中国资产狂飙！汇金出手，什么信号？最新解读来了

2023-10-12 10:23:52 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

10月11日晚间，工、农、中、建四大国有商业银行集体发布公告，获汇金公司增持。具体来看，汇金公司分别对中国银行、农业银行、工商银行、建设银行增持2488.79万股、3727.22万股、2761万股、1838万股A股股份。汇金公司拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）以自身名义继续在二级市场增持四大行股份。

分析人士表示，银行股当前估值较低，汇金公司用真金白银增持，有利于让银行股回归到正常的估值体系中来，体现了监管层呵护市场的意图，有利于提振市场信心。

10月11日晚间，中国资产集体狂飙，其中，富时中国A50指数期货持续拉升，涨幅一度扩大至1.7%。美股市场开盘后，中概股亦集体大涨，纳斯达克中国金龙指数盘中一度大涨超1.7%，截至北京时间22:00，富途控股大涨超7%，老虎证券涨超6%，百济神州涨超5%，哔哩哔哩、爱奇艺、小鹏汽车涨超4%，阿里巴巴、拼多多、网易、京东涨超1%。

当前，外资机构对中国资产未来的展望正变得乐观。其中，高盛亚太首席股票策略分析师Timothy Moe表示，对后市中资股的判断是，乐观兼进取；高盛策略建议，超配中国股票，以押注可能在今年年底前出现的反弹；野村在最新发表的报告中称，看好中国市场的投资价值，经济数据有好转迹象，政策仍具支持性，政府有明确信号希望重振经济、金融市场及信心；隆巴德银行首席中国经济学家罗里·格林也上调了对中国股市的整体评级。

汇金出手增持四大行

10月11日晚间，工、农、中、建四大国有商业银行分别发布公告，获汇金公司增持。重阳投资董事长、首席经济学家王庆表示，银行股当前估值较低，汇金公司用真金白银增持，有利于让银行股回归到正常的估值体系中来，体现了监管层呵护市场的意图，有利于提振市场信心。

具体来看，汇金公司增持工商银行约2761.20万股，增持后持有工商银行A股股份约1237.45亿股，持股比例34.72%；增持农业银行3727.22万股，增持后持有农业银行A股股份约1401.25亿股，持股比例40.04%；增持中国银行2488.79万股，增持后持有中国银行A股股份约1884.86亿股，持股比例64.03%；增持建设银行约1838万股，增持后持有建设银行约1428.05 亿股，持股比例57.12%。

以10月11日四大行收盘价估算，汇金公司增持工、农、中、建的金额分别约为1.3亿元、1.36亿元、0.94亿元、1.17亿元，合计约4.77亿元。二级市场上，工、农、中、建在11日分别录得0.85%、1.11%、0.80%和1.28%的涨幅，市场预计在汇金公司增持下，四大行在二级市场上还将会有积极表现。

汇金公司增持银行股被认为是稳定市场的重要信号，回顾历史，在市场低迷的2008年、2013年，汇金公司曾多次出手增持，最终市场走出低迷。官网显示，汇金公司是由国家出资设立的国有独资公司，根据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。中央汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。

截至2022年12月31日，汇金公司控股参股机构还包括国家开发银行、恒丰银行、湖南银行、中国出口信用保险公司、新华人寿、中汇人寿、中国银河证券、申万宏源、中金公司、中信建投等。

近年来，银行股是分红的主力军，数据显示，2022年宣布分红的40家上市银行年度分红总额超5800亿元，再创历史新高。作为“四大行”的控股股东，汇金公司已经持有工商银行、建设银行、农业银行与中国银行多年，享受了分红的红利。统计显示，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行2022年现金分红总额合计将达3514.87亿元，约占全部上市公司现金分红总额的近五分之一。

东兴证券最新研报指出，展望四季度，随着近期一揽子稳增长刺激政策密集出台并逐渐落地，市场预期和信贷需求有望得到提振、实现边际改善，经济恢复动能将逐步增强。在宏观经济逐步恢复的基础上，上市银行有望维持稳健的资产质量。后续在存款利率下调以及稳增长政策带动下，需求改善、定价稳定，净息差有望保持平稳，看好政策呵护、量价改善、资产质量稳健之下的盈利提速增长，当前银行股估值处在历史低位，积极看好银行板块绝对收益。

中金公司表示，从长期视角来看，当前银行估值存在系统性低估，考虑到ROE和息差有望长期触底、资产质量存在改善空间，推荐经营稳健、高股息、业绩存在改善空间的国有大行。

中国资产狂飙

10月11日晚间，中国资产集体狂飙，其中，富时中国A50指数期货持续拉升，涨幅一度扩大至1.7%。

美股市场开盘后，中概股亦集体大涨，纳斯达克中国金龙指数盘中一度大涨超1.7%，截至北京时间22:00，富途控股大涨超7%，老虎证券涨超6%，百济神州涨超5%，爱奇艺、小鹏汽车涨超4%，阿里巴巴、拼多多、网易、京东涨超1%。

在前一日，中概股已经集体录得大涨，纳斯达克中国金龙指数盘中最高大涨3.6%，最终收涨3.1%。

值得注意的是，当前，外资机构对中国资产未来的展望正变得乐观。

其中，高盛亚太首席股票策略分析师慕天辉(Timothy Moe)日前表示，对后市中资股的判断是，乐观兼进取。

慕天辉认为，多项积极因素显示，中资股将在第四季有机会造好，并直言称，已建议传统及对冲基金等客户策略性增持（tactical overweight）中资股，即使博得短期反弹也相当具吸引力。中期来看，MSCI中国指数可望在未来12个月录得约15%回报。

高盛策略也指出，继续建议超配中国股票，以押注可能在今年年底前出现的反弹。

另外，野村也在最新发表的报告中称，看好中国市场的投资价值，经济数据有好转迹象，政策仍具支持性，政府有明确信号希望重振经济、金融市场及信心。投资者可关注一些受惠周期性复苏及结构性机会的行业，包括可再生能源、电动车相关、高科技股等，对中资股维持“策略性增持”看法。

此前，隆巴德银行首席中国经济学家罗里·格林也上调了对中国股市的整体评级，认为中国股票资产的风险回报率正在不断提升。

同时，高盛、摩根大通、澳新银行等多家外资金融机构集体上调对中国2023年GDP增速的预测。

高盛宏观研报预测，在库存周期、政策支持、出口的稳步回升三个驱动因素之下，中国的经济增长速度会从二季度的3.2%逐步回升至四季度的5%，全年预计增长5.4%。

与此同时，摩根大通和澳新银行双双将中国GDP增长预测上调0.2个百分点，最新增长预测分别为5%和5.1%。