曹德旺：我早就做好了过“苦日子”的准备

2020-09-09 09:38:17 作者： 来源：证券时报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

“我们这几年过得好，几乎在天堂上，实际上是透支了未来，这个债是要还的。”经历过新中国成立和改革开放的曹德旺，对目前汽车行业负增长、贸易环境变化、新冠肺炎疫情带来的“苦日子”有着深刻的理解：“疫情引发了信用危机，但是信用危机是早就埋下了祸根的，很多投资不是有效投资，投入、产出不能成正比”，“我们要正确、积极地面对现实，不要自我安慰，要迎接这个挑战，中国的问题要中国人自己处理，没有人会帮助我们。”

　　日前，上交所联合各地证监局主办了“诚实守信做受尊敬的上市公司——价值引领投资2020沪市公司质量行”活动。首期活动走进福耀玻璃，公司董事长曹德旺在接受记者采访时，作出了如上表述。

　　做好了

　　过“苦日子”的准备

　　“后疫情时代”的日子怎么过，曹德旺想得明白。准确来说，在这之前，他就开始思考“苦日子”怎么过，所以福耀玻璃的准备做得早。

　　“今年大家都在救灾，人心很齐，但是如果没有有效产出，投入产出比没有得到改善的话，又会出现信用危机。”在曹德旺看来，疫情引发了信用危机，当下对于如何防止信用危机的爆发是个大问题，但实际上，信用危机是早就埋下了祸根的，这个祸根在于无效投资，即投入、产出不能成正比。

　　“国家投入大量资金，如果没有产出东西，这是浪费，没有用的东西就不要再弄了。”曹德旺直言。

　　曹德旺认为，保证房地产的健康稳定是对的，但他不同意时下所提的“房地产刚需”：“刚需本身是没有标准的，住在高层的人，因为昨天来了三级地震，他从高层买到低层，这是不是刚需？住在低层的想换高层，住郊区的要去城里，村里的要去郊区，孩子大了要买学区房，按这些刚需，我们房地产是不是发展太慢了，是不是应该集中所有财力来满足房地产？一万年太久，只争朝夕。”

　　“我们村里也有人做房地产，他说，房地产的钱赚了以后，什么事情都不想干了。”曹德旺指出，“对于房地产，应该量力而行，根据我们的国力、民力，不是把所有的力量用来盖房地产。”

　　曹德旺认为，当下全球经济受到了疫情影响出现衰退，背后的问题实际上就是无效投资以及信用危机，“美国2008年的危机窟窿，美国人没有补，刮风、下雨、出太阳都会进来，需要补窟窿”，“经济需要一个调整”，“我们这几年过得好，几乎在天堂上，实际上是透支了未来，这个债是要还的”，“今年还不是危机，其实今年还可以，真正要注意明年、后年，债务到期了，人家要你还了，这个问题是麻烦”。

　　“我早就做好了过‘苦日子’的准备。”曹德旺说，对于信用危机的逼近、对于汽车行业拐点的到来，福耀早几年已经有了准备，对于疫情的负面影响、对于贸易环境的变化，福耀也有充足的现金流、充裕的储备来应对。

　　根据福耀玻璃半年报，上半年公司实现营业收入81.21亿元，同比下降21.06%；实现归属于上市公司股东的净利润9.64亿元，同比下降35.97%。

　　福耀玻璃在半年报中解释，上半年利润出现下滑，主要系疫情影响，汽车行业产销量同比下降，公司下游客户订单需求减少。并且，上半年对利润下滑影响较大的原因有三个，第一是德国FYSAM汽车饰件项目整合，受疫情影响出现亏损；第二是福耀玻璃美国有限公司受疫情影响同样出现亏损；第三是汇兑收益的变化。

　　半年报显示，为应对疫情防控期间资金周转风险，公司主动增加了现金储备，截至今年6月底，福耀玻璃货币资金为117.32亿元，同比增长40.4%。

　　适销对路就是高科技

　　曹德旺应对过“苦日子”的准备，除了前述现金储备的增加，还包括公司产品附加值的持续提升，这意味着福耀玻璃单车配套价值的提升。

　　“福耀做的东西很传统，但是有很多技术含量，玻璃提倡智能化、个性化，我们要满足客户的要求，福耀坚持以国际市场作为前沿、作为导向，做适销对路的产品。”曹德旺说，适销对路就是高科技。

　　福耀玻璃人士表示，在汽车行业“新四化”提出来之前，公司就持续推动汽车玻璃朝“安全舒适、节能环保、造型美观、智能集成”方向发展，附加值高的产品比重在持续提升，高附加值产品包括了隔热、隔音、抬头显示、可调光、防紫外线、憎水、太阳能、总成化产品等。

　　据介绍，今年上半年福耀玻璃高附加值产品占比已达到30.5%左右，较上年同期上升2.46个百分点。“这个趋势会进一步加强，附加值高的产品比重会进一步提升。”比如说，已经有越来越多的车型开始应用镀膜热反射的全景天窗，以营造高科技感氛围，而全景天窗这一产品的玻璃面积是普通天窗玻璃的3倍多。

　　国际化布局、全球化经营是曹德旺应对过“苦日子”的另一手准备。资料显示，福耀玻璃2019年在国内和国外实现的收入比重为50.94%：49.06%，目前福耀玻璃在美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等地都布局了海外公司，配套客户则包括了全球前二十大汽车生产商、中国前十大乘用车生产商。

　　从近年来中国汽车零部件企业进军国际化的案例来看，零部件企业要真正实现国际化布局，存在诸多难题。例如，诸多中国企业通过并购方式进军海外，但投资后发现管理难度大，整合效应迟迟无法实现。从福耀玻璃过往的经历看，反倾销、反补贴也是中国零部件企业海外布局过程中的一大难题，在2001年，加拿大曾向包括福耀玻璃在内的中国汽车玻璃企业发出反倾销调查通知，好在福耀玻璃于2002年胜诉，赢得我国入世后的首例反倾销案。

　　曹德旺说，早在1991年，福耀生产的玻璃就已经销往美国等地；1995年，福耀在美国投资，但是投资后的第一年就出现了亏损。“我们对外投资要有自己的技术，有成熟的市场，还要有足够的资金。”曹德旺直言，国际化布局比较难，“在国外新投资的工厂要做好亏损的准备，没有一两年的亏损准备很难。”

　　加码铝饰条业务

　　2019年2月，福耀玻璃旗下的FYSAM饰件公司通过向德国SAM的破产管理人收购的方式，完成对德国SAM资产的收购，购买价格为5882.76万欧元，这也是福耀玻璃进行国际化布局、加码新业务的一大举措。

　　“福耀自身重视投入产出比，对投资很谨慎，对SAM铝饰条业务，我们买得很便宜。买来后需要整改，从去年3月份到现在，花了一年半时间，中间因为疫情影响耽误了半年，如果是2019年2月份就接管过来，可能整改早就结束了，但是2019年3月份才接管过来，突发疫情导致了整改延后，出现了损失。”曹德旺表示。据中报，福耀玻璃德国FYSAM汽车饰件项目上半年利润总额显示为-2617.12万欧元。

　　资料显示，德国SAM是全球领先的汽车铝饰条专家，以生产铝饰条、铝行李架产品和提供铝表面处理技术为主营，客户以大众和奥迪为主，德国SAM在阳极氧化表面处理方面拥有100多项专利，其ALUCERAM技术是目前唯一获得大众和奥迪最高要求认可的镀层工艺。

　　福耀玻璃表示，铝饰条和汽车玻璃协同性较强，铝饰条业务的发展，将进一步强化福耀汽车玻璃的集成化能力，将拓展福耀的发展空间。

　　据了解，收购德国SAM后，为了提高其运营效率，降低营运成本，福耀玻璃从工厂布局、设备更新、工艺流程、物流运输等方面进行了整合。

　　与此对应的是，福耀玻璃旗下福耀香港于2018年以2.24亿元收购三锋控股100%股权；福建福耀汽车饰件有限公司于2019年以6600万元收购福建三锋投资有限公司持有的江苏三锋汽车饰件有限公司(现已更名：江苏福耀汽车饰件有限公司)100%股权。

　　曹德旺表示，收购德国SAM、布局汽车铝饰件业务，是福耀玻璃根据自己的特色进行的投资，是公司的发展战略，“把玻璃边际产业放进来，可以提高我们的产品竞争力。”