2天卖光！“吸金王”这次决定……

“债基设置规模上限，其实更利于基金经理的操作，目前市场上一些爆款债基，比如某些中短债产品已经超过了百亿规模，对个券选择其实是有影响的，钱多了会去配更多的利率债，降低超额，影响净值表现。”有业内人士说。

绩优经理债基频现“抢购”

经历了三季度的规模大涨后，不少明星债基经理的产品仍在疯狂上量。

以三季度债基中的“吸金王”泰信添鑫中短债债券为例，该基金的基金经理为李俊江。天相投顾数据显示，三季度期间，除新发基金外，该基金以120亿元的环比规模增量，成为了区间规模增量最大的债券型基金。

过快的增长规模下，基金公司选择了限购。10月时，该基金就公告称，限制申购、转换转入、定期定额投资，门槛定为100元。

这个故事并没有到此结束。

11月6日，李俊江的新基金泰信添益90天持有期债券启动发行，获得了资金的高度关注。原定募集截止日到11月17日，但发行仅仅2天，就提前结束募集。

泰信基金公告显示，2023年11月6日至2023年11月7日内的有效认购申请将全部予以确认，但11月8日起，该基金就不再接受认购申请。

这并非个例。

由司马义买买提管理的网红债基东兴兴瑞一年定开债券，11月6日打开申购，当天内累计总规模就已接近或达到20亿元，触及他们预先设置的上限。因此，该基金11月7日就暂停了申购、转换转入业务，而该基金三季度末的规模为15.81亿元。

有网友打趣道：“一睁眼，这只基金开放啦！再一闭眼，怎么就卖完封闭了？”还有段子说，因为这产品卖得太过火，甚至出现了三方销售平台宕机的情况，颇有点“双11抢购”的感觉。

从业绩来看，这类被“抢购”的债基经理产品，多数拥有较好的历史回撤和业绩。Choice数据显示，截至11月7日，泰信添鑫中短债债券、东兴兴瑞一年定开债券今年以来的收益率分别在5%、10%左右，年内回撤幅度均为0。

一波“带着面纱”的中短债基来袭

有趣的是，近期的一些新发债基虽然名字差异不大，却拥有一个共同的身份——中短债基金，比如上述提及的泰信添益90天持有期债券。

“有些新基金名字中没有‘中短债’、‘短债’字样，但实际上操作思路上，仍是中短债产品的思路。”有业内人士说，就像带着“面纱”一样。

今年以来，绩优基金经理给投资者带来了较好的持有体验，不少中短债基金更是其中的吸金翘楚。业内人士认为，这和今年市场风险偏好走低有关，且一些本来投资银行理财的资金也开始寻找更好的替代方向，一些业绩不错、回撤控制较好的中短债基就脱颖而出了。再叠加今年电商渠道为了寻找更好的保有规模增长点，重点发力固收类稳健投资，因此和基金公司、市场资金一拍即合。

有中短债基金经理表示，他管理的一些产品，对标个人投资者，今年上量尤其快，主要就是依靠电商零售渠道的导流。当然，这些平台对产品的业绩、回撤等要求也很严格。

近期，还有多只带着“面纱”的中短债基金即将或正在发售，比如浦银悦享30天持有债券、万家稳安60天持有期债券等。

格上财富金樟投资研究员蒋睿说，在流动性出现快速变化或有风险舆情发生的时候，可能会出现一些不错的增厚收益机会，但这需要基金经理扎实的基本功及敏锐的市场嗅觉。在净值化大背景下，债券市场波动或有加大，一些中短债基金经理操作更灵活，净值曲线也更好看，因此受到投资者喜爱。需要注意的是，即便是债券型基金也并非毫无风险，投资者购买时应做好正确的预期。

总体来看，当下债基经理对四季度债市谨慎乐观。

兴银基金认为，短期看政策面，回顾过往的宽财政发力阶段，宽货币配合概率较高，预计央行货币政策维持中性偏宽松的状态，超调后或迎来修复性的配置机会。对于债市而言，资金面是短期内的关键因素，长端或维持震荡走势，宽货币预期下，短端利率或震荡下行。

“若从市场情绪层面看债市的投资价值，可以打出80分。”沪上某中短债基金经理表示，经历过8月来的调整后，当下市场虽仍存在一定的担忧，但债市已具有配置价值。不过，目前也不应太过“贪婪”，他维持中性杠杆和久期的策略，保持进可攻退可守的状态，不做信用下沉，一方面避免爆雷，一方面也避免出现流动性问题，加大回撤控制难度。