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山行资本徐诗:看好中国创业者,寻找新旧范式切换带来的机遇

2023-09-25 13:32:01 作者: 来源:证券时报网 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

  近日山行资本创始合伙人徐诗在受邀参加SuperReturn全球顶级私募股权峰会上表示,“世界宏观经济环境、政治环境面对诸多难题,一级市场还在消化过去3年高估值的泡沫,但资本市场总有周期性。”

  作为一家创业者基金(Founders Fund),山行资本直在不确定中寻找确定性。“基金治理,在现金流安全的基础上坚持长期主义。”徐诗说,“顶尖创业者,有长期的技术和创新信仰,能对数字化改造产业持续跟踪,阶段性的低很难改变长期趋势。”

  对中国创业者和投资人,徐诗充满了信心。“我们对技术周期、产业周期、timing的本质持续思考,向未来投资,我们对中国创业者穿越周期有信,对中国创业者在下代数字浪潮做出world-class技术、产品有信,对他们全球化探索有信。”她说。

  未来10年,投资中国的三大确定性

  中国经济仍然保持韧性,2023上半年实现经济增速5.5%,2023年7-8,中国政府出台多项政策刺激营经济发展。长达20年的国家战略性产业投资支持和中国几代创业者伴随科技浪费发展,今天的中国创业者有世界级的竞争优势与投资机会。

  在徐诗看来,投资中国创业者有三大确定性优势。

  一是增长的才红利。中国已从“红利”过度到“才红利”、“程师红利”阶段,高级管理才量涌现,新代创业者成长背景、世界观都与世界接轨,持续诞出理想汽车宁德时代、TEMU、米哈游、大疆这样的公司。相关数据显示,中国科学家与程师规模近2000万,占全球20%以上,增量与存量都远于其他国家;中国等教育层次人数达2.4亿,2023年校毕业1158万,大学学率超60%,新增劳动平均受教育年限14年,中国劳动素质结构过去20年发巨变。中国科技资源总量有1亿多人,居世界位。

  二是碳中和与新能源投资优势凸显。未来发展核心驱动之一是能源,比如AI算力成本60%是电费。能源是未来算智能化、物联提升、数字经济发展的基础。根据Bloumberg NEF发布的《2023年下半年可再生能源投资跟踪报告》,中国引领世界新能源投资。2023年上半年全球可再生能源新增投资达到3580亿美元,中国以1770亿美元占首位。中国新能源及组建终端的产能,占全球产能65%。中国光伏终端产量占全球的96%。为实现3060“双碳”目标,预计中国到2030年每年投资5000亿美元,到2060年总投资额达20万亿美元。 此外,虚拟电产品和电交易服务也在持续创新,技术创新和用户行为的范式转移,都带来更多投资机会。

  三是,数字化、智能化建设持续演进,创造更多机会。数字经济增速连续11年于GDP增速,持续发挥经济的“稳定器”和“加速器”作。2022中国数字经济规模50.2万亿元,在GDP占达41.5%。无论在服务业,还是工业、农业领域,数字经济还有更多渗透潜力。

  未来的数字化智能化产业建设中,能源供给不可或缺,智能计算占用全球能源供给25%。而作为碳中和的核推之,电动车也是数字化与能源领域的完美合体。2023年上半年,中国电动车销量达374.5万辆,同增近30%,占全球60%。2022年,中国电动车渗透率达到26%,全球只有13%。

  在徐诗看来,中国仍处于快速的科技创新周期。智能化、数字化还有巨的潜,科技周期带来了投资范式命的机会。“每次浪潮来临之前,中国的被数字化浪潮训练了20年的创业者、投资,都有早早进场的能,对变量有持续的思考, 就是这样个兼具创业者视和产业经验的投资机构。”她说。

  寻找新旧范式切换带来的巨大机遇

  在徐诗看来,中国创业者有数字经济应创新的天然壤和世界级优势。第,来智能化、模型的业命,机会将从基础设施,逐渐过渡到上层应。第,匹配消费者和商业客户需求的产品形态,是核。第三,对产业场景有深度洞察,能做出快速增长,甚至世界级的公司。

  在数字经济风口下,山行下注Halara,而这也成为了山行在数字经济领域布局的典型案例。作为一家快时尚跨境电商品牌,算法为Halara带来了革新机会。通过对用户需求分析,反向整合供应链,Halara打造了全新的产品体系,同时创新性地打造了全套闭环的数字化流通模式,作为一家D2C的企业,打通公司与外协的数据系统,使得全链条的流转效率得到极提升。

  此外,中国汽车智能化,也是众多创投机构布局赛道。徐诗在演讲时指出,中国已经产生智能汽车世界巨头、三电巨头,也将产生智能化创新的Tier1领导公司。“中国企业在智能手机,智能汽车以及智能物联及机器创新,都可以向全球输出世界级的产品和服务。”她说,“未来,随着渐增加的电动车出量和用户应场景落地,中国汽车的智能化优势将不断凸显。”

  “我们对不可逆并且激动的未来,智能化和碳中和。”她说,“我们边有数中国最优秀的才与创业者,同样也作为创业者和投资,投身参与科技变革,参与推动范式转移,这是我们的使命。”

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