大基金，第三次加码！

2023-11-09 10:50:53 作者： 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

11月8日晚间，士兰微公告称，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（简称“大基金二期”）于当日向公司发送了向特定对象发行股票申购报价单等文件，其拟出资15亿元认购公司本次向特定对象发行股票，最终获配情况以后续发行情况报告书等公告文件为准。

据悉，这已经是大基金二期第三次投资士兰微，充分显示出大基金二期对公司的认可。

大基金二期为何钟情士兰微？

回溯公告，2022年10月15日，士兰微披露2022年度非公开发行A股股票预案，公司拟以不低于定价基准日（发行期首日）前20个交易日股票交易均价的80%，向不超过35名特定对象发行股份募集资金不超过65亿元。

其中，大基金二期拟斥资15亿元参与认购。事实上，这并非大基金首次出手士兰微。

频获大基金青睐的士兰微有何吸引力？答案或许就是车规和碳化硅（SiC）。

根据公告，士兰微本次募资用于年产36万片12英寸芯片生产线项目、SiC功率器件生产线建设项目、汽车半导体封装项目（一期）及补充流动资金。

其中，“年产36万片12英寸芯片生产线项目”建成后将形成一条年产36万片12英寸功率芯片生产线，用于生产FS-IGBT、T-DPMOSFET、SGT-MOSFET功率芯片产品；“SiC功率器件生产线建设项目”达产后将新增年产14.4万片SiC-MOSFET/SBD功率半导体器件芯片的生产能力；“汽车半导体封装项目（一期）”达产后将实现年产720万块汽车级功率模块的新增产能。

受益于新能源汽车等下游应用领域高速发展，功率半导体市场空间广阔。据Omida预计，2021年全球和中国功率半导体市场空间分别为462亿美元和182亿美元，至2025年有望分别达到548亿美元和195亿美元，2021年至2025年的复合增速分别为5.92%和4.55%。

在新能源汽车领域，SiC功率半导体主要用于驱动和控制电机的逆变器、车载DC/DC转换器、车载充电器（OBC）等。据Yole预测，2025年全球SiC功率半导体市场规模将达到25.62亿美元，2019年-2025年均复合增长率超过30%；其中新能源汽车市场（主逆变器+车载充电器+车载DC/DC转换器）规模占比最大，增速最快，2025年新能源汽车市场SiC功率半导体规模将达到15.53亿美元，2019年-2025年均复合增长率达到38%。随着新能源汽车及其充电系统的快速发展，SiC功率半导体市场空间广阔。

士兰微强调，上述三个项目建设系公司在高端功率半导体领域的核心战略规划之一，是公司积极推进产品结构升级转型的重要举措。公司将充分利用自身在车规和工业级功率半导体器件与模块领域的技术优势和IDM模式下的长期积累，把握当前汽车和新能源产业快速发展的机遇。

年内已连投三次

据悉，这已经是大基金二期第三次投资士兰微，充分显示出大基金二期对公司的认可。

回溯公告，士兰微于2023年3月29日召开的第八届董事会第六次会议和2023年4月20日召开的2022年年度股东大会审议通过了《关于与大基金二期共同向成都士兰增资暨关联交易的议案》，公司与关联人大基金二期以货币方式共同出资21亿元认缴成都士兰新增注册资本159,090.91万元，其中大基金二期以自有资金出资10亿元，对应成都士兰新增注册资本757,575,758元；差额计入成都士兰的资本公积。截至本公告披露日，公司与大基金二期尚未完成全部实缴出资。

紧接着，士兰微于2023年8月28日召开的第八届董事会第十次会议和2023年9月13日召开的2023年第二次临时股东大会审议通过了《关于向士兰明镓增资暨关联交易的议案》，公司与关联人大基金二期、非关联人厦门海创发展基金合伙企业（有限合伙）（简称“海创发展基金”）以货币方式共同出资12亿元认缴士兰明镓新增注册资本1,190,012,891.96元，其中大基金二期以自有资金出资3.50亿元，对应认缴士兰明镓新增注册资本347,087,093.49元；各方出资金额和认缴注册资本之间的差额均计入士兰明镓的资本公积。截至本公告披露日，公司与大基金二期、海创发展基金尚未实缴出资。

此前，大基金一期也多次投资士兰微。

士兰微2016年2月4日披露，大基金一期和士兰微分别出资2亿元，对集华投资增资，本次增资后，士兰微和大基金将分别持有其51.22%和48.78%的股权。同时，大基金一期和增资后的集华投资分别出资4亿元增资士兰集昕，本次增资后，士兰集昕注册资本增至8.2亿元，大基金一期和士兰微分别持股48.78%、2.2%。

2019年12月，集华投资第二轮增资，大基金一期出资3亿元，士兰微出资3.15亿元，增资完成后，集华投资注册资本将增加到10.25亿元，士兰微和大基金的持股比例不变，分别持有其51.22%和48.78%的股权。