40、什么是PE FOF

2010-03-04 14:39:32 作者： 来源：中华PE研究中心 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

中华PE：一、什么是PE FOF
　　PE（Private Equity的英文缩写），即私募股权投资，指的是通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，退出机制主要是上市、并购或管理层回购等方式。

　　FOF（Fund of Fund的英文缩写）对于许多专注于传统投资领域的义乌投资者而言是个新鲜事物。它是指一种专门投资于其他证券投资基金的基金，业内称之为“基金中的基金”。
所谓PE FOF简单而言，即PE和FOF结合起来，就是私募股权投资的“基金中的基金”。

二、PE FOF 的历史发展
　　PE FOF基金早在上世纪90年代初就已进入亚洲。但整个亚洲的PE FOF市场的发展速度非常缓慢，直至2005年才开始出现改观。这与中国PE FOF市场成长发展密切相关。2005年之后，进入中国市场的外资PE FOF频繁出现，得到较大发展。

　　尽管PE FOF早已进入中国，在多数金融界人士看来，即将登陆的这支PE FOF仍将是投资者全新的理财工具。他们解释，投资者的资金流入私募股权市场的渠道主要有直选PE基金或通过FOF精选PE基金，而此前活跃在中国市场的FOF主要是外资的，此次登陆义乌的PE FOF是国内首只人民币PE FOF。

三、国内首支PE FOF起步
   在即将举行的2010中国私募股权基金创新与投资义乌论坛上，这支人民币PE FOF将以路演方式首次与义乌投资者见面。此前，其仅在江苏南京等少数城市路演。分析人士认为，由此足见该基金对义乌市场的重视程度。

　作为上述论坛举办方之一的诺亚（义乌）财富管理中心夏勇强也说：“义乌民间资本充裕，但投资渠道相对狭窄，限于房产、股票等，该人民币PE FOF无疑将获得义乌投资者青睐。”而此前，这家独立第三方理财机构也在义乌发起过多个私募股权基金项目，大都获得了较大关注。

　　他说，从目前情况看，义乌投资者也十分关注这一全新的理财产品，来自义乌宁波商会、湖南商会和温州商会等诸多商会的不少人士已决定受邀参加该论坛。

四、国内PE FOF的热点

　　这支人民币PE FOF投资相对稳健的原因是多个层次的。众所周知，相对于其他理财产品，基金投资回报相对稳健。据统计，美国的PE创投基金回报率是11.8%，中国PE创投风景这边更好，如截至去年5月31日，此次FOF将投资的“赛富资本”在中国投资项目的年内部回报率达到79%。

　　在此基础上，为了进一步保证收益的稳健性，PE FOF将投资于利润率排名靠前的PE基金。而相关统计数据显示，PE投资行业的高回报基本集中在排名前25%的基金中，如全美排名前25%的基金的回报率是30.2%，而风险基本由排名靠后的PE基金承担。

五、国内首支PE FOF的子基金备选目标
    据透露，“达晨”、“鼎辉”、“赛富”，以及一支复合型的PE创投、一支专注在清洁能源领域的PE创投、一支全球最顶级的酒店管理PE创投以及一支国内最活跃的房地产基金都将成为这支人民币PE FOF的备选子基金。