港股重大改革，4只新股尝新！

2023-11-28 10:03:28 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

首次公开招股结算平台FINI于11月22日正式面世，新股定价至股份开始交易时间，新股结算周期会缩减至“T+2”。11月27日，有4只成为首批使用FINI平台的新股。

香港本地券商辉立证券董事黄玮杰表示，新制度下，新股冻资时间大幅减少，变相影响券商收入，但强调辉立收入并非单靠孖展息，亦有部分来自买卖佣金，希望做到“薄利多销”。

FINI启用4新股同日招股

港交所筹备多年的FINI新股平台已于11月22日正式启用，本周一（11月27日）有4只新股尝新，成为首批使用FINI平台的新股。

这四只新股分别是K Cash集团、升辉清洁、国鸿氢能、德康农牧，除了德康农牧于12月1日结束招股，其余3家新股都会于11月30日结束招股。

据证券时报记者了解，耀才、富途、信诚、辉立等多家券商为了吸引投资者积极打新，都推出“零孖展息”优惠政策。

耀才证券行政总裁许绎彬向记者表示，该行会提供零利息孖展认购新股，更可以低至免手续费。

富途亦表示，投资者通过富途可获“零息”进行银行融资认购新股。富途董事总经理谢志坚指出，FINI可助投资者更高成本效益抽新股，彻底停收客户银行孖展利息成本，可让客户的资源用得其所，投资更自主，相比现时普遍市场上约3厘以上的银行孖展利息，相信新安排可令该行具竞争力。

富途以近期较大型新股药明合联为例，若投资者孖展认购“顶头槌”飞，新安排下可节省10.93万港元利息。

信诚证券表示，此轮新股下，客户只需存入认购金额，招股期间的借贷金额的利息全免。信诚证券联席董事张智威表示，新制度令投资者抽新股成本减少，加上年底是传统新股上市旺季，认为近期新股气氛明显回暖下，投资者可留意新股机会。

辉立证券上周已宣布推出新股孖展认购零息优惠，适用范围是大部分新股，唯有集资额较大的新股将会收少量“孖展息”。

黄玮杰向记者表示， FINI平台或会令更多人认购新股，从而带旺暗盘交易量增加佣金收入，可抵免部分或全部孖展息收入损失，最终“总收入可能不跌反升”。该行新股部经理陈英杰补充，现时港股IPO市场招股期过长，与其他市场不太接轨，认为FINI正式落实后，有望吸引更多公司选择来港上市。

至于暗盘交易场，陈英杰指出，会维持现时的做法，即在新股上市前一个交易日，收盘后进行，时间为下午4时15分至6时半，并可于前一日（公开发售截止后一日）下午六时左右获悉分配结果。

FINI平台提升香港上市竞争力

为持续提升香港上市平台的竞争力，香港特区政府一直致力推动港交所和金融监管机构加强香港证券市场的深度、活力和多样性，透过提升新股集资市场的交易、结算和交收效率，配合无纸化和数码化的国际趋势，巩固香港作为国际主要融资、风险管理及交易中心的地位。

FINI平台将让不同市场参与者，包括保荐人、包销商、法律顾问、银行、结算参与者、股份过户登记处及监管机构等，透过单一的电子化平台同步履行各自的职责，优化相关工作协调。有关安排会将新股从定价至股份开始交易的时间由现时的五个营业日（T+5）缩短至两个营业日（T+2），大幅提升公开招股结算的效率并降低市场和操作风险，强化金融市场基建，提升香港上市平台对发行人和投资者的吸引力。

据记者了解，为协助市场更有效管理公开招股结算的风险和成本，FINI平台将优化公开招股的预缴机制，引入新的资金预付模式。在优化的机制下，负责处理新股认购的投资人可在新股抽签前，按照最高获配发股份总额锁定相同数额的资金（预设资金）于其指定账户，预设资金可全数由现金，或由现金及孖展融资组成。

此外，在进行抽签后，投资人的指定银行只须按实际所获配发股份的价值交付资金至发行人的收款账户，以作股份结算用途。相比现行做法，优化的预缴机制将有助舒缓因大型招股超额认购所冻结大规模资金导致流动资金紧张的情况，避免不必要的大额银行间资金转移，减低潜在交易对手方及集中资金的风险，从而缓减金融系统性风险。

简单理解，就是投资人只需要预缴公开招股中可获配发最高股数的金额，而无须为超额认购的金额冻结全部资金。此模式降低资金成本，降低投资人结算违约风险。