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小券商也有“抢单”神器 老总亲自下场挖IPO项目

2023-06-28 10:50:25 作者: 来源:证券时报网 浏览次数:0 网友评论 0

中华PE:

  小型券商如何在IPO红海市场中抢食蛋糕?近日,一家拟IPO公司在回复上交所问询函中透露了玄机。

  这家名为山东青岛海力威新材料科技股份有限公司(下称“海力威”)的拟IPO公司,在接受中型券商国元证券辅导2个月之后,不惜赔偿违约金400万元以火速解除辅导协议,并改换小型券商东亚前海证券作为辅导券商。

  为何在接受国元证券辅导后,又突然更换辅导机构?据证券时报记者了解,海力威综合考虑两家保荐机构的重视程度、项目推进效率以及申报板块等因素后,决心更换东亚前海证券辅导。东亚前海证券为了拿下该IPO业务,从上到下给予高度重视,该公司总经理田洪亲自“挂帅”与海力威董事长接洽,牵头协调项目的推进事项。同时,东亚前海证券还为项目配备了10人辅导小组,以充足的工作人员保证项目的推进效率。

  赔400万换辅导机构

  近日,对于上交所的问询函,从事橡胶和塑料制品行业的海力威和中介机构正式提交了回复。

  有意思的是,针对海力威在拟IPO过程中蹊跷更换投行保荐机构的情况,上交所也予以了重点关注。

  回溯过往,2018年6月,海力威与国元证券开始合作并签署了辅导及IPO全面合作的协议。协议约定,海力威聘请国元证券作为保荐机构的保荐费为400万元,如公司无故终止协议,国元证券已收费用不予退还,且还需向国元证券支付与保荐费用等额的违约金。

  2020年5月,海力威与国元证券签署了股票发行与上市辅导协议。根据该协议的约定,国元证券向该公司收取辅导费40万元,在青岛证监局备案登记后先支付20万元,辅导验收后再支付剩余辅导费用20万元。次月,国元证券向青岛证监局报送了海力威辅导备案材料。

  然而,海力威与国元证券“甜蜜”好景不长,在签订协议2个月后,“第三者”东亚前海证券前来插足了。

  2020年7月,海力威在与东亚前海证券多次接触、商讨后,决定将上市申报板块由国元证券建议的创业板变更为科创板,并另行聘请东亚前海证券作为上市辅导机构;同月,海力威与东亚前海证券签订了辅导协议,并与国元证券签署了终止协议,约定终止该公司与国元证券于2018年6月签署的合作协议,以及2020年5月签署的股票发行与上市辅导协议。

  不过,海力威与国元证券终止合作的“分手费”不菲,前者向国元证券支付了400万元违约金和辅导费用20万元。

  老总亲自下场挖项目

  海力威聘请国元证券作为辅导机构2个月后,就火速解除辅导关系并更换辅导机构,且支付了大额违约金,其中有何蹊跷?

  海力威解释,公司在选择机构的过程中,综合考虑了保荐机构的重视程度、项目推进效率以及申报板块等因素,最终作出决定。

  那么,半路杀出的东亚前海证券又是如何上位的呢?

  据了解,在2020年1月至7月,东亚前海证券总经理田洪直接与海力威董事长兼总经理张万明联系,双方通过现场和非现场形式多次接洽,商讨上市方案和合作的可能性。2020年7月上旬,田洪又携公司副总经理林燕以及保荐代表人刘欣、荆健,与张万明、董秘刘世锋接洽,双方对上市方案进行进一步规划。

  2020年7月下旬,保代刘欣和时任东亚前海证券质量控制部总经理张明,与张万明、刘世锋商讨拟定上市板块,还有时间、人员等安排。

  最终,在总经理、副总经理、保代、质控部总经理等多轮努力下,海力威IPO项目被东亚前海证券成功从国元证券手中“撬走”。

  证券时报记者注意到,东亚前海证券能够拿下海力威IPO项目,除了该券商总经理田洪亲自下场牵头、接洽外,公司在人员配备方面亦是非常慷慨,为此投入了充足的人力。

  青岛证监局官网披露的海力威辅导进展报告(2020年第三季)显示,为了推进海力威IPO项目,东亚前海证券专门组建了10人辅导小组,委派该券商投资银行部正式员工刘欣、荆健、常亮、郑铁、谢杰、耿凯、刁哲栋、陈孝宇、颜晟奔、杨烺10人作为海力威上市辅导小组成员,其中刘欣、荆健为保代,刘欣担任辅导小组组长,该10人均未同时担任4家以上企业的辅导工作。

  海力威表示,东亚前海证券给项目配备了充足的工作人员,较大程度保证了项目推进的效率。

  此外,东亚前海证券向海力威建议的上市申报板块为科创板,而国元证券则建议为创业板。考虑到当时科创板的审核效率及估值情况,对海力威而言,科创板较创业板更具吸引力,因此申报板块因素对海力威更换保荐机构也有一定的影响。

  不过,在后续的辅导过程中,随着科创板对企业的科创属性提出更高要求,海力威最终决定将上市申报板块由科创板调整为主板。

  两家券商实力悬殊

  国元证券此次“丢单”海力威IPO项目,令人颇感意外。实际上,与东亚前海证券比拼实力,无论是资产规模,还是投行业务收入,国元证券都遥遥领先。

  资料显示,国元证券控股股东为国元金控集团,系安徽省国资金融平台。2022年,国元证券营业收入净利润分别为53.41亿元、17.33亿元;截至2022年末,国元证券资产总额1295亿元,净资产329.42亿元。

  而东亚前海证券则是一家仅成立6年左右的年轻合资券商,2022年公司实现营业收入2.91亿元,净利润亏损1.64亿元,资产总额29.83亿元,净资产12.16亿元。

  投行业务方面,2022年国元证券的投行业务手续费净收入7.77亿元,同比下降约18%。其中,母公司全年共完成17个股权项目,包括8个IPO项目,全部股权项目实现主承销金额131.83亿元,承销金额较2021年末下降36.1%。股票主承销家数行业排名第17位,股票主承销金额行业排名第25位,股票主承销收入行业排名第16位,处于行业上游水平。

  而东亚前海证券2022年年报显示,该公司的投行业务手续费净收入为1.31亿元,同比下降约6%。股权融资方面,2022年度公司完成广东羚光定向增发、融能上市公司控股权收购等项目,完成了公司首单北交所IPO项目发行以及两单重大资产重组,股权业务总承销规模行业排名第82位,承销金额1.4亿元。

  在投行队伍方面,截至2022年末,国元证券投行业务人员为414人,东亚前海证券投行业务人员则为91人。另据中国证券业协会披露的最新数据,国元证券拥有保荐代表人140人,东亚前海证券拥有保荐代表人13人。

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