深圳再放大招！探索深港REITs互联互通…

2023-09-15 10:03:48 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

这一次，高质量发展的这把“火”烧到了不动产投资信托基金（REITs）。

9月14日，深圳市发改委印发《关于支持深圳市基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）高质量发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），称将持续创新基础设施投融资机制,进一步推动基础设施领域不动产投资信托基金（简称基础设施REITs）高质量发展。

重点都有哪些？

深圳本次发布的《若干措施》中的具体措施多达18条，其中亮点不少，但主要是以下几条重磅举措：

1、扩大基础设施REITs储备范围。扩大保障性租赁住房、仓储物流、产业园区、能源等存量领域基础设施REITs储备规模，支持谋划消费基础设施REITs，支持已上市的基础设施REITs持续扩募。

2、创新基础设施REITs投融资体系。支持金融机构创新“REITs+”组合融资工具，通过设立Pre-REITs基金、发行资产证券化产品等方式提供低成本、全周期投融资服务。支持政府投资重大基础设施项目以发行基础设施REITs为导向编制投融资方案，探索财政投入资金的退出路径。鼓励原始权益人将基础设施REITs回收资金优先用于深圳市项目建设，并孵化培育为基础设施REITs后期扩募标的资产。

3、打造基础设施REITs交易中心。支持深圳证券交易所构建更加适应基础设施REITs的发展体系，积极加强市场培育并为相关项目提供全周期、一站式服务，吸引全国各地原始权益人来深发行基础设施REITs产品，打造基础设施REITs持续发展和开放创新平台。支持在深圳证券交易所上市的基础设施REITs原始权益人参与市内相同类型基础设施建设运营。

4、设立基础设施REITs产业投资基金。研究设立政府主导、市场化运作的基础设施REITs产业投资基金，积极引入市、区政府引导基金和社会各类资本，委托专业基金管理团队运营，重点投向具有发行基础设施REITs潜力的优质存量基础设施资产。

5、积极探索深港REITs互联互通。进一步促进深港资本市场双向开放，探索推动将深港两地REITs纳入深港通标的范围，研究深港REITs规则对接。支持粤港澳大湾区内相关原始权益人根据资产类型、上市规则，选择在深圳证券交易所发行基础设施REITs。支持深圳证券交易所研究发行“一带一路”和“粤港澳大湾区”基础设施REITs。

6、强化基础设施REITs信用体系建设。依法实施守信联合激励和失信联合惩戒，加强对擅自改变基础设施REITs底层资产土地用途、违法经营等行为的信用监管。严厉打击有关欺诈投资者等扰乱市场秩序的违法违规活动，营造维护基础设施REITs市场运行的良好生态。

证券时报记者注意到，除上述举措外，《若干措施》还从培育壮大基础设施REITs专业化运营团队、构建基础设施REITs人才汇聚高地、优化基础设施REITs交易环境、打造粤港澳大湾区REITs产业联盟等多个领域出台相应政策，进一步支持基础设施REITs的高质量发展。

而在2022年，深圳市发展和改革委员会发布的一份《关于加快推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点项目入库工作的通知》也提到，开展基础设施REITs试点，对有效盘活存量资产、推动投资良性循环具有重要意义。入库范围将围绕交通、能源、市政、生态环保、仓储物流、新型基础设施、保障性租赁住房以及水利、旅游等10大行业领域基础设施。

沪深交易所刚优化发行交易机制

据了解，基础设施REITs是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产，填补当前金融产品空白，拓宽社会资本投资渠道，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效。。

在2020年4月，证监会印发《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，并于同年4月30日发布，标志着境内基础设施领域公募REITs试点“靴子落地”。2021年5月17日，首批9单基础设施公募REITs项目经证监会准予注册，正式获批。

在当时的首批9单基础设施公募REITs项目中，深圳市即占有3单。包括博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金、红土创新盐田港仓储物流封闭式基础设施证券投资基金及协助上报的国富首创水务封闭式基础设施证券投资基金。

近期，REITs也是被监管层反复提及，获得越来越多政策支持。在近期备受关注的《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》中也明确提到，扩大基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发行规模，推动符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs，进一步扩大民间投资。

在资本市场层面，证监会8月18日发布的有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问中，要加快推动REITs常态化发行和高质量扩容。推出REITs相关指数及REITs指数基金，优化REITs估值体系、发行询价机制，培育专业REITs投资者群体，加快推动REITs市场与香港市场互联互通。

此外，在8月29日，沪深交易所发布《关于优化公开募集基础设施证券投资基金发行交易机制有关工作安排的通知》，从发售定价安排、询价与认购、二级市场交易、资产评估行为和配套支持政策五个方面优化发行交易机制有关工作安排。其中提到，基金管理人、财务顾问可以根据项目路演情况，以增加承诺条款等形式，合理审慎约定上市特定期限内网下投资者可交易的份额比例。期限、比例等具体要求可以由基金管理人、财务顾问与网下投资者协商确定。鼓励长期持有型投资者结合基础设施REITs的产品特征，参考权益类产品拓宽优化现有止损线等风控机制安排。后续进一步推动扩大基金中的基金（FOF）参与投资基础设施REITs；配合中国证监会持续推动社保基金、养老金、企业年金、公募基金等机构投资者参与投资；积极推动将基础设施REITs纳入和香港证券交易所互联互通交易标的，引入境外投资者，提高市场对外开放水平；研究推出基础设施REITs实时指数及ETF产品，不断提升二级市场流动性。