净利润大幅预增！600亿航空电子系统龙头业绩预喜

截至7月17日收盘，中航电子收报15.05元/股，总市值675亿元。

净利润大幅预增

中航电子2023年半年度业绩预告显示，预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为102997.3万元，与上年同期(法定披露数据)相比预计增长约98.08%，与上年同期(重述后的财务数据)相比预计增长约24.67%。

预计2023年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为94371.64万元。与上年同期(法定披露数据)相比预计增长约116.27%。与上年同期（重述后的财务数据）相比预计增长约32.68%。

报告期内，公司换股吸收合并中航机电已实施完毕。此次换股吸收合并完成后，上市公司的资产规模、销售收入大幅增加，经营业绩较上年同期重组前大幅增长。

财务数据显示，今年一季度，中航电子共实现营业收入24.67亿元，同比增长5.15%；实现归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增长4.68%。

作为被吸收方，中航机电2020年、2021年以及2022年前九月份分别实现营业收入122.24亿元、149.92亿元和123.16亿元，同比增长0.76%、22.64%、6.56%；归属于上市公司股东的净利润分别为10.75亿元、12.71亿元、10.37亿元，同比增长11.85%、18.27%、6.56%。

交易价格达到489.7亿元

回溯公告，为重组形成中国航空工业集团有限公司重要的机载系统上市平台，加快机载系统业务的发展，中航系旗下中航电子和中航机电于2022年5月26日晚间同时公告，筹划由中航电子通过向中航机电全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中航机电并发行A股股票募集配套资金。

2023年3月，在获得证监会批复之后，中航电子启动换股吸并中航机电事项，此单重组的交易价格达到489.7亿元。

7月5日晚间，中航电子披露定增发行情况，公司以14.13元/股的价格向18名特定对象非公开发行3.54亿股，募集资金总额约为50亿元。其中，中航电子实控人中国航天工业集团下属四家公司合计认购11.6亿元，占比约为23.2%。

公告显示，中航电子此次发行共有18家机构参与认购。其中，中国国有企业结构调整基金二期为此次定增的最大认购方，出资近10亿元认购7077.14万股。

对于中航系吸收合并事项，天风证券研报显示，作为国内航电系统主要供应商，中航电子是航空工业集团旗下航空电子系统的专业化整合和产业化发展平台，依托下属10家控股子公司开展生产营业活动，产业链或将迎来全局优化、系统发展、供应链整合的新格局。

国联证券研报显示，按照航空工业集团部署，到2025年中航电子须完成基于专业化整合的航电系统产业布局。