天图投资上市，首家“新三板+港股”创投机构来了！

2023-10-07 10:27:38 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

深圳市天图投资董事长王永华表示：“作为中国领先的私募股权投资机构，天图投资一直致力于推动中国消费品牌和企业发展，站在新的起点，我们将以本次港股上市为契机，持续寻求科技进步和消费变迁带来的投资机会，以期为广大投资者带来长期可持续的回报。”

天图投资是深圳本土成长起来的老牌人民币基金代表之一，2015年在新三板成功挂牌，此次在香港的成功上市或将为更多的创投机构“闯出一条新路子”，给行业带来一定的借鉴意义。

首家“新三板+港股”创投机构

天图投资赴港上市可谓“一波三折”，2022年6月30日首次递表港交所，10月拿到证监会的海外上市核准批复，当年11月通过聆讯后，但一直未进行招股，直至2023年2月失效，未能成功IPO。今年3月，天图投资二次冲击港股，重新递表港交所拟申请主板上市，并在9月再次通过聆讯，到10月6日最终顺利上市。

根据公开资料，天图投资本次全球发售1.73258亿股，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%的超额配股权。福田引导基金和青岛投资者将作为基石投资者参与本次发行，累计认购7810万美元。根据公告本次全球发行，公司定价6.5港元每股，一手400股，所得款项净额约为10.09亿港元。

天图投资是中国第一家专注于消费领域投资的本土创投机构，一直致力于推动消费行业品牌和企业的发展。根据灼识咨询调研，2020-2022年，以投资案例数量排名，天图投资在所有专注消费领域的私募股权投资机构中连续排名第一。

资管规模方面，截至2023年3月31日，公司的总资产管理规模为人民币255亿元。截至2023年3月31日，公司共计管理八只人民币基金及三只美元基金，其后及直至2023年9月15日，公司推出了三只新的人民币基金。截至目前，天图投资已经投资了222家投资组合公司，其中消费领域有180家，涵盖食品、饮料、服装、医疗保健等细分领域；其他行业共42家，包括生物技术等领域。

招股书显示，天图投资2021年度、2022年度、2023半年度截至6月30日，净利润分别为7.30亿元、5.59亿元、-1.94亿元，同比变动幅度为1.27%、-23.40%、-146.19%。自2016年以来，天图投资已成功通过周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、万物新生、百果园等十一家投资组合公司的公开上市实现投资价值，截至最后实际可行日期，另有四家公司已公开宣布其首次公开发售计划或已提交上市申请。

探索创投机构上市脚步不停

受困于募资问题，本土创投机构近年来一直在多渠道寻找出路，在公开市场募资，或将为这些投资机构们带去新的募资渠道，减少一定的募资压力。业内人士普遍认为，推动创业投资机构上市，有利于更好地利用直接融资推动创新创业，也能够通过资本市场募集长期资本的方式解决“募资难”的问题，促进创投机构实现品牌化、专业化、透明化、永续经营。

而在海外市场早已经有VC/PE机构成功上市的实践。早在2007年，一批海外私募巨头便掀起首轮上市潮，黑石2007年在纳斯达克上市，紧随其后，KKR在2010年上市，凯雷在2012年上市。2022年初，千亿私募巨头TPG也成功在纳斯达克上市。

事实上，国内VC/PE对于创投公司上市讨论已久。而通过资本市场募集长期资本，亦是创投机构追求上市的现实初衷之一。过去几年，包括广州、深圳等地都纷纷出台了相关政策涉及探索优秀股权投资管理机构上市制度安排的内容。

2021年1月，深圳发布《关于促进深圳股权投资持续高质量发展的若干措施（征求意见稿）》（简称《若干措施》）意见的公告，其中提及，鼓励风投创投企业的被投机构通过上市、挂牌、并购及协议转让等方式拓宽退出渠道。随后的7月，广州正式发文：鼓励创投公司上市。

也有行业从业者表示，希望以全面注册制改革为契机，鼓励和推动优质创业投资管理机构登陆资本市场做大做强。全球主要资本市场都已允许私募机构上市，国内私募的证券化实践也积累了宝贵经验和立法参考。未来私募股权投资机构上市是融资成本高企背景下的最优选择，既有利于形成长期资本，也有利于深化金融供给侧改革。