重庆400亿母基金来了！多个中西部城市要打造创投中心，谁将胜出？

2022-08-25 10:11:29 作者： 来源：证券时报·创业资本汇 浏览次数：0 网友评论 0 条

中华PE:

8月22日，规模高达400亿元的重庆产业基金正式面向社会招募子基金GP，这是又一只开始招募GP的百亿级中西部产业母基金。

短短几天，已有规模100亿元的安徽绿色食品产业母基金招募GP、郑州中原科技城10亿元遴选母基金GP以及陕西公开征集上市后备企业股权投资基金合作机构。

种种迹象表明，中西部“创投新势力”正加速崛起，目前，多个中西部城市均提出打造西部或中部创投中心，谁将胜出？

投中研究院院长刘璟琨在接受证券时报记者采访时表示，理论上经济发展好的区域，尤其是产业处于未来朝阳产业时，形成创投中心的可能性就会越大。

“我们相对看好武汉、川渝、湖南等区域，后续如果有合作基金，这些区域会作为优先选择方向。”彬复资本创始合伙人朱健在接受证券时报记者采访时说。

马不停歇！中西部引导基金招募GP

一则《2022年重庆市产业投资基金申报指南》的公告，宣布规模达400亿元的重庆产业基金正式开启招募GP。

这距离重庆产业基金完成工商注册登记仅过了四天。8月18日，重庆市产业投资基金合伙企业（有限合伙）完成工商注册登记，目标规模400亿元，此次面向社会招募的为新能源汽车及专精特新方向的子基金GP。

争分夺秒，是近两年中西部地方政府引导基金遴选GP的一个常态。近日，安徽省绿色食品产业基金母基金管理机构正式开始遴选GP，该产业母基金规模100亿元，首期20亿元。

郑州中原科技城近日也宣布，从引导基金中拿出10亿元的份额遴选一家母基金管理机构进行市场化管理，同时，将加快子基金的合作遴选。

陕西省地方金融监管局近日发布《陕西省上市后备企业股权投资基金“领投”“跟投”“接转”工作指引》，公开征集陕西省上市后备企业股权投资基金合作机构。

而此前已启动GP遴选的地方政府引导基金，同样马不停蹄。武汉光谷创投引导基金的基金经理李扬向证券时报记者透露，光谷创投引导基金已有4只子基金落地。

3月16日，武汉东湖高新区宣光谷创投引导基金总规模扩容至100亿元，邀请全球创投资本共做“光谷创投合伙人”。根据光谷创投引导基金对单只子基金最大出资比例为25%，最高不超过1亿元估算，100亿元的创投引导基金至少需设立100只子基金。

动辄数百亿元 中西部引导基金大爆发

争相招募GP背后，是中西部地方政府引导基金的大爆发。

8月17日，郑州市宣布壮大产业基金规模，把市产业发展母基金规模由200亿元增至500亿元，打造规模不低于2000亿元的政府投资基金群。

8月3日，武汉就《关于加快发展股权投资行业的若干支持政策(征求意见稿)》向社会征求意见。根据征求意见稿，武汉将设立总规模500亿元的政府产业引导投资基金，力争到2025年实现武汉基金规模不低于3000亿元。同时，还将共同设立市、区两级战略性母基金、重点产业基金、专项子基金等。

以“合肥模式”著称的安徽，更是大手笔。仅今年7月，安徽国资系统就有7只基金集体揭牌，资本金规模达到400亿元以上，并主导或参与设立若干只子基金，吸引社会资本600亿元以上，形成总规模1000亿元以上的基金集群。同样在7月，《安徽省新兴产业引导基金组建方案》正式出台，该省新兴产业引导基金下设三大基金群16只母基金，通过逐层撬动社会化资本，最终形成总规模不低于2000亿元的省新兴产业引导基金体系。

西部城市也不遑多让。今年2月，成都高新区发布基金组建计划，今年将设立总规模100亿元的天使母基金。同时，成都高新区还将安排出资不低于180亿元，引导社会资本参与，设立不低于600亿元的产业投资基金。

实际上，成都高新区产业基金的规划规模远不止600亿元。去年11月，成都高新区向全球发出邀请，未来5年将推出总计3000亿元的产业基金。

即便曾被视为“创投荒漠”的江西，地方政府引导基金今年也接二连三设立。其中，今年4月中下旬，江西吉安面向社会公开遴选该市工业发展引导母基金管理人，该基金总规模260亿元，首期规模50亿元。

招揽创投机构 中西部区域各显神通

百亿级的地方政府引导基金设立后，如何招来引来GP，成为各个中西部城市的另一竞技场。

武汉在上述《征求意见稿》中给出了大礼包——对新设立或者新迁入且资金托管账户设在武汉市的股权投资基金，给予最高5000万元的落户奖励。

安徽7月27日在印发的《创业安徽行动方案》则指出，新设立或新迁入的股权投资、创业投资企业，根据其实际在皖投资非上市企业金额，鼓励各地给予其管理企业一定的奖励。对新登记的各类私募股权投资基金，以及各类私募股权投资基金投资省内企业，鼓励各地按其实缴注册资本、实际募集资金以及投资额比例给予奖励。

不仅如此，安徽上述行动方案还指出，天使基金的投资失败容忍率最高可达80%，且不再以单一子基金或单一项目的盈亏作为考核评价依据。同时支持各地建立天使投资风险补偿机制，对社会投资机构投资种子期、初创期科技型企业项目所发生的投资损失，可按不超过实际投资损失的一定比例给予补偿。

而今年4月，规模100亿的西安市创新投资基金招募GP时，出资比例最高可达40%，该基金的返投比例要求为1倍。

募资难大背景，叠加中西部地区开出的丰厚条件，一些此前从未将中西部地方政府引导基金纳入LP范围的股权机构动摇了。记者获悉，一家中型股权机构近期正打算去中西部多个城市走走看看，而另一家国资背景的股权机构回应记者咨询时也称“不排斥，可以看看”。

彬复资本新设立的一期基金获得了重庆和湖南两个地区的政府引导基金的出资。彬复资本创始合伙人朱健在接受记者采访时表示，之所以选择这两地的地方政府引导基金，是因为基金关注的是数字经济领域，重庆也把数字经济产业放在非常重要位置，基金的投资策略与地方政府对产业的引导方向重叠度较高，“重庆有很多该产业活跃的创业公司，所以我们打算在该区域挖掘培育或招引数字经济领域的创业公司。”朱健说。

你方唱罢我登场 谁将成为区域创投中心？

随着越来越多的创投机构在中西部布局，多个中西部地区纷纷提出打造创投中心。武汉东湖高新区今年4月在出台的《关于打造中部地区风投创投中心的若干措施》中指出，全链条奖励股权投资机构，将光谷打造成为中部地区风投创投中心。

郑州今年6月在发布的《郑州市促进创业投资发展的实施意见》中也明确指出，把郑州市建设成为中部地区规模大、活力强、环境优的创业投资中心；安徽在上述《创业安徽行动方案》中提出打造全国风投创投胜地；今年5月在发起设立总规模达200亿元的母基金时，长沙高新区也提出打造中部创投高地。

西部城市同样不甘示弱。今年2月，重庆在发布的《关于支持西部（重庆）科学城高质量发展的意见》中明确指出，建设科技金融街，汇聚国内外知名创业投资机构，打造西部创投中心。而早在6年前，成都市即提出创建“西部创业投资中心”，加快建设创业投资特别是股权投资基金聚集区，引进“北上广深”知名创投机构在成都设立分部，实现聚集发展。

“我们接触的地方政府很多，重庆和湖南两个地方的引导基金制度以及过去运转的情况比较规范，有些要求对GP合情合理，客观有序，也是一个重要的吸引力。”朱健告诉记者，“有些中西部省份也设立了地方引导基金，为什么我们把优先级靠后一点，主要是当地搞地方引导基金的经验不是太丰富，制定规则和制度时站在政府角度多了些，站在GP角度少一些，这就容易形成逆向选择，市场化程度高的GP不太愿意去，反而一些募资压力大的GP暂时接受苛刻制度了。此外，有些中西部地区从人才、产业现状和后续政策等综合角度看，还存在不小的返投压力。”

朱健告诉记者，“我们相对看好武汉、川渝、湖南等区域，如果合作基金的话，这些区域会作为优先选择方向。”

而在刘璟琨看来，创投聚集地的形成，与当地人才机构、对外来人才的吸引力、创业氛围、产业现状以及产业规划等都有关系，先有企业，进而吸引到投资机构，这样才会有创投中心，“理论上经济发展好，尤其是产业未来处于朝阳产业的区域，形成创投中心的可能性就会越大。”

尽管谁将成为区域创投中心尚无定论，但中西部“创投新势力”加速崛起的态势已较明显。证券时报旗下中国资本市场研究院日前发布的《2022中国内地省市创投力报告》显示，创投力30强城市中，成都、武汉等8个城市入围，中西部城市创投新势力逐步崛起。

责任编辑： 高蕊琦