“迷你基”成清盘重点 行业优胜劣汰步伐加速

2023-09-19 10:31:05 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

业内人士认为，随着公募基金行业的竞争愈加剧烈，清盘是基金行业优胜劣汰的合理表现，客观上起到了维护行业生态健康的作用。

清盘数量增近四成

与去年同期相比，今年以来的基金清盘数量增加明显。数据显示，截至9月18日，今年以来全市场基金清盘数量为190只，与去年同期的138只基金清盘相比，增幅为38%。

具体来看，股票型基金和混合型基金的清盘数量较多，而债券型基金的清盘数量较少。Wind数据显示，今年清盘的基金中，混合型基金、股票型基金、债券型基金分别有98只、48只、30只。在清盘的股票型基金中，多数为指数型产品，被动指数型产品和增强指数型产品的数量共37只。

今年清盘的基金中，多只基金成立不足一年，便被“闪电”清盘。如长盛精选行业轮动混合A、招商品质领航混合A、华润元大润安混合A等多只基金的成立时间均不足一年。

此外，还有多只基金徘徊在清盘边缘。据不完全统计，9月以来，长盛均衡回报混合、东财消费精选混合、长盛中证金融地产指数（LOF）、德邦量化对冲混合、大摩现代服务混合等超过30只基金已经发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告。

“迷你基”徘徊在清盘边缘

根据相关规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人，则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布基金终止。不少基金清盘正是因为持有人数不足或基金规模过低。

9月15日，中银基金发布公告称，自中银产业精选混合的基金合同生效以来，截至9月14日，该基金已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元。为维护基金份额持有人利益，根据基金合同约定，本基金管理人应当终止《基金合同》，并按照《基金合同》的约定程序进行清算，不需要召开基金份额持有人大会。

“迷你基”是清盘的重灾区，大量“迷你基”徘徊在清盘的边缘。Wind数据显示，截至9月18日，有5800余只基金（不同份额分开计算）规模不足5000万元，其中有2600余只基金规模不到1000万元。

优胜劣汰在所难免

在业内人士看来，大量基金走向清盘，是发展到一定阶段的正常现象，要么是由于基金管理公司或基金托管人对于基金持续经营的能力存在疑问而主动清盘，要么是由于基金规模过小无法维持运营而被迫清盘。“公募基金目前处于蓬勃发展期，未来新发基金会维持较快发行速度，规模小的绩差基金也会维持合理的退出节奏。”上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千表示。

兴业研究认为，基金清盘制度对行业的健康发展好处颇多。首先，基金清盘有利于保护投资者利益，帮助投资者规避费率高企的小规模基金以及运营不善的基金公司。其次，清盘机制常态化有助于基金公司将资源集中到优质产品的运营中，推进基金公司高质量发展。最后，基金清盘机制清理了无法适应投资者需求、经济形势变化或政策监管要求的产品，维护了行业生态健康。

上海证券基金评价研究中心高级分析师池云飞认为，基金公司首先应该发挥好产品布局的前瞻作用，注重开发具有长期生命力的产品，不以热点和眼前利益为导向；其次，应该优化运营销售机制，加强对特色优质产品的持营宣传；此外，还可以加强客户服务，提升投资者获得感，帮助投资者建立价值投资、长期投资的理念。通过加大投研资源投入、更换更合适的基金经理及投资策略、加强持营宣传等手段，提升基金的业绩及市场认可度，实现规模增长。