港股估值修复机会显现 机构开启加仓模式 看好互联网与地产产业链

2022-12-09 11:21:34 作者： 来源：上海证券报.中国证券网 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　近日，港交所披露信息显示，希瓦私募大手笔加仓两只港股物业股，聚鸣投资则透露11月已将港股和中概股仓位提升至历史最高水平。与此同时，诸多机构还通过港股相关ETF加大布局。Choice数据显示，截至12月7日，四季度以来华夏恒生科技ETF获得超百亿份净申购。业内人士表示，后续随着经济逐步修复，上市公司业绩改善，港股结构性机会丰富，互联网、地产产业链等板块值得关注。

　　港股开启反弹行情

　　过去一年多大幅下跌的港股市场，11月以来迎来反弹。

　　Choice数据显示，截至12月7日收盘，11月以来恒生指数涨幅超过28%，恒生科技指数反弹更为强劲，涨幅超40%。部分互联网龙头股以及物业股表现抢眼，比如碧桂园服务涨幅接近200%，腾讯控股涨幅超过46%。

　　对于港股这波反弹行情的原因，排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊分析称，近期由于市场预期美联储加息节奏趋缓，人民币汇率强势反弹，叠加港股估值处于历史低位，港股配置价值显著增强。与此同时，11月以来市场对于经济修复的信心逐步回暖，上市公司业绩有望改善，因此港股市场中消费、互联网等各大板块迎来反弹。

　　机构持续布局

　　值得注意的是，在港股市场反弹过程中，机构持续加仓布局。

　　港交所公布的股权披露资料显示，希瓦私募11月30日在二级市场买入港股雅生活服务576.25万股。此次加仓后，希瓦私募持有雅生活服务的股份数量达到7672.225万股，持股比例为5.4%。

　　其实，这并非希瓦私募11月以来第一次加仓港股。11月22日，希瓦私募加仓金科服务186.13万股，增持后持股比例达5.09%。

　　聚鸣投资创始人刘晓龙也坦言：“由于前期跌幅较大，美联储加息大概率接近尾声，港股可能是阶段性更优的配置选择，因此我们11月把港股和中概股仓位提升到了历史最高水平。”

　　沪上一位宏观策略私募创始人也透露：“港股及海外中概股是否迎来转机，最重要的判断依据在于中美利差的拐点是否出现。10月美国通胀月度数据低于预期，意味着美联储加息幅度可能减弱，港股有望持续修复，因此公司近期增加了港股相关ETF的配置比例。”

　　从数据来看，资金正持续涌入港股ETF。

　　Choice数据显示，截至12月7日，四季度以来华夏恒生科技ETF获净申购102.5亿份，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF净申购份额也达42.5亿份。另外，从月度数据来看，11月华夏恒生科技ETF获净申购21.6亿份。

　　看好互联网与地产产业链

　　积极布局港股市场的机构，关注哪些投资方向？

　　刘晓龙分析称，虽然目前难以确定下一轮市场上行周期的核心主线，但后续受益于经济复苏，表现最好的板块大概率是近两年基本面受损最严重的、估值压缩最突出的板块。从投资确定性角度而言，房地产产业链与互联网可能是未来基本面和估值提升较大的两个行业。

　　汐泰投资执行董事、投资总监朱纪刚也表示，后续随着经济修复，上市公司基本面出现实质改善，港股将迎来时间较长、幅度较大的反弹行情。具体来看，估值较为便宜的地产、物业、互联网板块，受益于经济修复的消费行业，以及医药等成长领域值得关注。

　　华辉创富投资总经理袁华明认为，后续港股市场两个投资方向值得重点关注。一是价值回归方向。前期在流动性收紧以及经济承压背景下，投资者情绪降至冰点，互联网、医药等板块优质公司股价出现非理性大幅下跌，后续此类超跌品种有望实现快速反弹。二是经营改善方向。随着稳增长政策持续发力，部分行业有望率先出现经营和景气度改善，相关上市公司股价会得到提振。