三季度末公募量化基金资产净值规模达3609亿元

2023-10-27 10:03:06 作者： 来源：证券日报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

多位机构人士对记者称，三季度，不少量化公募产品以多因子量化投资策略为主，通过采用量化投资策略模型获取较为确定性的收益增厚机会，产品规模实现迅速扩充。

公募量化基金业绩放榜

整体规模明显增长

我国公募量化基金大体分为三大类别，分别是指数增强型股票基金、主动量化型基金和量化对冲基金。

东方财富Choice数据显示，截至三季度末，量化基金资产净值规模达3609.33亿元，相较二季度末规模的3467.13亿元增长142.2亿元。

《证券日报》记者从多位业内人士处了解到，当前指数增强型股票基金是量化公募中限制最严格的基金类型，风格相对恒定，占据量化公募整体规模的半壁江山；主动量化基金不跟踪指数，是收益潜力较大的基金类型，但风格不容易把握。上述两种类型既追求贝塔策略也追求阿尔法策略；量化对冲基金是第三类，更追求阿尔法策略，目前市场占比较少。

博时基金基金经理刘玉强对《证券日报》记者称：“从贝塔方面来看，近期量化策略占比较多的是宽基指数，整体上小盘相比大盘要好些，大多产品的量化策略基准偏小，以中证500、中证1000或者国证2000指数为基准的量化策略占比比以沪深300、上证50指数为基准的多。”

“由于小盘基准权重相对分散，主动权益基金的覆盖度比较有限，有效因子也更多一些，整体上获取阿尔法也更高更稳定。同时，最近持续上涨的个股集中度不高，行业波动大，这也为量化策略选股阿尔法的获得提供了很好的市场环境。”刘玉强进一步表示。

多只产品成绩亮眼

模型协作增厚收益

从收益来看，指数增强型股票基金中，富国中证红利指数增强A、富国中证红利指数增强C、国企红利LOF、中海上证50指数增强的三季度净值增长率居前，分别达到3.07%、3%、1.46%、1.41%。

主动量化基金方面，诺安多策略混合型证券投资基金、中海量化策略混合型证券投资基金、中信保诚多策略混合型证券投资基金A份额分别以10.65%、6.32%、4.51%的三季度净值增长率居前，远跑赢同期业绩比较基准收益率，获得了十分可观的超额收益。

诺安基金量化与创新投资部总经理孔宪政在接受《证券日报》记者采访时表示：“诺安多策略混合型证券投资基金现采用在小盘股中运用机器学习模型对股票进行轮动筛选以增厚收益的方式运作。从结果上看，我们的模型对于股票期望收益的推测比较有效，选中了很多在大盘承压的情况下走出了相对独立向上行情的股票，因此报告期内业绩较为亮眼。”

中信保诚多策略混合型证券投资基金A在三季报中透露了其超额收益的贡献路径，三季度该产品对传媒、服装服饰等行业中个股进行了增持，产品整体股票仓位控制在70%左右。总体上在行业和个股配置上，主要优选估值合理，景气度预期向上的股票，涉及纺织服饰、食品饮料、传媒、医疗美容等。

事实上，依靠数理统计，公募量化产品以高效率、高透明度等优势受到投资机构的青睐。

川财证券首席经济学家陈雳向《证券日报》记者介绍：“公募量化产品是基于大数据统计分析形成有效的投资决策，比一般的主观投资效率更高。同时，由于是数据直接得出方向，投资方式相对理性，避免了人为情绪对投资决策造成的影响。当前市场下，公募量化产品可以借用其相对于私募更加严格的监管模式来进一步增加市场流动性，同时投资门槛相对私募较低，更能吸引防守型投资者入市。”