富恒新材上市首日涨6.34%，北交所迎来第220家上市公司

2023-09-19 11:04:33 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

就在北交所官宣两周年来临之际，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，北交所与全国股转公司也同步发布首批8项改革创新举措，其中涉及新股发行的条款包括优化“连续挂牌满12个月”的执行标准、优化发行底价确定方式。申万宏源认为，在底价制度的影响消除之后，询价有望重启， 吸引机构积极参与打新。

整体表现略低于市场预期

“富恒新材上市首日整体表现略低于市场预期，小幅高开后短暂冲高，随后震荡向下，收盘仅涨6.34%，换手率65.11%。”对于富恒新材今天的表现，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，主要是受到了上周五新股万德股份上市即破发且今天继续深跌的影响，“不过，其今天上市带动了北交所同细分行业上市公司禾昌聚合大涨5.22%。”

富恒新材本次公开发行股票2280万股，发行后总股本1.05亿股，发行价格5.68元/股，新股募集资金总额1.30亿元，主要用于建设富恒高性能改性塑料智造基地项目(一期)和补充流动资金。项目完成后将有效提高公司改性塑料业务的生产规模和产品质量，是公司增加产能规模、保证产品竞争实力的重要手段。其本次公开发行成功引入首正泽富创新投资（北京）有限公司、重庆炫锋汽车零部件有限公司、东莞市巨人新材料有限公司等5名战略投资者。

富恒新材是高新技术企业、深圳市专精特新中小企业，并于2023年7月入选国家级专精特新“小巨人”名单。公司是一家主要从事改性塑料的研发、生产、销售和相关技术服务的企业，主要产品包括苯乙烯类、改性工程塑料类、聚烯烃类和其他类等，产品主要应用于家用电器、消费电子、汽车零部件等领域。截至2022年12月31日，公司已获授权专利22项，其中发明专利17项，实用新型专利5项。据介绍，公司作为直接或间接供应商，获得了包括创维集团、康佳集团、传音控股、三诺电子、迈瑞医疗、比亚迪等客户的认可。

招股书显示，富恒新材曾多次承担深圳市科技项目。其中，公司2021年承担深圳市产业链关键环节提升项目-高流动性尼龙和聚苯硫醚(PPS)类系列特种新材料研发及产业化，2022年承担深圳市首批次重点新材料扶持计划项目-高流动性环保尼龙材料应用，取得了良好的经济及社会收益。

2020年至2022年，富恒新材的营业收入分别为3.64亿元、4.10亿元和4.68亿元；净利润分别为2650.36万元、3493.90万元和4516.78万元；归属于母公司所有者的净利润分别为2710.70万元、3569.87万元和4567.81万元。

2023年上半年，富恒新材实现营业收入2.46亿元，较2022年1-6月增长1269.00万元，公司表示，主要原因是持续注重业务开拓，比亚迪、雨博士等客户采购需求较为旺盛，本期业务订单增加。据介绍，2022年11月，富恒新材成功通过比亚迪的体系审核，正式取得比亚迪供应商资质，向其直接销售产品应用于其自有品牌新能源汽车车灯等零部件，2023年第一季度相关订单金额达到1895.56万元。

提升新股发行定价的市场化水平

北交所新股发行一直在稳步推进，目前还有两家处于发行状态，其中科强股份发行结果出炉，网上冻结资金约808亿元，创2022年3月以来北交所发行冻结资金新高；开特股份则将于9月20日启动申购，9月25日公布发行结果。

本周总共有3家企业上会，万源通将于9月20日上会，派诺科技和康农种业将于9月22日上会。万源通主营业务为印制电路板研发，生产和销售；派诺科技主营业务是提供电力用户侧的能源物联网产品及能源数字化解决方案；康农种业的主营业务为农作物新品种的科研、生产、加工、销售。

值得一提的是，在“北交所深改19条”出炉之后，北交所与全国股转公司也同步发布首批8项改革创新举措，其中涉及新股发行的两个条款备受关注。

其中一项是优化“连续挂牌满12个月”的执行标准，允许挂牌满12个月的摘牌公司二次挂牌后直接申报北交所上市，进一步加大对优质企业的支持力度，降低市场成本、明确各方预期。周运南认为，北交所为降低公司申请上市的时间成本、提高上市效率、增强上市吸引力，确实下足了功夫、用足了政策；这是对直联机制的优化完善，直联企业可以提前多月递交申请，缩短排队时间；“允许挂牌满12个月的摘牌公司二次挂牌后直接申报北交所上市”是欢迎“好马也吃回头草”，为曾经的新三板摘牌企业特辟的绿色通道；一切均为支持北交所高质量扩容和高质量发展。

另一项是优化发行底价确定方式，不再要求发行人提前确定发行底价，发行人可将后续询价或定价产生的价格作为发行底价，进一步提升新股发行定价的市场化水平。周运南认为，北交所之前的发行底价制度常被市场所诟病，从某种程度上来讲，本次的优化其实标志着北交所正式告别了发行底价。

申万宏源也认为，新政无需提前制定底价，且可以将询价结果认定为底价的执行标准，实质上是放弃了底价制度。在底价制度的影响消除之后，北交所询价数量将会上升，未来机构的参与率也将上升。特别是在当前沪深IPO收紧的情况下，北交所新股照常发行，且询价数量上升，有利于一批沪深打新基金参与，带动基金公司和基金产品开通北交所权限。广发证券也认为，未来将不再要求发行人提前确定发行底价，报价博弈区间拓宽，有助于吸引机构参与北交所IPO。

在申万宏源看来，北交所迎新一轮政策红利，已站在高质量发展新起点。新股市场方面，发行端，政策继续加大对优质企业上市支持力度、缩减新股上市流程周期，有利于新股发行提速；发行方式上，不再要求发行人提前确定发行底价，预计询价数量将增加。申购端，明确缩短申购资金冻结时长、便利科创板投资者直接参与北交所市场交易等安排，有助于扩大投资者队伍。申万宏源建议把握本轮政策周期，关注高质量新股申购机会。