北交所新股火出圈！又一只“低价股”来了，发行价5.6元

2023-12-08 11:11:38 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

近期北交所新股保持每周一两只的节奏，本周继派诺科技实施发行后，灵鸽科技也已经启动招股，这只新股将于12月8日进行申购。

新股一二级市场都火了

北交所二级市场火热行情传导至新股一级市场，自机科股份以来的3只新股网上申购资金均过千亿。券商分析预计低中签率将会维持一段时间。

11月30日实施发行的无锡晶海，19.92万户投资者参与了其打新，超过了上一只新股广厦环能。以有效申购数量80.69亿股、发行价格16.53元/股计算，无锡晶海此次网上合计冻资1334亿元。该股网上获配比例为0.18%，低于机科股份和广厦环能。

此前，广厦环能的网上发行有效申购数量为57.49亿股，以其发行价格23.45元/股计算，该股网上合计冻资1348亿元，创出北交所新高。

新股的二级市场表现同样有亮点，近日上市的新股延续了阿为特以来新股的首日赚钱效应。机科股份11月30日上市首日最高大涨256%，至收盘仍上涨158.75%，总成交额达7.2亿元。12月5日上市的广厦环能首日一度涨幅翻倍，盘终收涨78.64%。

开源证券北交所研究中心诸海滨团队分析指出，2023年北交所新股首日表现优异，近七成公司实现上涨。截至11月30日，在2023年上市的70家北交所公司中，首日涨跌幅的均值为48.68%，而中值为22.09%，均值高于中值，主要原因为阿为特（+1008.33%）、坤博精工（+244.46%）、巨能股份（+227.27%）、锦波生物（+159.69%）等个股首日表现优异，向上拉动效应强。

海通证券认为，今年北交所打新效应较为明显，但个股表现具有较大的差异，新股破发率超过20%，投资者在选择北交所新股申购时需仔细分析公司的基本面。

今年以来北交所新股首发PE中枢下移，增加了新股申购的安全边际，海通证券指出，截至2023年12月1日，71家公司成功登陆北交所，发行市盈率均值为16.90倍，发行市盈率中值为15.99倍（康乐卫士和并行科技为亏损公司暂不纳入统计）。此外，2023年北交所的新股首日整体表现明显好于2022年，但受基本面、市场博弈和主题投资等方面的影响，新股上市首日表现差异较大。

海通证券认为，整体而言，北交所新股首日表现值得期待。截至12月1日，北交所新股上市首日表现可圈可点。新股阿为特最高上涨了10倍，上周上市的机科股份，上市首日涨幅达到了159%。统计数据显示，北交所新股首日平均涨幅是50%，剔除阿为特这一异常值后，平均涨跌幅是37%，涨跌幅中位数是23%，但也有部分个股破发，上市首日跌幅较大的是东方碳素，下跌了22%。

海通证券分析认为，“深改19条”后，预计明年会有更多的新股通过北交所发行，并且部分北交所新股将通过网下询价发售，因此北交所网上打新和网下打新都值得投资者持续去跟踪。

又一只新股来了

本周有2只新股发行。根据安排，灵鸽科技将于明日实施打新，此前，派诺科技已于本周三进行发行。

灵鸽科技也采用直接定价方式，发行价格为每股5.6元，是一只发行价绝对值较低的新股；发行市盈率为15.16倍。

公司是国家级专精特新“小巨人”企业。灵鸽科技属于电子工业专用设备制造业，公司是一家物料自动化处理解决方案提供商，主要从事计量配料、混合及输送等自动化物料处理系统设备的研发、生产和销售，产品包括自动化物料处理系统和单机设备。其中，自动化物料处理系统主要包括锂电池正负极材料自动化生产线、锂电池双螺杆连续制浆系统、自动计量配混输送系统以及智能微量配料系统，单机设备主要为失重式计量喂料机。

公司产品及服务可广泛应用于锂电、橡塑、食品等需要物料处理的多个领域。据灵鸽科技介绍，公司客户主要集中于锂电池及锂电池正负极材料等新能源领域，包括宁德时代、国轩高科、瑞浦能源、万华化学、金发科技、浙江华峰、亿滋、好丽友。

业绩方面，在经历2021年盈利下滑后，灵鸽科技2022年盈利同比实现了较大的增幅：2022年营收为3.25亿元，净利润4419万元，扣非后净利润为3788万元。公司2023年上半年实现盈利1291万元。

灵鸽科技此次初始发行数量为1500万股，发行后总股本为10253.5645万股，此次发行数量占发行后总股本的14.63%（超额配售选择权行使前）。超额配售选择权全额行使后发行总股数将扩大至1725.00万股。超额配售启用前，网上发行数量为1200万股；超额配售启用后，网上发行数量为1425万股。

灵鸽科技此次战略配售发行数量为300万股，获得3家私募基金的认购，包括北交所新股战略配售“老面孔”上海晨鸣私募基金管理有限公司（晨鸣17号私募证券投资基金）、南京盛泉恒元投资有限公司（盛泉恒元多策略量化对冲1号基金）等。

市场人士朱邦凌认为，灵鸽科技的优势是发行价格、总市值、流通市值三低，业绩快速增长，具有锂电池概念；劣势是公司营收目前越来越依赖锂电池领域，目前市场对此行业业绩连续性有担忧。这一点，与纳科诺尔、武汉蓝电有点像，都搞锂电池设备，业绩好但估值上不去，可能有老股多的原因，也有锂电行业的原因。