总量提升结构优化 公募深耕权益类产品

2023-08-22 10:38:34 作者：张凌之 魏昭宇 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　8月18日，证监会有关负责人就“活跃资本市场、提振投资者信心”答记者问时表示，要加快投资端改革，大力发展权益类基金；其中，引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化成为一项重要举措。

　　多家头部基金公司纷纷发声，坚定看好资本市场长期发展，积极布局权益类产品。业内人士认为，公募基金作为连接实体经济和投资者之间重要的桥梁，肩负着普惠金融和支持实体经济发展的重要使命。若想为投资者带来长期稳健的持有体验，为实体经济带来科学长久的价值发现，“总量提升、结构优化”深耕权益类产品，成为公募基金公司行稳致远的重要法门。

　　权益类基金占比波动上升

　　在25年的发展历程中，公募基金一直走在“总量提升、结构优化”的大路上。1998年，公募基金行业破土而出，从最初的5只基金、107亿元规模发展到如今的上万只基金、近28万亿元规模。截至2023年6月底，公募基金规模达27.69万亿元，首次超过银行理财规模，登上资管“一哥”宝座。

　　与此同时，权益类基金的绝对规模和占比均走出了波动上升的清晰路径。从有官方数据统计的2015年开始观察，2015年2月，权益类基金（股票型基金+混合型基金）规模为2.12万亿元，到2019年底突破3万亿元。2020年到2021年，4万亿元、5万亿元、6万亿元、7万亿元、8万亿元的关口相继突破。2022年以来，尽管市场持续震荡，权益类基金规模始终维持在7.5万亿元左右。

　　从权益类基金占比来看，以股票型基金与偏股混合型基金之和为权益类基金的统计口径，Wind数据统计，在阶段性的牛市，权益类基金占比迅速提升，在市场回调之际，则会有明显的下滑，但其“中枢”有持续提升的趋势。特别是自2015年以来，权益类基金占比的中枢从10%提升至30%，且从2020年以来一直维持在30%上下。

　　不过，与海外成熟市场50%以上，甚至60%、70%的权益类基金占比相比，国内公募基金还存在着“总量提升、结构优化”的空间，提升权益类基金占比成为公募基金高质量发展的重要课题。

　　大力发展权益类产品号角吹响

　　作为资本市场的专业投资机构，公募基金承担了价值发现的重要职能，而权益类基金正是发挥专业投资能力的代表。受到证监会大力发展权益类产品的号召，多家头部基金公司纷纷发声，将发展权益类产品视为公司发展的重要战略之一。

　　银华基金表示，一直以来，无论在投资研究还是产品创设上，银华基金都将发展权益类产品视为公司的核心竞争力，并且积极推进各类ETF的产品布局，努力为投资者提供更多便利、灵活的投资工具。此外，公司持续进行投研工业化探索，不断开发和丰富各种投资大力发展低回撤、低波动高夏普产品，以满足不同风险偏好投资者的理财需求。

　　对于大力发展权益类基金，广发基金表示，积极推动主动管理能力精进，优化投资策略，利用期权、期货等衍生品积极研发新的策略，推出更多稳健低波型产品，适配更多投资者需求；被动权益方面，加强产品创新，优化产品布局、强化系统运营，开展体系化的投教与服务，与交易所、券商、指数公司等市场各方积极联动，构建ETF生态圈，助力发展中国特色指数体系和指数化投资。

　　在大力发展权益类基金方面，南方基金总经理杨小松表示，未来，公募基金将加快核心投研能力建设，优化投研管理组织架构与人才培养机制，持之以恒坚定发展权益类产品。公募基金发展权益类基金的重点措施包括：提升指数基金开发效率，加大产品创新力度；推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平；增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化；建立“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振；有效运用股票股指期权、股指期货、国债期货等工具，降低波动性，力争为投资人提供长期稳健收益。

　　多只权益类产品蓄势待发

　　Wind数据显示，通过目前正在发行和等待发行的基金名录可以发现，在权益类产品领域进行布局的基金管理人多为“头部”公募机构，如易方达基金、汇添富基金、华夏基金、华安基金、银华基金等等。

　　整体来看，头部基金公司在权益类产品领域的布局赛道较为多样，涉及消费、科技、医药、国企产业等多个领域。比如，正在发行的基金中，银华基金在8月21日发行的银华医疗健康混合将重点投资于医疗健康产业中的优质企业。等待发行的基金中，易方达基金将要在9月4日发行的易方达科技智选混合聚焦科技领域的投资机会，华夏基金将要在8月28日发行的华夏专精特新混合发起式聚焦“专精特新”主题的投资标的。

　　除了赛道主题型产品，基金公司还布局了多只全市场类型的权益类产品，如嘉实成长驱动混合、交银悦信精选混合等。

　　值得一提的是，指数类型产品也成为基金公司布局的重要领域。从正在发行的基金产品名称中可以看出，指数赛道的布局思路已经越来越精细化。比如，汇添富中证红利ETF、华安中证国有企业红利ETF、平安国证2000ETF、华夏中证智选300成长创新策略ETF等多只ETF产品均在火热募集中。

　　此外，中国证券报记者发现，有多位“明星”量化基金经理在近期“挂帅”。Wind数据显示，正在发行的基金中，由博道基金量化投资部总经理杨梦担纲的博道中证1000指数增强正在发行中，计划募集时间截至8月31日。等待发行的基金中，由中欧基金量化投资总监曲径担纲的中欧国企红利混合将于9月6日开始募集，由万家基金总经理助理、基金经理乔亮担纲的万家国证2000指数增强将于9月1日开始募集，由知名基金经理孙蒙担纲的华夏创业板指数增强将于9月7日募集。