CMF：预计GDP上半年同比增长6.2%

2023-06-26 09:38:52 作者： 来源：证券时报网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

对于上半年的经济运行表现，报告认为，上半年，在前期积压需求释放、政策支撑和低基数效应的共同作用下，中国宏观经济恢复性增长态势明显，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到不同程度的缓解，呈现出“触底反弹”的运行特征。然而，当前宏观经济的回暖向居民就业和收入状况的传导、向企业绩效状况的传导、向市场信心的传导还存在着明显的时滞和阻碍，“宏观热、微观冷”成为上半年中国经济另一突出特征。这使得对本轮中国经济复苏更为关键的一一微观基础和预期的改善，进而实现从恢复性增长向扩张性增长的转变，依然面临巨大挑战。

报告认为，经济运行面临六大短期风险点，包括宏观政策力度不足或提前回撤导致复苏进程中断的风险；房地产市场和汽车市场共振造成较大中短期下行压力的风险；地方政府融资平台债务压力上扬的结构性区域性风险；全球经济放缓导致中国出口增速再次回落风险；国际金融市场动荡引发中国资本市场波动风险；俄乌冲突导致国际对立产生强烈经济外溢效应。但经济持续修复也有不少有利因素，如二十大召开和疫情防控调整开启新一轮建设周期；十四五规划项目中期将发挥更大的投资拉动效应；宏观政策传导效率提升将更有效发挥稳增长作用；国际原油等大宗商品价格转入下降通道的成本降低效应；中国通胀水平保持低位使得货币政策仍具有较大空间：中国与世界经济周期的不同步产生的风险对冲效应等。

报告预测，在基准情景下，预计第一至四季度当季同比实际增速分别为4.5%、7.7%、4.5%、5.9%；累计同比增速为4.5%、6.2%、5.6%、5.7%，即上半年经济增速为6.2%，全年经济增速为5.7%。中国经济将逐步完成宏观经济基本面修复、微观基础修复和预期全面改善三大阶段性任务，从而为中国经济长期健康发展奠定扎实的基础。报告也强调，2023年中国宏观经济呈现“在曲折中前进”的复苏走势，并高度依赖政策取向。考虑到政策敏感性，基于不同的政策取向，2023年经济复苏可能呈现出其他不同情景。

报告特别谈到，当前经济复苏的痛点和难点集中表现为“五个20%”，也即青年群体调查失业率突破20%、工业企业利润总额同比下降20%、地方土地出让收入同比下降20%、房地产新开工面积同比下降20%、消费者信心指数的缺口高达20%。这“五个20%”表明相关领域压力已经突破自我修复能力，在宏观调控下集中治理好这“五个20%”也就牵住了中国经济复苏的牛鼻子。

报告提出了十三方面若干条政策建议。记者注意到，报告建议将“国内生产总值增长5%左右、城镇调查失业率5.5%左右”作为全年宏观调控的底线目标而非基准目标，以此确立下半年的宏观政策定位。同时也强调除了有必要实施更加积极的宏观调控政策，还要优化宏观调控方式，并建议出台针对“五个20%”的专项治理方案，配合宏观政策调整。