南方基金总经理杨小松：发挥公募专业优势 助力提振市场信心

2023-08-21 11:21:06 作者：何漪 来源：上海证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

7月24日召开的中央政治局会议明确提出，“要活跃资本市场，提振投资者信心”。8月18日，中国证监会从投资端、融资端、交易端等方面，推出了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。

提振市场信心，推动资本市场长期稳健发展，公募基金应当如何作为？上海证券报记者专访了南方基金总经理杨小松。

“中央政治局会议的重要部署，体现了党中央对中国资本市场发展的高度重视和殷切期望，指明了资本市场的发展方向。” 杨小松表示，作为资本市场的重要参与者，公募基金始终以服务实体经济、防范金融风险、发展普惠金融为根本目标。未来，公募基金要全面提升核心能力，推动行业高质量发展，进而助力提升资本市场活跃度，赋能实体经济高质量发展。

一揽子政策逐步落地

多方面促进资本市场改革

在杨小松看来，此次，中国证监会落实新部署新要求，多措并举从投资端、交易制度、上市公司、市场参与机构、香港市场与A股协同发展、部委协同施策等多个方面提出一揽子政策措施，及时回应市场关切，进一步加速资本市场改革。长远看，有助于优化资本市场生态，提振市场信心，提升资本市场吸引力和国际竞争力，助力资本市场高质量发展。

谈及活跃资本市场的一揽子政策措施，杨小松表示高度认可，他重点分析了以下几个方面。

一是丰富投资者的交易产品和渠道。通过大力发展权益市场基金、中国特色指数和指数化投资、公募REITs产品等，拓宽公募基金投资渠道。

二是有效提升上市公司质量。一方面，通过完善上市融资、并购重组等制度，有效提升对上市公司的融资发展支持，促使上市公司基本面长期稳定向好发展；另一方面，通过完善强制分红、股份回购制度、持续推进中国特色估值体系建设，这可有效提升上市公司估值合理性，提高投资者投资体验。

三是完善资本市场的交易制度，降低交易成本。通过降低基金费率、证券交易经手费、证券公司佣金费率和融资融券费率等措施，可有效引导投资端成本下降，提升资本市场的活跃度；同时，通过完善股份减持、优化交易监管、延长交易时间等措施，可提高交易的便捷性和畅通性。

四是提升市场机构主体的活力。建设高质量的证券投资银行，以及放宽对优质私募股权创投基金的备案登记，可提升市场整体参与主体的质量。

五是完善境内外市场联动和协同发展。完善互联互通机制和产品创新，可为内地市场引入更多的资金活水，同时有利于统筹推动港股和A股的协同发展。

六是完善相应的配套措施，吸引更多长期资金入市。通过跨部委协同合作，有助于完善资本市场税收制度，推动更多中长期资金入市，促进资本市场整体高质量发展，形成有效发展合力，显著提振投资者信心。

大力发展权益类基金

推动基金费率改革

作为资本市场的重要参与者，公募基金在二级市场投资交易、发行定价等环节起到了积极作用。

杨小松认为，公募基金既要恪守资管本源，坚持以投资者利益为核心，更要把握新形势、理解新使命、领会新要求，切实提高公募基金行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力，全面提升各项核心能力，推动公募基金行业高质量发展，进而助力提升资本市场活跃度，赋能实体经济高质量发展。

“要大力发展权益类基金。” 杨小松直言，随着公募基金行业稳步推进主动权益类基金费率改革，有利于优化公募基金产品结构，降低中长期资金的投资成本，从而吸引更多中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，助力公募基金通过优秀的价值发掘能力实现资本市场资源优化配置，促进资本市场平稳健康稳定发展。

杨小松进一步表示，未来，公募基金将加快核心投研能力建设，优化投研管理组织架构与人才培养机制，持之以恒坚定发展权益类产品。

如何发展权益类基金？杨小松表示，提升指数基金开发效率，加大产品创新力度；推进公募基金费率改革全面落地，降低管理费率水平；增加权益类基金发行比例，促进公募基金总量提升和结构优化；建立“逆周期布局”激励约束机制，减少顺周期共振；有效运用股票股指期权、股指期货、国债期货等工具，降低波动性，力争为投资人提供长期稳健收益。

发挥专业优势

助力提升资本市场活跃度

在推动资本市场长期稳健发展上，公募基金如何作为？杨小松谈到了四点思考：

一是综合加强价值发现、资源配置和居民财富管理等能力。公募基金要不断增强大局观和宏观研判能力，强化逆周期思维，加强左侧布局意识；同时加强调研力度，充分挖掘优质标的，坚持投资者利益至上，有效满足多元化投资需求，关注关键技术科技型企业的成长空间，辅助推动中国特色估值体系建设，更好地回报投资者。

二是加快推进养老基金产品的发展，有效引入中长期资金，活跃资本市场。个人养老基金的资金是典型的中长期资金，有助于提升市场稳定性，是活跃资本市场的关键。公募基金应大力发展目标日期型养老基金，既可以与投资者生命周期投资需求匹配，也能够更好地发挥权益资产的收益优势。

三是加强风险防范，稳中求进。公募基金应加强风险防控工作，做到稳字当头、稳中求进，密切关注城投债券、房地产等重点领域风险，强化城投债券风险监测预警，避免资质下沉，巩固客户的长期投资信心。

四是加强专业发声，引导市场理性预期。公募基金应充分发挥专业优势，引导投资者全方面、客观理性地看待经济金融形势和资本市场发展潜力，在市场底和经济底的时期理性进行战略性资产配置。