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新品接连触及清盘线 指数基金市场“换血”

2023-12-15 10:51:59 作者: 来源:中国证券报 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 随着近年来指数基金迎来爆发式增长,市场出清也在加速上演。今年12月以来,国泰国证信息技术创新主题ETF、博时中证有色金属矿业主题指数基金、工银瑞信中证1000增强策略ETF、农银中证1000指数增强基金等多只年内成立的指数基金已发布提示公告,可能触发基金合同终止情形。

  业内人士分析,一方面,产品端同质化导致细分类别下头部效应明显,部分小微基金加速清盘;另一方面,年内权益市场行业轮动加速,指数基金作为赛道配置的重要工具,面临资金的快进快出,部分成长性较差、配置需求较低的主题指数基金规模快速缩水。但是,清盘与新发都是市场结构调整中的必然环节,也反映出市场效率不断提升。

  新产品接连濒临清盘

  Wind数据显示,12月以来,多只年内新成立的被动指数型基金因管理规模长期处于水平线以下,而接连发布可能触发基金合同终止情形的提示公告。

  12月14日,国泰基金发布公告称,截至12月13日,国泰国证信息技术创新主题ETF已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元。根据基金合同的约定,该基金合同生效后连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金合同终止,不需召开基金份额持有人大会。

  而与该基金同为今年9月成立并且追踪同一指数的广发国证信创ETF,截至12月8日,基金资产净值已连续40个工作日低于5000万元。截至12月13日,国证信息技术创新主题指数近三个月的跌幅为5.11%。

  此外,截至12月11日,今年5月成立的博时中证有色金属矿业主题指数基金,已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。今年9月以来,该基金已发布4次可能触发基金合同终止情形的提示性公告。截至三季度末,该基金规模仅有2420.76万元,并且受跟踪指数影响,截至12月13日,该基金A份额成立以来的收益率为-16.98%。

  指数增强型新基规模分化

  除被动指数型基金外,近期亦有多只指数增强型基金发布清盘“预警”。

  12月14日,工银瑞信基金发布公告称,今年8月成立的工银瑞信中证1000增强策略ETF,截至12月13日,基金资产净值已连续40个工作日低于5000万元。若连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形,基金管理人将在履行清算程序后终止基金合同。

  12月1日,农银汇理基金也发布公告称,今年7月成立的农银中证1000指数增强基金可能触发基金合同终止情形,若截至12月28日日终,基金资产净值连续50个工作日低于5000万元,该基金将触发基金合同中约定的基金终止条款,并按照基金合同的约定程序进行清算。

  值得注意的是,中证1000指数增强型基金为今年以来发行最为火热的基金品种之一。Wind数据显示,年内公募市场共计成立20只中证1000指数增强型基金、5只中证1000增强策略ETF,合计募集规模超110亿元。

  但是截至今年三季度末,上述基金规模已呈现出较大分化,其中西部利得基金、中欧基金、国金基金旗下的中证1000指数增强基金规模均在10亿元以上,而长信基金、明亚基金等旗下的中证1000指数增强基金规模已不足1亿元。

  优胜劣汰加剧

  随着近年来国内指数基金爆发式增长,晨星(中国)基金研究中心高级分析师黄威表示,市场优胜劣汰趋势显现,特别是被动指数基金由于其产品特点,不可避免地会走向同质化竞争,那么在激烈的竞争环境下,缺乏竞争力的产品终将逐步缩水甚至清盘。

  北京某公募渠道人士在接受中国证券报记者采访时谈到,被动指数型基金以跟踪复制标的指数为目标,因此规模效应更明显;指数增强型基金投资目标是在控制跟踪误差的同时,力求实现超越标的指数的业绩表现,因此更容易因阶段性业绩不佳、策略失效等原因面临赎回。

  上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平认为,成立不足一年的指数基金产品接连濒临清盘,一定程度上反映出基金公司产品布局可能缺乏深度思考,未从产品长久生命力的角度来发行产品,并且今年以来股票市场表现可能低于预期,导致产品成立后规模提升较难。

  展望未来国内指数基金生态的发展前景,黄威预计,宽基指数产品将会持续拓展完善,并占据主要市场份额;行业主题指数基金在高度“内卷”后逐步退潮,长期具备发展空间及行业代表性的行业主题基金具备更强的生命力;定制化指数产品(策略指数)大有可为;跨境指数、债券和商品指数基金品种将逐步丰富。

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