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理财产品怎么选?一文详解

2023-10-31 10:48:06 作者: 来源:上海证券报 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

 上海证券报和中国农业银行共同推出了“农银为民·携手共富”系列直播活动,邀请来自银行、资管机构、学术研究等领域的专业人士,探讨和我们息息相关的财富主题,今天我们将共同探讨理财这一话题。

  在当前存款利率持续下行的背景下,个人投资者应该怎么打理好“钱袋子”?尤其是在资管新规出台后,理财产品不再保本,今后老百姓应该怎么如何购买理财产品?

  农银理财:资管行业是一个高度专业化的行业,对于普通老百姓来说也是一个信息不对称的行业。资管新规后所有理财产品不再保本,整个行业的理财产品表现也在走向分化,对于普通老百姓的钱袋子,我们认为以一定的净值增长率实现稳健增值至关重要。

  一是建议老百姓在理财产品上实现分散化投资。分散,一方面体现在不同理财机构发行的理财产品的分散,由于不同理财机构的投资风格、收益风险特征具有差异,适度分散可以实现投资风险的分散;另一方面因为近年来资产轮动频繁,不同类型的理财产品收益也往往出现轮动现象,建议在分散投资不同理财机构产品,也在投资不同理财产品类型上实现分散,如纯固收、固收+乃至混合类理财产品都可以分散化投资。

  二是坚持长期持有的原则。随着中国经济稳步增长、不断转型,长期来看无论是股票和债券都有较好的投资机会,相应的理财产品净值也能实现长期增长,但因为市场短期波动影响因素较多,如去年四季度在疫情政策优化后债市大幅波动,也带来理财产品净值的大幅波动,但是如果能够坚持持有超过6个月,当短期因素被熨平,市场重新回归长期理性后,理财产品净值均实现相对尚可的收益。

  购买理财产品前,要看哪些参考指标?

  农银理财:在确定购买某家理财公司的产品后,我认为有几个指标是值得关注的:

  一是要确定理财产品的风险特征与自己的风险偏好是否匹配,这要看产品的风险等级是多少,比如是低风险、中低风险还是中等风险,背后实际上对应着不同类型的资产配置策略,如配置超过80%的固定收益类资产的产品(固定收益类产品)为中低风险,配置权益类资产比例超过20%但低于80%的混合类产品风险等级至少在中等及以上,看清风险等级确定是否自己能够承受的组合运作策略至关重要。

  二是产品的投资范围等,这对于一些专业的投资者来说可以多关注些,比如投资者有自己的一些判断,认为近期股市行情会比较不错,可以去购买投资范围中投资权益类资产比重比较多的产品。

  三是理财产品的历史收益率和波动率,如果把有意向购买的理财产品历史收益率、波动率和同类型产品进行对比,历史收益率、波动率占优的理财产品在同类型产品中运作更具竞争力。

  四是产品期限特征,产品的期限要与自己的财富管理规划相匹配,比如去年好多中老年人购买养老理财产品,就是希望等到以后退休了、年纪大了,正好产品到期获取相对较高的投资收益用于养老消费需求。

  理财产品种类那么多,消费者该怎么买适合自己的产品?

  农银理财:其实在之前回答看哪些理财产品指标的已经回答了部分答案,比如要选择和自己风险偏好、期限、收益率要求等相匹配的理财产品。此外,还有一些信息渠道可以多去关注。

  首先,建议客户多去了解一些基本的理财投资知识。这样可以增加自己的投资判断力,这些知识获取渠道很多,比如理财公司的公众号、客户经理的讲解以及一些专业的投资网站的点评分析等,投资者只有具备一定的理财专业知识,才能提高理财产品筛选的精度。理财公司的公众号会有一些理财金融知识科普的内容,可以帮助投资者了解金融知识和投资风险。另外,可以去代销机构找专业的理财客户经理咨询,他们也会提供专业化的投资建议。

  养老理财和普通理财产品有何不同?为什么很多养老理财产品的业绩比较基准都很高?

  农银理财:一是目标客群不一样,养老理财是为满足有养老需求的客户研发的产品,产品运作管理的目标也是为这些客户提供未来养老所需资金;而普通理财产品可能满足更加多样化的投资需求。二是运作策略不同,养老理财产品所配置的固定收益类资产期限偏长,更加注重配置、淡化交易;因为期限长,配置的权益类资产比重比其他产品略高一些,但权益风格也会更稳健一些,购买一些有业绩支撑、长期盈利的龙头股票,规避追涨杀跌;其他产品的固定收益类资产可能会短一些,权益类资产可能会做一些轮动策略,配置和交易兼顾;总体而言,养老理财产品更注重资产配置,普通理财产品可能兼顾配置和交易。

  养老理财产品的业绩比较基准高主要的原因,一是养老理财产品期限长,一般期限长的产品所谓的机会成本高一些,为了覆盖这部分机会成本,理财产品定价也会高一些。二是前面说了养老理财产品配置的资产期限更长、长期业绩回报更高,当然中间的波动可能也大,业绩比较基准设定的也相对比较高。

  存款利率在下行,理财产品的收益率是不是也会跟着下行?在这样的背景下,老百姓的资产配置应该怎么配呢?

  农银理财:理财产品是一种综合化的财富管理方案。怎么去理解呢,就是对于没有太多投资经验的客户把资金交给理财公司,理财公司凭借自己的专业投资能力在债券、权益、另类资产、衍生品等多种资产上进行配置,并且根据市场变化调整各类资产的配置比例,当然所有的配置策略要与客户的风险偏好相匹配,这是真正的践行代人理财的理念。

  回到上面的问题,存款利率的下行大概率导致的结果是债券利率的下行,结果是可能带来未来债券收益的下行(这里涉及一些债券投资的专业知识,短期利率下行可能带来当前债券投资收益的上行,因为利率下行会让债券的资本利得更多)。但是权益类资产、衍生品甚至一些长期的另类资产可能受债券利率下行而上涨。前面已经说了理财会在各类资产里边做出最优化配置,最终为客户提供的收益不见得因为存款利率下行而下行,这是相对于存款明显的优势。即使单说债券类资产,如果在利率下行中能够灵活运用杠杆、交易、骑乘乃至凸性等策略,低利率环境下依然可以取得可观的收益,很多欧美固定收益类产品做得收益也不错。

  从产品上来说固收+、混合类这类产品是可以通过投资经理的专业化运作实现资产配置,这类产品适应大多数的宏观环境,因为大多数情况下股债总有一类资产有机会。

  【理财小贴士】

  对于理财“小白”来说,最好是长期持有、分散化投资、避免“追涨杀跌”,这些都是我们应当掌握的理财常识。

  对于段位更高、寻求超额收益的投资者来说,可以具体了解理财产品的投资范围,结合个人的风险偏好选购相应产品。

  对于已经在为养老打算的投资者来说,提早进行养老理财规划是非常有必要的,也可以通过定投的形式长期持有一项或者多项资产,为幸福晚年打好基础。

  【农银理财介绍】

  农银理财于2019年8月开业,是中国农业银行股份有限公司的全资子公司,主要从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务。在成立伊始,农银理财便确立了“建设最佳客户体验的一流资产管理机构”的发展愿景,在2022年又发布了“稳健守护价值专业驱动成长”的品牌理念和“农银六心”产品品牌,进一步明确了公司发展方向。成立四年来,农银理财产品管理规模保持在同业前列,荣获资管领域重要奖项共60项。

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