聚焦深市核心资产 首批两只深证50ETF获批

2023-10-30 11:31:09 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

据悉，深证50定位创新宽基指数，选取深市A股市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家公司构成样本股，为市场提供多元化宽基投资标的的选择。

易方达基金指数研究部总经理庞亚平对《证券日报》记者表示，深证50指数反映了深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的头部公司股价走势，指数覆盖了很多行业代表性的核心龙头上市公司，行业覆盖均衡全面，能较好地反映我国经济产业结构的动态变化。深证50指数的推出，将进一步丰富市场优质企业投资标的，为实体经济发展引来资金活水。

核心资产奠定配置价值

与传统宽基指数的选股方式不同，深证50采用了创新宽基指数编制方法，以进一步强化交易功能，突出可投资。

富国基金量化投资部苏华清对此表示，深证50指数采用了3个更具“特色”的编制因子，即剔除了ESG得分较低的企业、选取不同行业的深市特色优势企业，以“公司治理”为最终选样指标。

其中，从行业分布来看，深证50指数主要集中在电力设备、食品饮料、电子、家电、医药、计算机、汽车等板块，相比于市场中已有的核心宽基指数，深证50指数对家电、计算机、汽车等行业的配置比例更高，对于金融、周期、公用事业等板块的配置比例相对低。

除了在行业上聚焦于新经济之外，深证50还汇聚了诸多“尖子生”，各细分行业优质龙头企业，尤其是战略性新兴产业的代表企业是其中重要组成部分，市场化蓝筹属性突出。

具体来看，50只成份股中有超过30只为行业龙头。在先进制造领域，包括动力电池龙头企业宁德时代、医疗企业龙头迈瑞医疗等；在数字经济领域，包含工控设备龙头汇川技术、人工智能龙头科大讯飞等；在绿色低碳领域，包括新能源汽车龙头比亚迪、逆变器制造龙头阳光电源等。

市场人士通过对历史数据分析发现，内生增长稳定、盈利前景确定的核心龙头企业中长期往往表现出较高的收益涨幅。而经统计，在深证50成份股中，有47家公司在过去十年跑赢对应行业指数，占比高达94%。其中，部分核心龙头竞争优势显著，长期年化超额收益达到20%以上。

业内人士表示，近年来，我国经济结构加速调整，产能加速出清，行业集中度不断提升。核心龙头企业凭借相对健康的资产负债表和厚实的基础，逆势扩张产能，用低成本产能取代高成本产能的市场份额，在行业内部不断并购扩张。未来随着行业竞争加剧，核心龙头企业拥有更强的定价能力，盈利有望出现更大的提升。

长期投资价值可期

深证50是深市核心资产的集中体现。这些核心资产正全方位逐步形成全球竞争力，在制造、消费、科技创新等领域发展进入全球竞争新阶段，从而保证了深证50的长期投资价值。

从成熟市场发展经验来看，20世纪70年代起，美国市场以消费股为核心的“漂亮50”走出了30年长牛，其凭借的正是产业结构变迁、行业集中度提升和全球化竞争的三板斧。目前，我国核心资产市场特征与当时美国市场较为接近。

同时，市场人士表示，过去几年A股及深市核心资产持续调整，当下估值水平也已进入合理偏低水平。尽管客观上受疫情一定影响，但一方面，服务业供需两旺支撑疫后经济持续恢复，服务消费强劲复苏助力就业改善；另一方面，新动能领域如高技术产业和民间制造业投资保持较快增长。从全球几大制造业优势区域的对外贸易情况来看，中国制造业的竞争优势也在扩大。未来，随着中国经济持续复苏，A股核心资产有望进入修复阶段，长期来看深证50的投资价值将进一步凸显。

另外，根据富国基金测算，从指数走势来看，截至2023年9月30日，自2004年以来深证50指数涨幅超5.5倍，显著高于同期沪深300等宽基指数表现。整体而言，从历史表现上看，深证50指数在牛市中呈现出了更强的进攻性。

“从长期增长潜力来看，汇集了一批具有鲜明‘深市’特色的新核心资产，更符合产业升级转型的方向且更具备高成长性。”在苏华清看来，深证50指数前十大成份股为A股市场十个不同行业的龙头公司，近5年、近10年的股价表现优异，其中有三只成份股近10年涨幅超10倍，配置价值突出。