债基受市场青睐规模增长 稳健型绩优产品受关注

2023-10-31 10:21:48 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

具体到债券型基金的选择上，由经历市场牛熊周期、投研能力扎实的基金经理管理的绩优产品，获得了投资者的关注。以广发基金债券投资部基金经理宋倩倩管理的广发纯债为例，该基金成立于2012年12月12日，宋倩倩自2020年7月31日起管理。银河证券基金评价中心数据显示，截至2023年9月30日，该基金过去一年净值回报为3.01%，在1288只同类基金中排名184位（前15%），过去两年净值回报为8.05%，在1083只同类基金中排名112位（10%），过去三年净值回报13.70%，在931只同类基金中排名第56位（前10%）。同时，广发纯债自宋倩倩管理以来各年度均取得正收益，现任基金经理任职期间年化回报超4%，同期基金最大回撤仅2.51%。（同类指债券基金-纯债债券型基金-长期纯债债券型基金(A类)）

优秀的业绩体现出基金经理良好的收益获取和风险控制能力。资料显示，宋倩倩拥有12年证券从业经历、6年投资管理经验，“稳中求进”是她鲜明的风格标签。根据基金过往定期报告，广发纯债主要以3年内高等级信用作为组合底仓，久期在2-5年之间波动，一般情况下组合杠杆在120%-130%之间浮动。具体配置上，基金经理会根据市场利差情况灵活更换持仓品种，调整久期和杠杆。

例如在今年一季度，信用债总体表现好于利率债的背景下，广发纯债积极参与信用利差修复行情，优选信用品种，灵活调节组合仓位，注重持仓资产的票息保护。在二季度，信用利差压缩、债券走强趋势明显的背景下，关注利率类品种交易机会，保持中性偏积极的杠杆率，并适度抬升组合久期。在债券收益率先下后上的三季度，宋倩倩在定期报告中表示，“组合以赔率优先为原则，根据市场情况灵活调节组合仓位，整体久期与杠杆先降后升，随着债券赔率的逐步改善而保持中性久期与杠杆。”

展望未来市场，宋倩倩表示，近期地产政策、通胀预期、投资者止盈压力等可能仍然对债市形成压制。但美联储政策紧缩、海外需求回落对出口的压制依然存在，国内外经济形势依然较复杂。此外，债券市场在经历近期快速调整之后，关于基本面与政策面的预期已逐步消化，市场拥挤的结构也有了明显改善，债券配置的性价比提升。