新三板挂牌刚满一年 “小巨人”美心翼申冲向北交所

2023-07-11 14:39:49 作者： 来源：中国证券报·中证网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

具备全球供应链优势

招股书显示，美心翼申主要从事精密机械零部件研发、生产和销售，主要产品包括压缩机曲轴、通机曲轴、摩托车曲轴及配件如涡旋盘、衬套、连杆等。公司在2020年被工信部认定为专精特新“小巨人”企业，是业内知名的国际化精密机械零部件制造专家。公司先后获评“重庆市技术创新示范企业”“重庆市数字化车间”“重庆市企业技术中心”。截至招股书签署日，公司合计拥有70项专利，其中发明专利3项。

美心翼申具备全球化的产品供应能力。招股书显示，公司主要配套客户宗申集团、润通集团、隆鑫、重庆科勒、百力通等在重庆片区范围内，并在墨西哥设立子公司美心工业，产品主要面向艾默生美国、艾默生墨西哥、特灵、BS等北美区客户。

同时，在满足主机厂产品性能的基础上，美心翼申紧跟国际发展潮流，加大智能化、数字化、信息化应用，组建多条自动化无人生产线，全面应用信息化管理系统。

近年来，美心翼申的业绩表现有所波动。2020年-2022年，公司分别实现营业收入4.07亿元、5.29亿元和5.02亿元，归母净利润分别为5727.61万元、6140.93万元和5130.88万元，毛利率分别为30.83%、25.80%和24.81%。公司表示，毛利率下降是由于受到不利宏观经济环境、国际运输成本和钢材成本上升等多种因素影响。

报告期内，美心翼申各产品线的产能利用率起伏较大。2020年-2022年，压缩机曲轴产能利用率分别为72.03%、100.32%和89.66%；通机曲轴产能利用率分别为100.28%、90.87%和62.08%；摩托车曲轴产能利用率分别为65.95%、66.69%和57.51%。

其中，2020年压缩机曲轴产能利用率偏低主要系当期停工、减产所致；2022年压缩机曲轴产能利用率下降主要系西南地区限电影响，生产班次减少。通机曲轴产能利用率整体呈下降趋势，主要由于全球宏观经济下行，通机下游市场整体需求量减少，订单量不饱和。

加码新能源汽车领域

美心翼申本次拟初始发行不超过2600万股新股，募集资金将用于高效能压缩机精密部件升级项目、大功率通用内燃机精密部件升级项目、研发中心及数字化升级项目及补充流动资金。

其中，高效能压缩机精密部件升级项目总投资规模近2亿元，建设周期24个月。美心翼申表示，公司拟通过本项目的实施，紧跟行业发展趋势，实现新能源汽车领域压缩机曲轴和涡旋盘产品的产能提升，进一步拓展公司业务领域。通过本项目的建设，公司将进一步加强在新能源汽车领域的产业化布局，丰富现有产品体系，形成新的利润增长点，为公司持续健康发展和提升市场份额创造有利条件。

大功率通用内燃机精密部件升级项目总投资规模6308.41万元，建设周期24个月。项目建成后，美心翼申将新增年产53万套大功率通用内燃机曲轴的生产能力，有助于突破通机曲轴产品现有产能瓶颈，满足不断增多的市场需求。此外，本次产品具备较高附加值，有助于优化公司产品结构，进一步提高公司盈利能力。

中信证券和大和证券担任联合保荐机构（联席主承销商），中信证券及其一致行动人发行前对美心翼申持股9.91%。