注糖尿病、心脏病、高血压等慢性疾病方面的投资机会。

　　聚焦投资老龄化

　　中国证券报：如何看待当下市场，还会有过去的那种机会吗？

　　林园：我觉得这次是一个大机会。我20多岁时经常蹲在公司门口聊天，天黑了还在聊，分析第二天行情怎么走，特别感兴趣。到现在都60岁了，可能这是我这一辈子能抓住的最后一次机会了。

　　中国证券报：为何当下是一个特别大的机会？

　　林园：因为我觉得当下和我抓住的前几次大机会非常相似，就是估值非常便宜。和中国股市过去几十年的平均PE（市盈率）相比，现在多数股票打了五折，很多行业都有估值优势。

　　当下国家也提出加快建设金融强国等政策。一旦行情来了，应该不是小行情。当然现在首先要稳住，这段时间会很难熬，我遇到的前三次大机遇起点也是这样。我们的策略就是有钱就买，买在那里我就安心了。

　　中国证券报：你认为当前哪些行业值得重点布局？

　　林园：我这次选的是糖尿病、心脏病、高血压三大慢性病领域。这三大疾病目前是很难根治的，这些疾病其实最后都是人体循环的问题。我们聚焦投资老龄化这一赛道，老龄人口不断增多，消费能力又很强，也愿意在健康上花钱，未来市场会很大。假设30年后人均寿命比现在长，这个观点就一定成立。

　　重视企业赚钱能力

　　中国证券报：在具体投资选股中，你会比较看重哪些指标？

　　林园：看重企业赚钱的能力，而且负债要比较少。比如我们跟踪的、涉及慢性病的中药行业，我们投资的相关公司中，70%的公司利润较2019年增长超过50%。

　　再比如白酒行业，很多人说它是夕阳行业。但从我们的走访来看，很多企业都很有实力，而且公司负债很少。

　　中国证券报：选定公司后，如何把握买卖时点？

　　林园：买入后就会一直持有，基本不会卖出。个股和整体的趋势都是涨久必跌、跌久必涨，不必博取每一个波段的收益，要保持耐心，长期持有，才能有效地使资产上一个大台阶。

　　中国证券报：如果符合标准的公司一直跌，也继续持有吗？如何控制回撤？

　　林园：我们的体系本身是把持有和买入分开的，买的时候要想好组合最坏的结果会在哪里。估值是最重要的，便宜总不会错。我们要想着是不是用财务思维进行操作，有没有遵守纪律，比如一只股票仓位不能超过多少等等。另外，我们的长期投资要选择未来消费规模变大的行业。

　　中国证券报：公司旗下有的产品业绩相差颇为悬殊，这是什么原因？

　　林园：我们各个产品的策略不太一样。业绩较高的产品是因为定增的一家公司最近涨得比较多。业绩靠后的产品是当时在高位分拆出去的，因为是高位成立的，所以现在看回撤稍微大一些。

　　中国证券报：公司10月16日发布跟投公告以来的跟投情况如何？

　　林园：按照比例，差不多有2000万元。实际上我们一直在跟投，仅公司跟投大概就有5亿元。跟投的部分，只要基金在，我是永远不会赎回的，也不会让它清盘，这是我的想法。