恒指“涨”声不断 港股基金强势反弹 上行势头能否持续？

2022-11-18 09:43:16 作者： 来源：中国证券报 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

　　港股基金表现亮眼

　　截至11月17日收盘，恒生指数报18045.66点，较10月31日最低点已反弹超300点。截至11月17日收盘，当月恒生指数上涨22.87%，恒生科技指数上涨30.47%。

　　Wind数据显示，截至11月17日，当月全市场非货币开放式基金中，45只基金净值上涨超30%，其中32只基金名称中含“港”“恒生”等字眼，基金收益榜的含“港”量较高。

　　具体来看，据中国证券报记者不完全统计，自11月1日港股市场开启反弹行情以来，场内约70只跨境投资港股的ETF皆实现正收益。港股行情火热，资金持续借道ETF抄底港股。截至11月17日，上述70只ETF的基金份额四季度以来共计增加322.08亿份。其中，华夏恒生科技ETF四季度以来份额增加最多，达112.15亿份；其次是华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF和博时恒生医疗保健ETF，份额分别增加61.34亿份、30.85亿份。

　　主动权益型基金方面，含“港”基金表现亦十分亮眼。11月以来，10只主动权益型基金净值上涨超30%，其中8只基金为港股基金。何琦管理的华泰柏瑞新经济沪港深、华泰柏瑞港股通时代机遇A、华泰柏瑞港股通时代机遇C净值涨幅最高，分别达46.64%、36.94%、36.88%。

　　值得注意的是，另有两只阶段高收益基金——光大保德信品质生活A、光大保德信品质生活C虽然名称与港股市场无关，但也重仓了港股。三季报显示，该基金港股投资市值占基金资产净值比达42.72%。

　　基金经理低位布局

　　11月以来，华泰柏瑞基金何琦管理的3只基金净值涨幅占据全市场前三名。中国证券报记者梳理发现，上述3只基金此前经历净值的大幅调整。以华泰柏瑞港股通时代机遇A为例，Wind数据显示，从年初至10月31日，该基金净值跌幅超50%，在主动权益类基金中跌幅居前。

　　三季报显示，华泰柏瑞港股通时代机遇A的前十大重仓股分别为绿城中国、中国海外发展、广发证券、中信证券、中信建投证券、金科服务、中金公司、中远海能、郑煤机、碧桂园。在此次港股反弹中，该基金的部分重仓股表现亮眼，例如受地产政策利好刺激，碧桂园11月以来涨幅已超170%。

　　明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选近期净值也有所“回血”。11月以来，该基金净值增长率达22.57%。三季度，张坤加仓了腾讯控股、美团、药明生物等港股品种。

　　来自兴证全球基金的基金经理谢治宇也在三季度抄底港股，他管理的兴全合宜LOF的港股投资市值占基金资产净值比从今年一季度末的26.44%提高至三季度末的32.40%。三季度，谢治宇加仓快手、华润啤酒和舜宇光学科技。11月以来，兴全合宜LOF涨幅超16%。

　　不过，由于港股市场今年以来调整幅度较大，从上述基金业绩情况来看，即使经历了这波强势反弹，今年以来的净值跌幅依然较大。

　　重点观察行情持续性

　　对大举反弹的港股市场来说，这种上行势头能否持续，是很多投资者关心的话题。

　　华泰柏瑞基金日前发文称，港股同时受到内地基本面和海外流动性的双重影响，现在这两方面都出现了边际改善的迹象。首先，内地经济加快复苏有利于部分港股企业信用和业绩预期的改善；其次，海外流动性收紧担忧有望随着10月美国通胀数据的超预期下降而逐步缓和，美债收益率走势在今年底或明年初确认拐点的概率较大。

　　中金公司表示，在当前水平上，港股未来反弹的持续性、节奏和配置方向值得关注。在基准情形下，2023年港股或有20%-25%的修复。因此，在节奏上仍需待时而动。近期国内外政策预期出现变化，明年一季度美联储若停止加息或带来美债收益率下行和估值修复机会；明年二季度后，可重点观察企业的业绩修复前景与持续性。在方向上，除了短期防御性的高股息板块外，可以逐步关注优质成长板块和个股，例如消费和地产、高景气的科技制造、互联网、医药等方向。